光伏带领科技板块大反攻 A股要止跌? 今日热搜

发布时间:   来源:郭一鸣-


【资料图】

观点:3月以及一季度经济恢复超预期,整个经济仍处于复苏通道。市场信心提振下,全年经济向好趋势依旧。当前流动性保持合理充裕,A股估值仍处于历史低位,中期配置价值凸显,看好A股整体回升的投资机会。A股短期连续跳水,板块个股悉数杀跌之后一度迎来回升,尤其是光伏板块大涨下提着科技股反弹。不过,这里整体还是调整当中的反抽,在TMT板块继续调整以及市场新的风向选择前,仍有反复。

今日,沪深两市双双低开,开盘后一度下行,但随即拉升翻红。此后,尽管指数再度回落,但震荡中继续走强。午后,光伏板块大涨带领部分科技股走强,不过权重股弱势下,指数整体反抽为主。盘面上,电力设备大涨领涨,汽车、公用事业以及社会服务等涨幅居前,而计算机板块大跌,通信、电子以及建筑装饰等迎来调整。

截至昨日,市场连续5日下跌,累计跌幅超百点,此前强势的TMT板块迎来集中性的调整,市场也受到抑制迎来整体重心的走低。对于此前的调整,我们说虽然有短期因素的干扰,但核心还是修复性行情尾声叠加情绪干扰下的阶段兑现行情。或者说,更像是资金出逃下的技术调整,带基本面向好以及流动性合理充裕下,市场向好的趋势没有改变。所以,仅从经济周期对股市周期的提振下,阶段调整仍是全年较好的低吸时机。

不过,这里投资者更关心的是连续杀跌之后指数不再创新低,这究竟是调整中继还是调整结束?我们认为,在市场热情依旧以及基本面支撑下,市场调整空间有限,急速下挫更有利于调整周期的结束。短期持续走低之后,市场空间逐步接近尾声,但时间上或许仍有待观望。如果后期预期不强,以时间换空间或将是市场主基调。

具体说,此轮杀跌主要还是以之前交易拥挤的TMT等板块调整为主,但更多的体现为内部的轮动调整。比如传媒板块始终未调整,而计算机以及电子板块调整力度较大,板块之间仍有轮动调整的需求,所以指数或仍有压制。此外,修复行情尾声之际,目前经济弱势复苏下仍有结构担忧,或对行情继续纵深带来压制,导致指数震荡周期延长。叠加即将到来的五一假期,市场整体回升的时间可能后移。

因此,我们认为市场虽然不存在系统性的风险以及较大的下行基础,但此前成交占比较高的TMT等板块调整还不充分,轮动式下跌或仍有时日,或导致指数以时间换空间。短期光伏等板块的启动,更多的还是短期业绩等因素的刺激,不具备持续性。指数或整体以震荡反复为主,期待马上的反转,可能性不大。

总结下:修复行情尾声之际,市场多方影响下迎来阶段调整。调整更多的还是短期兑现行情的体现,而从全年看,调整或是整体的逢低配置的好时机。阶段上,快速杀跌后调整空间或接近尾声,但时间周期上或仍有观望。

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