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作者|郭一鸣,编辑|顾谨丰
来源:巨丰投顾、好股票应用
观点:尽管4月PMI重返荣枯线下方,但整个经济仍处于复苏通道。全年经济向好趋势依旧。当前流动性保持合理充裕,A股估值仍处于历史低位,中期配置价值凸显,看好A股整体回升的投资机会。短期,业绩驱动趋势下,市场迎来大分化。不过,海内外仍有诸多不确定性,市场结构性行情依旧,建议更多关注基本面修复弹性大且政策继续支持的相关领域。
近期,海外美股三连跌,这对于连续反弹的A股有情绪的抑制。指数今日开盘后走势分化,沪指继续上行而深成指走低,不过随后两市双双下行,盘中一度跳水。午后,指数低位徘徊,期间小幅回升但力度薄弱,始终于低位运行。沪指走出冲高回落趋势,而深成指则呈现单边走低趋势。盘面上,房地产领涨,银行以及非银金融等大金融板块走强,食品饮料、社会服务以及商贸零售等小幅表现,而传媒和通信板块领跌,家用电器、有色金属以及医药生物等走低。
进入到5月份,市场整体风格悄然变化,此前默默无闻的大金融板块突然发力,银行、券商以及保险轮番表现,中国平安以及民生银行等更是上演罕见的涨停,在带领大金融板块走强的同时,也支撑沪指持续表现。很明显,实体经济复苏之下,企业信贷需求回暖,加之存款定期化趋势延续,对于银行等带来提振。而股市持续回暖,市场交投热情不断之下,券商一季度业绩也迎来回升。所以,对于大金融板块来说,国企价值重估的背景叠加业绩的回升,在当前整体估值处于低位之际,配置价值逐步凸显。
除了大金融之外,实际上近期表现好的行业,多数为业绩修复以及盈利能力较好的方向。也就是说,在此前情绪提振以及预期性行情之后,随着财报季落下帷幕,基本面驱动的行情是当前的主基调,也基本符合经济回暖期间市场的历史规律。不过,在大金融等板块走强的同时,多数板块迎来下跌。市场更多的是赚了指数不赚钱的趋势。比如此前调整之后,近期指数持续回升,但更多的还是大金融板块的带动,其他科技以及新能源等,都迎来整体性的调整,市场割裂的现象逐步严重。
实际上,财报季结束之后,市场同时传来经济增速回落的预期,基本面支撑的力度减弱趋势下,市场担忧情绪重启。同时,海外银行风波不断,叠加近期美股持续性回落,对市场还是有一定的压制。因此,短期操作上不宜盲目乐观,更多的还是保持观望,耐心等待市场新的方向和风向的选择。
当然,我们说对于市场也不必过于担忧。经济虽然弱势,但仍处于复苏周期,而货币政策整体偏向宽松,流动性有一定的保障。叠加当前A股整体估值水平不高仍处于历史中低位,整体仍具备一定的配置价值。继续看好指数大趋势向好下,可逢低继续考虑低吸。结构上可重点关注基本面修复良好以及政策支持的相关板块,比如大消费等方向。同时,受益于政策支持的数字经济等方向,也仍是资金关注的焦点,可重点跟踪。
(作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002)
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