5月4日，五一长假后的首个交易日，格力电器开盘即大跌，以9.96%的跌幅收盘，市值蒸发了约220亿元。
市值规模上千亿元的格力电器，上一次如此程度的大跌还是2020年2月3日，A股在春节后第一个交易日迎来超3000只个股的跌停，相比之下格力当时只以8.08%跌幅收盘，还算是克制。
三年过去，A股陆续“回血”，格力电器却在这个假期后迎来罕见大跌，除去本次由录入失误造成的“质押”乌龙事件外，另一点最重要的原因出在了格力电器刚刚公布的财报上。
【资料图】
4月29日凌晨，五一假期第一天，格力悄悄发了一份财报：2022年营收1901.5亿，同比微增0.26%；今年一季度，实现营收356.9亿，增幅为0.44%。
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颇为尴尬的成绩单
从发布的数据来看，对格力最沉重的打击来自最近两个季度的惨淡业绩。
财报显示，去年四季度格力电器收入418.07亿元，同比减少16.56%，净利润下跌超22%至55.68亿元；今年一季度同样不够给力，收入同比微涨0.44%至356.92亿元，净利润虽有所上涨，但扣非归母净利润同比减少了1.36%至37.23亿。
值得注意的是，自2022年第二季度收入达到602.72亿元的高点后，格力电器已连续三个季度业绩明显下滑，这在近十年都是未曾出现过的。
没有对比就没有伤害。
格力的老对手美的和海尔从财报表现来看，依旧四平八稳，美的集团2022年实现营收3439亿元、同比增长0.78%，归母净利润295.54亿元、同比增长3.42%；海尔智家2022年实现营收2435亿元、同比增长7.22%，归母净利润147.11亿元、同比增长12.47%。
具体看主营业务，格力第一大收入来源为空调，去年收入1348.6亿元，同比增长2.39%。同期同一业务，海尔营业收入400.6亿元，美的收入962.6亿元，同比均增长超6%，高于格力电器。
而单就一季度表现来看，格力电器与美的集团、海尔智家的营收规模差距也在进一步拉大，格力营收约占美的集团营收的38.26%、海尔智家的54.50%。
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集体逃离的经销商
对外，曾经的“格力大哥”市场份额已经被美的超越，海尔空调的线下市场份额也从去年的23.3%涨到了今年同期的27.5%，还有越来越多的中小空调品牌正蚕食着国内整体的空调市场。
上个月，格力电器和奥克斯的5起专利侵权纠纷案开庭，庭审过程长达9个小时，被6万多人在线围观。而更早之前格力电器和美的、飞利浦这些同行之间的专利诉讼纠纷频发，截至目前，格力电器有关专利案件数量超过200件。
对内，董明珠曾承认格力的线上渠道确实晚了，并痛斥有些人“养尊处优、自以为是”，为了抓销售，董明珠亲自搞了十几次风风火火的直播带货，也确实提升了一定的线上市场份额，但高管和一些核心经销商们不干了。
2020年，曾经扬言不做带货、坚持线下的董明珠，转身就成了直播间的常客。一年下来，董明珠直播带货13场，累计GMV476亿元，以一己之力干出了格力近一个季度的业绩。
图源 | 格力
明着是在做直播，实际上却是在酝酿渠道改革，以直播为噱头，格力绕开大商，由终端经销商直接卖货给消费者。
这种做法必然会招致大商的不满。2020年618大促，董明珠创下单场直播销售额破百亿的新纪录。仅仅过了两天，格力就公布了省级经销商京海互联（原京海担保）的减持公告。7月，京海再次减持格力股份。
随后，格力又开始了进一步“削藩”，一边精简层级，一边收回省级销售公司定价权，只负责提供安装售后等服务，从赚差价改收服务费。
面对厂家的步步紧逼，经销商自不愿坐以待毙。
此番操作下，河北格力总经销商徐自发宣布转投飞利浦空调，河南经销商郭书战加入了美的，山东经销商段秀峰倒戈奥克斯，格力电器曾经的执行总裁和总裁助理投入到飞利浦的怀抱。
此番折腾之后，格力元气大伤。
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打不开局面的多元化
当然，格力不是没有意识到自身的窘境，近两年，格力一直在期待靠“多元化”实现突围。
早在2012年，格力电器就已经开始围绕消费品业务、智能装备业务以及新能源业务三大板块探索多元化转型：启用“大松”品牌涉足小家电、自主研发工业机器人、布局新能源汽车......不过，这三个方向的多元化转型都不算顺利。
以新能源方向为例，2016年董明珠想要通过收购珠海银隆切入新能源领域，但因股东反对，这起收购以失败告终，最终董明珠不得不以个人名义投资了银隆。而在后来的发展中，珠海银隆与董明珠又爆发了股权纷争，虽然最终格力电器成功将珠海银隆收归旗下，但珠海银隆的发展却逐渐掉队。
在2021年的业绩会上，董明珠曾表示，希望以后的投资者要少讲“格力空调”，多讲“格力电器”。而后，她又单方面宣布格力转型成功，实现“好电器，格力造”。但格力财报显示，2022年，格力电器的第一大营收业务依旧来自空调业务。空调业务的营收高达1348.59亿元，占总营收的比例高达71.36%。
而被寄予厚望的绿色能源、生活电器和智能装备业务，2022年营收分别为47.01亿元、45.68亿元和4.32亿元，占总营收的比例分别为2.49%、2.42%和0.23%，营收占比依旧不高。
高度依赖空调业务，对于格力来说潜藏危机。
《中央空调市场》统计的数据显示，2022年中国中央空调市场下滑2.96%，整个空调行业已经出现了非常明显的“触顶”迹象，而且在楼市探底、民间投资观望、工程进度放缓、缺货严重等诸多不利因素的影响下，未来空调行业复苏的前景并不乐观，对于高度依赖空调业务的格力电器而言，行业迈入下行周期显然不是一个好消息。
传统业务发展遇阻，多元化局面难以打开，内外交困，开局不利，格力的2023年似乎并不好过。
