文 | 金卫

5月9日，科沃斯再度收跌，截止收盘，科沃斯报于67元，跌幅1.3%，总市值为380亿。

从K线上看，科沃斯最近连续下跌，周线上连续跌了6周。截止目前，科沃斯的股东户数为3.98万，跌跌不休的股价，让这4万股民可谓是“跌懵了”。

(资料图)

作为扫地茅，科沃斯在2021年7月迎来高光时刻，股价一度涨至250元，总市值超过1400亿，不到两年时间，科沃斯跌幅超过70%，市值蒸发了1000多亿。

科沃斯，主营业务为家庭服务机器人，公司于2018年5月28日上市，发行价格为20元。上市之初，科沃斯表现一般，股价仅两个涨停，其后随着业绩大爆发，科沃斯的股价坐上火箭般，由16元左右，最高涨至251元，翻了15倍。不过，随着业绩放缓，科沃斯的股价也出现回调。

2022年科沃斯的财报出炉，尽管公司营收规模仍在扩大，但增速放缓，利润则出现大幅下滑。

科沃斯2022年营收153.2亿元，同比增长17.11%，归母净利润16.98亿元，同比下滑15.51%，扣非净利润仅16.26亿元，同比下滑12.89%。

从收入构成上看，科沃斯的服务机器人品牌科沃斯去年实现了营业收入77.98亿元，同比增长16.21%；智能生活电器品牌添可的营业收入为69.09亿元，同比增长34.50%，两大品牌为公司收入的基本盘。

今年一季度，科沃斯的利润情况也未好转，一季度营收32.36亿，同比微增，但归母净利润为3.26亿元，同比下滑23.01%。

奥维云网（AVC）数据显示，2022 年，清洁电器行业国内市场全渠道零售额达 322 亿元人民币，较上年增长 4.0%，其中洗地机品类延续了高增长的态势，报告期内实现零售额 99.7 亿元，同比增长 72.5%。

对比来看，作为头部企业的科沃斯营收增长不及行业增速。

科沃斯的营收虽保持增长，但利润却大幅下滑。一方面，营收的增速落后于成本涨幅，另一方面，销售费、研发费用等大幅增长。

2022年，科沃斯的营业总成本高达136.29亿元，同比上涨23.84%，超营收增速近7个百分点，另外，销售费用高达46.2亿，同比大涨42.81%。

科沃斯的42亿销售费用中，广告营销及平台服务费总和高达36亿元，另外销售费用中的职工薪酬也高达5.6亿元。

作为新兴产品，扫地机器人的市场竞争越来越激烈，新入局者越来越多，由于概念尚未深入人心，一些品牌为了抢先占领消费者心智，不断加大营销投入，即便是科沃斯这类的行业头部公司，也在大量砸钱。

由于清洁电器市场瞬息万变，新兴产品很容易沦为明日黄花，也正是这种不确定性，催促着企业不断加码投入。

除了大量砸钱搞营销上，科沃斯在技术研发上也是不遗余力。2022年科沃斯研发费用7.44亿元，同比增长35.5%，截至2022年末，公司研发人员数量达1600人，同比增长33.7%，研发人员占比从2015年的9.4%提升至17.98%。

目前，科沃斯正在加大新品的拓展力量，并抢先布局洗地机产品。奥维云网数据显示，2022年科沃斯旗下添可洗地机线上市场销量份额约50.3%，此外科沃斯也尝试进军智能烹饪领域，意图在智能料理机赛道寻觅新增长点。

今年一季度，科沃斯持仓机构数为46家，持仓比例为78%，较上期减少2740万股。

值得一提的是，科沃斯于5月8日晚间发布公告称，公司限售股份约300万股将于5月12日解禁并上市流通。

利润连续下滑、机构大举出逃，再加上限售股解禁，虽然科沃斯的股价跌去了70%，但是底在哪里，依然是4万股民关注的话题。

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