高朋满座，胜友如云。

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2023年5月26日，五粮液股份公司2022年年度股东大会在四川宜宾召开，五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦，五粮液股份公司党委副书记、副董事长、总经理蒋文格及五粮液董事、监事、高级管理人员，相关证券机构代表及媒体等出席了线下会议。

值得一提的是，本次股东大会通过全景网进行视频直播，这让全国各地的五粮液股东们得以线上参会。

面对复杂严峻的国内外形势和多重超预期因素影响，五粮液保持蹄疾步稳的战略定力，坚持品质为基、文化铸魂、守正创新，全力以赴拼经济、搞建设，整体呈现稳中有进、进中向好的发展态势，企业不断迈上新台阶。

2022年，五粮液实现经营效益稳步增长、品质支撑更加有力、技术能力加快攀升、品牌影响持续增强、市场氛围整体向好、综合成效不断显现。

本次股东大会上，曾从钦现场分享了五粮液的经营成效以及面对未来的核心竞争力。

“五粮液实现持续稳健的高质量发展有基础、有支撑、有底气！”曾从钦说道，五粮液会持续服务好消费者、经销商、投资者，实施质的有效提升和量的合理增长，以企业长期稳健的高质量发展和实实在在的更好业绩回报投资者的信任和支持。

未来的增长空间在哪里？

从净利润、分红、市值等多个指标来看，五粮液是A股的一块压舱石。

2022年，五粮液的归母净利润266.91亿元，排名A股第30位。

2022年，五粮液完成了2021年年度分红，分红金额位居A股第25位。

截至2023年5月26日收盘，五粮液的市值排名A股第15位。

机构投资者们最关心的是，作为中国白酒行业领军者，五粮液未来的增长空间在哪里？

白酒行业已经进入了以结构性繁荣为特征的长周期，具体表现为优势产区、优势企业、优势品牌的结构性增长，核心驱动就是高端白酒的增长。曾从钦表示，我国拥有全球规模最大、最具成长性的中等收入群体，目前已超过4亿人；另一方面中国高净值家庭数量仍在提升，“高净值家庭”数量达到211万户、比上年增加5万户。这些是高端白酒扩容的重要支撑。

目前中国白酒行业出现了两个新现象和两个新趋势，一个是消费者更加讲究“想喝酒，喝好酒”，对高端白酒的需求会越来越大，另一个是消费者更加讲究“存新酒，喝老酒”，进一步放大市场需求。

据了解，中国现在的高端白酒产量有8万吨，产量是偏紧的，如果乐观一点去测算的话，4亿中等收入人群一人消费一瓶，高端白酒的产量需要达到30万吨甚至40万吨。

量和价之间的平衡术

在回答机构投资者们非常关心的五粮液拳头产品——第八代五粮液的量价已成为高端白酒市场的一个风向标时，五粮液股份公司副总经理刘洋表示，“有价才有市，有市才有量”，是五粮液量价关系的基本逻辑，公司将坚持巩固八代五粮液的核心大单品地位，加快推动第八代五粮液的价值回归。公司坚持第八代传统渠道只减量、不增量的总体原则，动态优化计划配置，固化经销商基础配额，最终要更好地实现“两个匹配”，区域市场计划量要与本市场需求相匹配，经销商计划量要与其真实动销能力相匹配，加上市场管控和数字化营销方面的后台对计划科学调控，确保市场良性发展。

2023年，随着经济回暖、消费恢复，公司将充分把握市场机遇，制定综合措施，全力推动第八代五粮液价值合理回归，进一步巩固八代五粮液在千元价位带的核心大单品地位、不断提高市场占有率。

私募大佬林园表示，希望五粮液要尽可能多卖酒，多占领市场。

努力提高分红比例

有大量的机构投资者，关心着五粮液的分红比例。

蒋文格表示，2022年度的分红金额，创出历史新高，金额同比增加约30亿元，增幅约25%，2022年度的分红比例已经达到55%。五粮液一直以来都注重为投资者创造回报，近八年的分红比例都在50%左右。从1998年上市以来，五粮液已经累计分红21次，总金额760亿元，是募集资金总额的19倍。

五粮液方面还表示，公司始终秉持“为消费者创造美好，为投资者创造良好回报，为员工创造幸福”的核心价值理念，将持续致力于提高资金使用效率，为公司更高效、更长远的发展，为投资者带来更丰厚的回报。