作者|郭一鸣，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

观点：7月PMI继续回升，制造业景气水平持续改善。逆周期调节下，随着宽松的开启以及多项政策持续释放，经济复苏有望加速。企业盈利回升预期之下，随着A股估值的历史低位，当前战略配置机会凸显。短期，重磅利好政策下指数虽然大幅高开，但盘中超百点的回落令市场情绪低迷。不过，组合政策之下，不仅政策底进一步夯实，释放信号也相对明确。多方预期下，指数当日迎来三日连续反弹，题材股也全线表现，阶段吃饭行情开启，投资者可适当乐观。

(资料图)

题材股全线表现市场多处开花

隔夜海外中概股强势之下，A股迎来情绪提振，沪深两市今日双双高开，随后连续拉升上行，一度突破3150点。此后，券商等金融股走低抑制指数表现，指数也随即小幅跳水下翻绿。不过，近期市场活跃度提升下，指数整体坚挺，午后再次拉升走高，顺利翻红，尾盘在题材股的继续表现下上行，全天高开震荡，整体延续本周以来的反弹趋势。盘面上，题材股全线表现，多处开花。其中计算机、电子板块领涨，传媒、美容护理以及通信等紧随其后，而环保领跌下，非银金融、建筑装饰以及银行等走低。

金融股压盘而资金面继续活跃

昨日开始，在金融股的回落下，市场反而迎来一片欣欣向荣。不仅指数连续反弹，而是多板块上行，题材股持续发力下百花齐放。很明显，部分潜伏券商等金融股的资金在调降印花税后短期出逃，而随着政策信号的明确释放，资金逐步活跃，进入多个题材方向，助推题材股短期表现。同时，半导体以及消费电子等板块的走强，既有华为新品发布等事件性的驱动，也是中报业绩雷风险整体基本披露完毕有很强的关系。

政策压底交投热情提升下吃饭行情有望延续

很明显，上周末重磅组合政策之下，虽然估值一度大幅高开后回落，但是政策释放的信号十分明确，政策底进一步夯实。而伴随着政策信号的释放以及更多实质性政策的预期，战略资金进场仅是时间的问题。随着市场成交量持续突破万亿，交投热情也在逐步活跃，叠加中报行情尾声以及业绩雷的消逝，市场整体活跃有望延续。此前权重股整体搭台，而当前题材股有望持续“唱戏”，迎来阶段的“吃饭行情”。

当然，我们说目前政策底进一步夯实，但经济复苏仍有待政策的提振和效应的验证，这个过程或仍有反复。对于股市来说，市场底也有待进一步的形成，这个过程，结构性行情或还会延续。对于投资者来说，当前应该看到政策的决心和信心下，随着后期政策效果逐步显现，经济回升以及盈利回升的过程中，股市整体向好应是大势所趋。因此，在经济整体向好的大环境下，仍可做好逢低的战略性配置。而波段操作上需留意的是，经济全面复苏前仍有反复，要注意市场节奏。而短期，市场交投热情活跃下，可关注金融等顺周期板块的支撑以及题材股阶段表现机会。

（作者：郭一鸣执业证书：A0680612120002）

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