美银:谨慎配置防御股!这类股票才是“更优选择”

发布时间:   来源:华盛通

美国银行近日表示,投资者正面临一个“巨大风险”,即在周期低谷时可能防御过度,该行建议减少一些防御头寸的规模。


【资料图】

美银指出,由于美联储不那么激进,以及第二大经济体可能放松疫情管控的信号,具有“昂贵的负面势头”的股票(该行称之为“防御者”)在11月表现优异。然而展望后市,美银预计盈利势头下降的“防御型”股票的表现将逊于MSCI ACWI全球指数。

美银分析师在12月4日的一份报告中表示,该行的全球周期指标尚未显示出触底的迹象,但其战术指标是积极的,这表明投资者可能希望减少防御性头寸的规模。

在此背景下,美国银行筛选出了一些相对低价的、但具有强劲的盈利势头和价格动力的股票,该行把这些称为“全球竞争者”。

该行分析师在给客户的报告中表示,“我们的回溯测试和随后的表现显示,盈利势头高于平均水平的股票往往表现出色,价格势头高于平均水平的股票往往表现出色,而同时具备这两种特征的股票往往表现更佳。

美银表示,这些股票今年迄今的表现比MSCI ACWI全球指数高出6.9%。

总的来看,入选美银“全球竞争者”股票名单的股票有30只,其中美股方面,该行看好游戏公司艺电、能源技术公司Enphase能源、医疗保健公司爵士制药,以及美容公司Ulta beauty。

美银推荐关注标的今年迄今表现
Enphase能源(ENPH)75.39%
爵士制药(JAZZ)19.78%
Ulta(ULTA)14.46%
艺电(EA)-4.24%
同期标普500指数的表现为-16.27%

值得一提的是,上周富国银行将Enphase能源列为首选股,该行称其增长“不受衰退影响”。

另外Ulta方面,与美银不同,本周高盛将Ulta的股票评级从“买入”下调至“中性”,理由是在经历了稳健的一年后,该行认为,Ulta2023年的增长更加艰难;利润率偏向下行,目前估值预示其增长空间很小。

另一方面,德国医疗保健公司拜耳 $BAYRY 和德国商业银行、印度国家银行和日本汽车制造商马自达汽车 $MZDAY 等股票也获其青睐。

不过美银也指出,并非所有盈利预期上调的公司都能跑赢大盘,投资者应注意区分哪些将跑赢大盘、哪些将落后于同类股。

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