核心观点：

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本周港股恒生指数涨0.96%；成交净额方面，本周南下资金净买入80.68亿港元，其中沪市港股通净买入28.52亿港元，深市港股通净买入52.16亿港元。

本周北上资金净买入A股29.01亿元，其中沪股通净买入45.72亿元，深股通净卖出16.71亿元。

流入趋势方面，南下资金大幅增持港股，年内净买额达3862.81亿港元；北上资金持续追买A股。

近7天，南下资金净买入金额最高的标的为腾讯控股 $00700.HK ，一周净买入金额达33.85亿港元。此外，南下资金加仓药明生物 $02269.HK 10.58亿港元；加仓美团-W $03690.HK 6.81亿港元，建设银行 $00939.HK 、中国移动 $00941.HK 、旭辉控股集团 $00884.HK 也获资金增持。

近7天，南下资金净卖出快手-W $01024.HK 5.45亿港元，位列抛售额第一。此外，南下资金还抛售中国电信 $00728.HK 4.34亿港元，位列抛售额第二，沽出中国海洋石油 $00883.HK 2.92亿港元。

近7天，北上资金买入金额最多的标的为五粮液，一周净买入22.02亿元，中国平安获净买入17.52亿元，贵州茅台获净买入13.47亿元；此外，中国中免、招商银行、以岭药业等获得买入。

近7天，北上资金净卖出最多的个股是宁德时代，一周抛售额为16.64亿元，比亚迪遭10.28亿元卖出，伊利股份也遭6.31亿元抛售。此外，北上资金还净卖出歌尔股份、国电南瑞、天齐锂业等个股。

本周恒生AH股溢价指数较此前小幅下降。整体而言，目前AH溢价差距仍然较大，与两地市场投资者风格及资金偏好等因素有关联。

本周有125只A股溢价超过30%，8只溢价在20%至30%之间，6只在溢价10%至20%之间，7只溢价在0至10%之间，1只溢价在-10至0之间。

个股方面，沪股通中，京城机电股份、中石油化服、中信建投证券、中州证券、第一拖拉机股份、安德利果汁、新天绿色能源、南京熊猫电子股份、长城汽车、光大证券等个股位列溢价榜前列；

深股通中，弘业期货、浙江世宝、新华制药、申万宏源、海普瑞、东江环保、郑州银行、晨鸣纸业、龙源电力、中集车辆等位列溢价榜前列。投资者可关注相关个股估值回归机会。

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