1993 年，芝加哥期权交易所引入一种预测未来市场走势变化的指数。涨表示投资者预料市场波动加剧，且越高代表市场越恐慌。反之则跌。久而久之，市场把这个代号 VIX 的波动指数称为恐慌指数。

A 股没有这种专门的另类指数，但新冠肺炎疫情带给世界巨大不确定性，让一些行业指数或者公司股价某种程度上成了疫情的情绪指数。比如 2020 年年初和近期的速冻食品。

根据 Wind 汇总的数据，从上海 3 月 28 日宣布分区静默管理以来，中信速冻食品行业指数上涨 12.89%，同期沪深 300 指数微跌 0.03%。4 月 18 日，生产速冻饺子、汤圆及其他中式食品为主的三全食品，发布单季盈利水平最高的财报，第二天股价涨停。

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2020 年类似的趋势更明显、持续期更长。用三全的管理层当时对投资者的说法，“疫情期间家庭内就餐频次提高，水饺面点等作为家庭备餐的作用凸显，速冻食品需求量上升。”21 年年初，本土多地出现散发疫情，行业指数又短期冲高。

投行分析师大多认可疫情是培育速冻米面消费者的短期时间窗口。市场调研机构“凯度消费者指数”也在 2020 年的一篇文章里说，截至当年 2 月 24 日的 4 周内，26% 的速冻食品消费者是第一次买。而在 2 月 22 日到 5 月 15 日的 12 周内，速冻市场规模较前一年同期增长近三成。

不过随着动态清零策略的持续起效、原料涨价以及 A 股惯有的情绪化状态，速冻米面行业在 2021 年 7 月以后剧烈向下波动，今年 4 月 8 日行业指数跌到 1632.22 点，较 21 年 2 月的高点跌了近 55%。（龚方毅）