作者| 深水财经社 冰火

在投资者印象中，工程机械股好像与牛股不沾边，但如果把时间段拉长一点，或许会颠覆你的认知。

深水财经社观察到，中国工程机械行业龙头徐工机械(000425)16年股价暴涨了近19倍，堪称“长跑冠军”。

今年2月10日，徐工有限、徐工机械董事长、党委书记王民在接受央视财经专访时表示，争取2022整体上市，全力攀达行业顶峰！

4月18日晚间，徐工机械发布年报，2021年，虽然工程机械景气度有所下降，但徐工机械却交出了一份高于行业平均增速水平的高质量“成绩单”，在收入与净利润、现金流、国际化、研发投入等方面闪现四大亮点。

亮点之一：营收、净利润再创历史新高

年报数据显示，2021年实现营业收入843.28亿元，同比增长14.01%；净利润56.15亿元，同比增长50.57%。营业收入、净利润再创历史新高。

徐工机械在年报中表示，综合考虑行业、国内和国际形势，2022年公司预算收入为845亿元。

在完成整体上市后，徐工有限旗下的挖掘机、混凝土、塔机和矿机等优良资产将注入上市公司。

今年2月10日，王民在接受央视财经专访时表示，争取2022整体上市，全力攀达行业顶峰！混改后净利润接近翻番了，“十四五”营业收入要达到2000亿元。

亮点之二：增长189%！现金流史上最好

经营性现金流折射业绩“含金量”。2021年，徐工机械经营活动产生的现金流量净额高达80.73亿元，较上年增长189.43%，创历史最好成绩。

亮点之三：境外收入增长111.81%，创历史新高

2021年徐工机械国际化成绩斐然。境外营业收入达129.40亿元，创历史新高，较上年增长111.81%，占营业收入比重从上年8.26%提升至15.35%。

亮点之四：研发投入增速高于收入增速

提升产品力，是保持竞争优势的关键。2021年，徐工机械研发投入达44.52亿元，同比增长18.67%；研发投入占营业收入比例达5.28%，较上年的5.07%继续提升。企业研发人员数量高达2,923人，研发人员数量占比达18.88%，人数和占比较上年双双提升。

2021年，是徐工机械反向吸收合并母公司徐工有限、推进整体上市的攻坚之年。

官网显示，徐工有限的总收入已突破千亿元，目前其9类主机、3类关键基础零部件市占率居国内第一；5类主机出口量和出口总额位居国内行业第一位；汽车起重机、大吨位压路机销售为全球第一。

2021年4月7日，徐工机械披露吸收合并徐工有限的重组预案。2022年3月12日，公司回复并公告了中国证监会一次反馈意见。2022年3月30日，公司又收到证监会二次反馈意见，目前尚未回复。

深水财经社观察到，自2005年7月至今，A股工程机械板块牛股倍出，徐工机械、艾迪精密、三一重工涨幅均超过10倍，尤其是徐工机械16年多暴涨了近19倍，总市值从20多亿大增至419亿元，堪称“长跑冠军”。

A股22只工程机械板块个股2005年7月至今涨幅排行榜

来源：深水财经社根据同花顺IFinD数据整理

值得关注的是，徐工机械发布年报后，当日民生证券、浙商证券和东莞证券迅速发布研报，3家券商均发出维持“推荐”评级。

浙商证券表示，按3月30日公司发布关联交易报告书中业绩承诺，徐工挖机、塔机2021-2024年合计将实现净利润15、15.7、16.3、17亿元，按此计算，“新徐工”2022年备考净利润约82亿。

民生证券表示，2022年新增专项债额度为3.6万亿元，截至3月底，发行进度已经超过1/3，用于项目建设的专项债额度已全部下达。虽然目前华东等地施工受到疫情影响，但预计随着疫情控制情况好转，基建逐渐回暖，工程机械行业有望迎来边际改善。

东莞证券表示，徐工机械是我国工程机械龙头企业之一，在下游需求减弱和上游原材料价格上涨情况下，2021年实现营收业绩同比正增长。公司起重机板块将保持较强核心竞争力，未来整体上市将助力公司发展。

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