焦点简讯:美联储如期加息75个基点,美股全线大涨,调整告一段落了吗?

发布时间:   来源:郭施亮


(资料图)

美联储宣布加息75个基点,基本上符合市场预期。这一次美联储加息,也是今年以来的第四次加息,同时也是年内连续第二次加息75个基点。经历了这一次的加息动作之后,美联储已经将联邦基金利率区间上调至2.25%至2.50%,美联储联邦基金利率目标上限已经恢复至2019年前后的水平。

虽然美联储采取了如期加息的策略,但美股市场却出现了全线大涨的走势,纳斯达克指数更是大涨超过4%,重返12000点之上。究其原因,一方面与这一次加息符合市场预期有关,另一方面则与鲍威尔释放出鸽派信号有关,从鲍威尔的讲话中,传递出放缓加息步伐可能是合适的信号。

除了美联储继续加息的因素外,美联储继续采取缩表的进程。据了解,从9月开始,美联储将美债与机构抵押支持证券的每月缩表上限翻倍至600亿美元和350亿美元。

经过了年内第四次加息之后,美联储用最短的时间走完等同2015年至2018年的加息步伐,在短暂快速加息的背后,实际上与美国高企的通胀率数据有关。从6月份美国CPI数据分析,同比增长9.1%,创出了41年来的CPI涨幅新高。与此同时,美国CPI同比涨幅已经连续多月处于8%以上的水平,可见美国的通胀压力不可小觑。

由此可见,在接下来的时间里,通胀率是否触顶回落,将会影响到美联储加息与缩表的进程。虽然此次美联储继续加息75个基点,但从鲍威尔所释放出来的信号来看,美联储可能会在9月会议上继续采取“超乎寻常的大幅加息”,可见这种加息预期还是比较强烈的。

本周,不仅面临美联储加息的压力,而且还面临美股上市公司财报密集交卷的重要时间点。虽然部分知名企业的财报数据并不算亮眼,但从市场表现来看,市场似乎给明星企业的态度比较乐观,市场似乎释放出利空落地的信号。在美股市场出现全线上涨行情的背后,一方面来自于美联储释放出鸽派的信号,另一方面与美股明星企业的财报不算太差的原因有关。

高企的通胀率数据仍然是美股市场最具不确定的影响因素。虽然此次加息基本上符合市场预期,但市场并未完全松一口气。只要通胀风险没有减缓,那么美联储仍然存在加息的预期,当加息到一定程度之后,美国经济也将会受到一定程度上的冲击影响。即使加息靴子落地,但或者只是一种市场假象,本质性的问题还没有得到实质性的解决。

今年以来,美联储已经采取了四次加息的举措,加息当天市场存在利空落地的解读,但在加息后的一段时间内,市场却存在着一定的波动风险,或者在随后的市场交易时间里,更能够反映出市场资金的真实态度。

实际上,在美联储步入加息通道之后,美股市场的估值体系已经发生了明显的变化。随着强势美元的回归,加上高通胀压力的延续,这些问题已经逐渐延伸至各个领域之中,并对上市公司的财报数据构成或多或少的影响。假如美联储继续采取加息的动作,那么美联储长期低利率的红利期将会告一段落,到时候将会进一步影响到美股市场的估值体系,上市公司更难通过财技等手段维持较好的业绩水平,市场难免出现一轮加速洗牌的过程,对大多数美股上市公司的考验或许只是刚刚开始。

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