(相关资料图)

虽然纳斯达克指数，从去年11月高点16212.23，最低下探至6月的10565.13点，回撤幅度超过30%。但近期美股的强势反弹，吸引了投资者眼球，截至目前收盘11713.15点，上涨也已超过10%。

纳斯达克指数自6月16日以来指数拒绝下跌后，已经连续1个月筑底，会不会10565.13点成为美国股票历史一个很关键的历史低点？数据君认为，即便这点位是历史一大低点，我们还要分析美国GDP增速，毕竟股市背后是一国经济实力的体现，如果经济出现问题，股市也不太可能独善其身。

复盘美国1971年至2021年以来的GDP增速与纳斯达克年度涨跌幅，确实可发现这一明显规律。以2008年为例，当年全球金融危机美国GDP仅增长了0.1%，相比2007年1.9%的增速，增速数值直接下滑1.8%，创出2002年以来最高值。经济不景气，导致当年纳指下挫40.54%。

而美股最大回撤区间是2000年后的千禧年，数据君也从GDP增速角度溯源那段历史。就是直白可见的：1999年涨太多了，年涨幅达到85.59%，而98、97年涨幅也有39.63%和21.64%。而纳指大涨背后是美国经济欣欣向荣，从1997年开始美国GDP增速在4%以上。

2000年，数据看到的是美国GDP增速从4.8%降至4.1%，边际下滑。而到了2001年退步更为明显，降低至1%。经济下行，股市作为先行指标，看到的是2000年纳指跌幅39.29%，2001年下跌21.05%，2002年继续下挫31.53%。总结而言，千禧年开始的纳指暴跌，确实与美国经济增速换挡有很大关系。

数据君再来和大家翻看美股1973、1974年两次下跌，同样和美国经济下滑有很大关系。1972年经济增速5.3%，到73年上升至5.6%，边际增量放缓，股市当年下跌31.06%，到74年更是经济增速仅有0.5%，退步了5.1%，当年纳指下跌35.11%。这两组数据和千禧年时期很接近。

同样，1990年纳指下跌17.81%，也和当年经济增速从3.7%下降至1.9%有一定关系。

当然，我们也可以看到美国经济增速下跌但股市还在上涨的年份，诸如1979-1980时期，2005-2007时期，但大概率事件是美国经济增速下行，股市不太会有好脸色，美国经济增速与股市表现高度相关。

基于此，至于这轮美股的未来表现，关注的指标是美国经济增速还有增速的边际变化值。经济增速放缓，在股市上会有体现，以跌为敬率先调整。

倘若美国GDP增速依旧可以保持在2019年2.3%的基础之上增长，边际增速是正数，说明美国继续高质量经济发展，美股暴跌的可能性不大。