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黑色星期五总是不期而至。截至今日14:00，恒生指数跌幅达到2.42%，最低触及20094，逼近20000整数关口。上一次跌幅超3%是5月6日，也是一个星期五。

宏观面大都是利多消息。隔夜美国三大股票指数大涨，幅度在0.92%至1.21%之间。政治局会议召开，对下半年经济的展望乐观，并且给出了各项发展目标。这都有助于恢复市场信心。

利空消息来自于美国的经济数据。昨日，美国经济分析局20:30公布二季度GDP环比增速，前值-1.6%，预期值0.5%，最终值-0.9%，市场热炒“GDP连续两个季度下降”概念。美国经济衰退的思潮越来越广泛，市场信心越来越不足。美股之所以能在衰退思潮下上涨，是因为市场预期美联储会降低，甚至停止加息政策。中国经济对出口依赖性较强，美国经济衰退，有可能拉低月度出口总额。

从沪深300（下跌1.21%）和恒生指数的走势来看，对美国经济衰退的担忧占据上风。港股板块涨跌幅榜单中，互联网医疗（-8.17%）、啤酒（-7.83%）、中概股回归（6.33%）跌幅居前。京东健康、百威亚太、汽车之家领跌。A股板块涨跌幅榜单中，CRO（-3.03%）、在线旅游（-2.86%）、EDA概念（-2.77%）跌幅居前。九洲药业、首旅酒店、概伦电子领跌。

恒生指数往往“成也互联网，败也互联网”。之前是在线购物，这次是在线医疗。“流量见顶”的魔咒短时间内无法消除，预计机构资金在未来还将陆续抛售相关股票。A股市场受互联网个股的影响较小，故今日的下跌没有港股猛烈。CRO、新能源、白酒是A股的三大支柱板块，长期的利空因素较少，短期回调或是布局良机。

技术角度看，京东健康跌破月内震荡区间，空头趋势延续概率较高；百威亚太跌穿中期上涨趋势线，空头延续。汽车之家收出长下影线，虽短期面临回调，但中期上涨趋势线依旧有效。九洲药业和首旅酒店均处于显著空头。概伦电子较为特殊，涨势虽一定程度减弱，但多头结构依旧健康。

业绩面看，京东健康尚未披露二季度报告；百威亚太营收增速仅3.1%，成长性较差；汽车之家一季度营收减少20.1%，处于萎缩状态。基于此，三支个股的下跌，除了市场信心不足的因素外，也是价格向下回归价值的动作。

ATFX分析师团队简明观点：20000点既是整数关口又是心理关口，一旦被跌破，维持数周的空头趋势将很难避免。

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