红周刊 编辑部 | 齐永超

(资料图)

作为稳健投资的重要代表，社保基金最新现身超百家上市公司前十大流通股股东。整体来看，社保基金也在“追热点”，其二季度新进现身的公司名单中，不乏多只新能源汽车、光伏、风电等热门股。此外，社保基金还表现出了“联手持股”和“长线持仓”的风格，而这也让相关社保基金捕捉到了多只翻倍甚至“十倍”牛股。

社保基金持续跑赢理财产品

二季度新进多只“热门股”

8月18日，全国社会保障基金理事会发布了2021年的投资成绩单，数据显示，2021年，社保基金投资收益额为1131.80亿元，投资收益率为4.27%。

长期以来，社保基金的投资风格偏于稳健，近年以来，也因此获得了较为稳健的投资收益。《红周刊》注意到，此前两年，如2019年、2020年，社保基金投资收益率分别为14.06%、15.84%，而自成立以来，年均投资收益率达到了8.30%。

对比来看，社保基金的投资收益率多个年份均高于理财收益。Wind数据显示，以全市场1年期的理财产品预期年收益率来看，该收益率近年来多维持在3%~4%（见图1）。

图1：社保基金投资收益率、理财收益

数据来源：Wind

若结合社保基金的股票投资来看，也表现出了不错的投资能力。

据《红周刊》不完全统计，截至8月20日，社保基金出现在145只个股前十大流通股股东名单。其中，新进56家。进一步来看，在56只个股中，有36只在二季度以来（截至8月19日，下同）股价实现上涨，占比超过六成。其中，容知日新、奥特维、继峰股份、江河集团、鼎阳科技等多股涨幅超过50%（见表1）。

表1：社保新进且二季度以来涨幅居前的公司

数据来源：Wind

从上述新进前十大流通股股东的标的来看，社保基金似乎也在“追热点”。如涨幅居前的公司多集中在近期景气度持续提升的新能源汽车、风电或超临界发电、光伏（TOPCON电池）等领域。

其中，区间涨幅最高的容知日新主业为工业设备智能运维，可应用于风电等多个行业。二季度，全国社保基金五零三组合持仓50.01万股，持仓市值为0.38亿元，新进成为其第3大流通股股东。上半年，容知日新交出了一份不错的成绩单，据财报显示，公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润3315.36万元，较上年同期增长84.33%。

公司透露，目前风电行业多为前装市场，新产能上的应用较多，但随着老产能的使用年限增长，对于公司产品的需求也会越来越多。

再如近期大热的光伏、TOPCON电池概念，社保基金也有所布局。据主营光伏、锂电设备的奥特维披露的二季度前十大流通股股东持仓显示，全国社保基金四零六组合持仓149.83万股，持仓市值4.00亿元，新进成为第5大流通股股东。

公司近期透露，公司目前的单晶炉（光伏硅片设备）订单几乎没有小订单，基本都是金额较大的订单。《红周刊》注意到，奥特维8月19日最新公告签订2.6亿元的单晶炉销售订单。值得一提的是，或受连续签单刺激，公司股价近期连创历史新高（见图2）。

图2：奥特维股价表现

数据来源：Wind

对于近期大热的电力股，社保基金也在布局。近期，在全国多地高温、电厂日耗攀升以及部分地区供电紧张而限电等刺激下，电力板块近期持续火热。8月19日，电力板块大涨3%，近10只电力概念股涨停。

北方国际具有超临界发电、风电等多重概念。公司近期透露，其电力工程总承包业务涵盖火电站、光伏电站、输变电建设等。另外，公司表示，投资建设了孟加拉博杜阿卡利1,320MW超超临界火电站项目。

从二级市场表现来看，公司股价于8月19日涨停，8月中旬以来累计上涨40%。二季度持仓显示，全国社保基金五零二组合持仓607.80万股，持仓市值为0.51亿元，新进成为第七大流通股股东。

偏爱联手持股

厦门象屿获5只社保持仓

“联手持股”也是社保基金的重要投资风格之一。

据Wind不完全统计显示，当前社保基金现身的145只个股中，有37只个股的前十大流通股股东出现两只及以上的社保基金身影。其中，大族激光、菲利华、中国移动、双汇发展、宏发股份均为3只，厦门象屿获最多，为5只。此外，紫金矿业、利尔化学、赤峰黄金、常熟银行、中信特钢、安琪酵母、承德露露等知名公司则均有两只。（见表2）。

表2：2只及以上社保联合持仓股（部分）

数据来源：Wind

值得一提的是，不少社保联手持仓的个股多为“热门股”，且股价在近期创出新高。

以目前前十大流通股股东社保基金数量最多的厦门象屿为例，Wind数据显示，截至二季度末，5只基金出现在厦门象屿前十大流通股股东。包括全国社保基金五零三组合、全国社保基金一一四组合、全国社保基金四零一组合、社保基金一一零五组合、全国社保基金一零一组合。持仓股数在多分布在1000万股~5000万股，持仓市值则多分布于1亿元~5亿元（图3）。

图3：厦门象屿二季度社保基金持仓情况

数据来源：Wind

在社保基金扎堆增仓背后，厦门象屿股价在近期创出多年新高。截至8月19日收盘，厦门象屿股价报收9.06元，处于近七年以来的最高水平位。

据了解，厦门象屿主营大宗商品经营及物流服务，从财报数据来看，公司业务也在进一步向新能源倾斜。据中报披露显示，其最近三年，新能源供应链业务的净利润复合增速超了100%。

社保基金同样扎堆持有的菲利华，股价则在迭创历史新高。菲利华主营石英玻璃，可应用于光伏、半导体、航空航天等多个领域。

从二季度股东持仓来看，有包括全国社保基金四零六组合、社保基金四二零组合、全国社保基金一一三组合在内的3只社保基金出现在前十大流通股股东中。截至二季度末，三者持仓市值分别为10.24亿元、6.57亿元与5.18亿元。

随着菲利华股价连续创新高，社保基金的浮盈也在同步增加。以社保基金四零六组合来看，其于2019年四季度新进成为菲利华前十大流通股股东，持仓1,181.71万股，而持仓市值仅为2.59亿元，2022一季度，持仓股数为1,517.51万股，与2019年四季度相比变化不大，但持仓市值则大幅增至8.53亿元。截至今年二季度末，持仓股数因送转变为2,276.26万股，但市值进一步增至10.24亿元。

青睐长线持股

押中“十倍牛股”坚朗五金

除了“联手持股”，社保基金还同样偏好长线持股，常常连续数年均坚守持有。

据《红周刊》不完全梳理，以目前截至今年2季度的数据来看，不少个股被社保基金持仓超过10个季度，甚至超过20个季度，即超过5年。

进一步来看，社保基金出现在常熟银行、安琪酵母、艾德生物、光威复材等公司前十大流通股股东的季度个数均为10个，藏格矿业、艾华集团、坚朗五金等介于10~20个，厦门象屿、双汇发展则均超过20个（见表3）。

表3：社保基金长期持仓（部分）

数据来源：Wind

而正因为社保基金的长线布局，押中了不少股价翻倍的牛股。

如主营门窗五金件业务的坚朗五金。查询历史持仓显示，全国社保基金四一三组合曾于2019年一季度即新进成为坚朗五金前十大流通股股东，截至今年二季度，已经连续14个季度持仓。《红周刊》注意到，在连续持仓期间，四一三组合整体持股变动不大，但持仓市值却大幅增加。

对比来看，2019年一季，四一三组合持仓坚朗五金股数为478.68万股，持仓市值为0.68亿元，而截至今年二季度末，持仓股数为492.61万股，持股数量与2019年一季相比并无显著增加，但持仓市值却增至6.39亿元，暴赚超5亿元。而值得一提的是，自四一三组合2019年一季进入坚朗五金前十流通股东后，至2021年8月股价高点，公司累计涨幅接近16倍。

此外，社保基金也善于“低吸高抛”。

全国社保基金六零四组合曾于2017年三季度即进入了锂矿股藏格矿业的前十大流通股股东，截至今年二季度末，出现在前十大流通股股东的季度个数长达18个，今年二季度持仓未发生变化。但观察社保基金期间的调仓，其整体在藏格矿业的股价低位连续加仓，而在近期高位逐步减持。而正是如此，六零四基金斩获不小的收益。

具体来看，六零四基金曾于2018三季报~2019年中报的连续4个季度增仓藏格矿业，期间，藏格矿业股价整体在左侧低位运行，2021年中报~2022一季报的连续5个季度中，给与减仓，期间，藏格矿业股价大幅上涨（见图4）。

图4：六零四基金调仓藏格矿业

数据来源：Wind

当然，社保基金并非每次操作这么精准。比如艾德生物、光威复材，自四零六2020年一季度新进成为两者的前十大流通股东至今，连续持仓均为10个季度，但期间，两者的股价均在“原地踏步”。

（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）