今天，A股上午盘有着冲高表现，下午盘弱势震荡回调，盘面依旧谨慎，空头略胜一筹，两市个股下跌数量居多，上涨的有2947只，下跌的有1695只。分析原因，与这四点有关：

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1、杰克逊霍尔雁行年会开幕，美联储鲍威尔将发表重要讲话，或释放鹰派加息信号。备受全球投资者瞩目的杰克逊霍尔全球央行年会已经开幕，尽管最受业内关注的美联储鲍威尔的演讲，被安排在今晚22点，但资本市场已经按待不住，隔夜股债市场振幅加大。不过，市场对鲍威尔发表的讲话，是偏鸽还是偏鹰，仍存在不确定。

翻看杰克逊霍尔央行年会的研讨主题，美联储决策层的表态和会后的美联储货币政策动向几乎一致，比如2021年鲍威尔释放年内可能缩减QE，重申高通胀是暂时的，同年10月美联储启动缩减QE；2020年鲍威尔宣布新货币框架，推出平均通胀目标制，会后美联储保持宽松，对通胀容忍度更高。

今年，杰克逊霍尔全球央行年会的主题将围绕“重新评估经济和政策约束”展开，又正值美联储推动加息抑制通胀，以及欧洲启动加息之时，此次研讨的主题与鲍威尔的讲话就显得尤为重要，这位可能正在“憋大招”的美联储一号人物，到底释放鹰派信号还是鸽派信号，都将对资本市场有着推波助澜的作用。

2、欧洲央行加息预期高，扰动资本市场。欧央行7月会议纪要显示，央行决策者认为持续的高通胀提高了长期通胀预期无法控制的风险，近期通胀压力加剧，中期通胀风险也有增加，欧央行认为将关键利率上调50个基点是合适的。目前，距离欧央行9月会议还有2周的时间，掉期数据显示，欧央行酱紫啊9月和10月的两次会议上加息100个基点。

3、券商股震荡走低，A股市场氛围松散，多板块下跌致使指数下挫。昨天，券商股还突然拉升，带动整个市场上涨，没想到才过去一天，券商股便集体“哑火”了。券商股素有A股“晴雨表”之称，今天的震荡走低，也令昨天跟进的资金外流，再加上权重板块表现不佳，众板块呈现下跌，也就让A股才有着恢复的氛围再次跌落。

4、短线技术面偏空，场内资金谨慎，场外资金犹豫，空头筹码抛压较重。三大股指短线技术面纷纷转空，日线级别MACD指标皆进入绿柱区间，5日均线已下穿10日，现正下穿20日均线，明显的短线技术面偏空走势，也让更多的技术派望而却步。场内板块多以轮动为主，场外资金在行情松动下也多是犹豫。

收盘，上证指数下跌0.31%，深证成指下跌0.37%，创业板指下跌1.01%，两市成交9292亿。行业板块方面，今天上涨的有19个，下跌的有37个。概念板块方面，上涨的有34个，下跌的有195个，大豆、农业种植、玉米、氢能源、乳业、动物疫苗等概念涨幅居前，航运、培育钻石、中船系、煤炭、HJT电池等概念跌幅居前。北向资金方面，全天净流入51.51亿，沪股通流入27.21亿，深股通流入24.3亿。

三大股指震荡回调，两市成交额较上一交易继续缩减，说明当前盘面谨慎，上方有着明显抛售阻力，以至于沪指刚刚尝试突破5日均线与10日均线，便被阻力压了下来，短线技术面全面走空，确实是不好的信号，有进一步震荡与走低的迹象。不过，A股估值依旧处于历史底部，也没必要过度紧张，就算短线出现下跌，大概率也不会出现深跌与持续下跌的情况。

至于下周A股会不会大跌，会怎么走，从客观的角度分析，今晚，美国将发布重要讲话，美联储鲍威尔将在杰克逊霍尔全球央行年会上演讲，依据以往惯例，鲍威尔或释放接下来美联储的动向，或鹰派，或鸽派，对短线资本市场的走势将有着极大作用，甚至波及下周全球股市的走势。当然，市场已经有着9月美联储将加息75个基点的预期，就算鲍威尔的讲话再鹰派，也不会脱离这个框架。

就普通投资者而言，在此不确定的场景中，短线投机的难度依旧较高，与其在风险中博弈，倒不如老老实实地与中长线价值为伴。

本文不存在任何推荐，所聊到的股票不构成任何推荐，股市有风险，投资需谨慎。

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