近年来，疫情推动了“宅经济”消费的增长，集中居家生活的普遍让人们对家装品质有了更高的要求。在刚刚落下帷幕的“双11”活动中，芝华仕沙发销售成绩亮眼,全渠道、多品类热销登顶多个行业榜单TOP1 。

作为中国家具行业的头部企业之一，芝华仕沙发的所属公司敏华控股有限公司（下称“敏华控股”）的营业收入出现下滑。公司最新披露的中报显示，报告期内公司实现总收益95.33亿港元，同比下降7.96%；毛利36.08亿港元，同比下滑2.49%。

在营收与毛利下滑的同时，敏华控股也陷入在美专利侵权纠纷、天价高管离职等困局。

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对此，记者在11月7日向敏华控股方面发去了采访函，并于11月11日致电公司，但截至发稿并未收到对方回应。

线下门店扩张，内销情况不如预期

在过去一年多的时间里，敏华控股在中国市场进行大幅线下门店扩张，国内门店数量快速增长。截至2022年9月30日，敏华控股在一年半的时间里专门店净增长2108间，在国内共有6230间品牌专卖店（不包含格调、普丽尼和苏宁门店1514间）。

但线下门店数的增长效益并未实际反映到收益的增长上。敏华控股2023财政年度上半年业绩报告显示，报告期内公司实现总收益95.33亿港元，同比下降7.96%。其中，中国市场主营业务收入57.13亿港元，同比减少10.7%。

原材料价格大幅上涨，净利率连续三年下滑

在上一财政年度，敏华控股面临原材料价格的大幅上涨。财报显示，敏华控股的原材料成本由2021财政年度的83.88亿港元上升至2022财政年度的109.91亿港元，上涨幅度达31%。

原材料价格变动的主要来源是木夹板、真皮和钢材。其中，木夹板平均单位成本按年变动61.2%，真皮变动24.8%，钢材变动23.2%。尽管最新中报显示，沙发生产主要原材料价格有一定幅度的下降，但整体变化幅度不大，木夹板平均单位成本按年变化仍达21.2%。

对此，敏华控股通过提价与缩减员工规模来对冲原材料成本的上涨。东吴证券研报显示，2022 财年以来，敏华控股对内销产品已进行两次提价，每次提价幅度均为 5%左右，提价频率及幅度高于往年。此外，财报显示，2022财年敏华控股员工数量为28685名，流失比率达22%。

提价的措施一定程度上保持了公司的毛利率。敏华控股最新公布的中期业绩报告显示，截止2022年9月30日，毛利率38.84%，同比增长2.6个百分点。

此外，虽然从最新中报来看，敏华控股的毛利率有所上升，净利润率却已经连续三年下滑。财报显示，敏华控股2020、2021及2022财政年度的净利润率分别为13.5%、11.7%、10.5%。

年内多位高管离职

敏华控股于3月21日发布公告称，冯国华已辞任公司执行董事及总裁。

冯国华的入职，是敏华控股首次引入职业经理人。公告显示，冯国华与敏华控股就其委任为执行董事与公司订立为期三年的服务合约。根据该服务合约，冯国华的酬金为每年约人民币 1470 万元及董事酬金 38 万港元，以及董事会所厘定的酌情分红。

财报显示，冯国华在贵公司任职将近一年半的时间里，其共获得 27470 千港元的酬金，为 2021 和 2022 财政年度董事及最高行政人员中酬金最高。

但仅仅任期一年半后，冯国华就突然离职。在其离职后，敏华控股创始人黄敏利接任公司总裁。

此外，据11月12日公开信息，敏华控股副总裁詹骏飞在近期离职，但公司尚未发布公告。据公开资料，詹骏飞曾供职于老板电器、顾家家居等多家知名家居企业，于2015年入职敏华控股。

在美被判专利侵权

据调查，美国威斯康辛东区联邦地区法院判定敏华控股侵犯了美国家居制造商 RaffelSystems, LLC 的与安装在家具上的多功能发光杯托相关的专利，需向其赔偿超1亿美元。

调查显示，2018年Raffel公司在美国威斯康辛东区联邦地区法院起诉敏华控股，指控其侵犯7个专利，前5个专利的名称都为“座椅装置上的发光杯托”，后2个是外观设计专利,名称分别为“杯托”和“开关”。

敏华控股曾是Raffel公司的客户之一。据调查，2017年底，敏华控股在向Raffel公司购买真品的同时，雇佣中国公司仿照Raffel公司的发光杯架进行生产。

2022年6月17日，该地区法院陪审团就不实标示、专利侵权和商业外观侵权判给Raffel公司共计1.068亿美元的赔偿。

记者就此向敏华控股发去采访问题求证，但尚未收到回应。