全球快播:天宏锂电IPO:产能利用率不足仍募资扩产

发布时间:   来源:清一色财经

11月29日,浙江天宏锂电股份有限公司(证券简称;天宏锂电,证券代码:873152)北交所IPO将上会审核。

根据天宏锂电的表现来看,营收和净利润均实现了快速增长。与此同时,公司应收账款和存货也在逐年增加。产能利用率大幅下滑且未饱和,仍募资扩产的必要性存疑。

图片来源:天宏锂电官网


【资料图】

应收账款和存货逐年增加

公司是一家从事锂离子电池模组研发、设计、组装和销售的国家高新技术企业,主要产品为动力型锂电池模组和储能型锂电池模组,产品主要用于电动助力车、电动滑板车、电动摩托车等轻型车领域和电动搬运车等工业领域以及便携式UPS电源。

近年来,天宏锂电业绩飞速增长。2019 年、2020 年和 2021 年公司营业收入分别为13,506.61 万元、23,512.10 万元和37,086.91 万元,其年复合增长率达到65.71%,2022 年 1-6 月营业收入为 16,167.60 万 元,较上年同期增加 1,534.71 万元,同比上升 10.49%。

同时期,天宏锂电净利润分别为234万元、2094万元、2714万元及1332.万元,两年增长了10倍。

业绩飞速增长的同时,天宏锂电的应收账款也在逐渐攀升。

报告期各期末,天宏锂电应收款账款的账面价值分别为2069.74万元、6224.39万元和10313.84万元和9781.9万元,天宏锂电应收账款账面价值合计金额占营业收入的比例分别为15.32%、26.47%、27.81%和60.5%。其中, 今年上半年,天宏锂电的应收账款账面价值占营收的比例高达60.50%,而去年这一比例还仅为27.81%。

另一方面,天宏锂电较高的存货也是令人担忧的。报告期内,天宏锂电存货账面价值分别为3541.4万元、4787.8万元、8813.4 万元、8580.7万元,处于逐年增加的趋势之中。2022年6月底,天宏锂电存货账面价值达到了其营业收入的50%。

产能利用率不足仍募资扩产

天宏锂电本次IPO,拟募集资金19583.52万元,其中,16,022.66万元用于天宏锂电电池模组扩产项目、3,560.86万元用于研发中心建设项目。也就是说,八成左右的募资金额都投入到扩产项目中,可见天宏锂电对扩大生产规模的重视。

但是天宏锂电的产能利用率并不高,甚至呈持续下滑趋势。

招股书显示,报告期内,天宏锂电主要产品的产能利用率分别为98.45%、93.20%、87.00%和77.94%。

在产能利用率大幅下滑以及未能饱和的情况下,天宏锂电仍募资扩产的必要性存疑。

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