文 | 金卫

千亿光伏巨头天合光能又一次大跌。

12月6日，天合光能午后突然出现大跌，盘中一度重挫13%，截至收盘，天合光能跌超11%，股价报收于57.5元，总市值为1248亿。

(相关资料图)

较上一个交易日，天合光能缩水155亿，按最新3.5万股民计算，相当于户均亏损44万。

消息面上，有市场传闻称，天合光能分布式业务将分拆。盘中，天合光能投资者关系部门相关人士即澄清称目前没有这个情况。“如果要分拆，公司肯定会发公告的，不可能密而不告的。”

不过，天合光能的股价并没有因公司澄清而企稳回升，有股民称：千亿巨头随便一个传闻都能带崩吗？

天合光能上次出现如此大的跌幅还是今年8月，当天受通威股份入局光伏组件传闻的影响，光伏板块大跌，天合光能跌超15%，跌幅居两市第一。

彼时，天合光能的总市值还有1800多亿，但从最近股价走势来看，公司一直处于下行通道，到现在不足四个月时间，缩水了600多亿。

作为光伏白马股，天合光能怎么了？

资料显示：天合光能主营光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块，被喻为全球领先的光伏智慧能源整体解决方案提供商。

天合光能创立于1997年，2006年在美国纽交所上市，2017年完成私有化从美股退市，并于2020年登陆科创板。登陆科创板后，天合光伏成为光伏领域的大牛股，股价从2020年14元低点，最高涨至今年的88元，暴涨500%。

业绩方面：2019年至2021年，天合光能的营收分别为233.2亿、294.2亿、444.8亿，净利润分别为6.4亿、12.3亿、18亿，增长较为迅速。

今年前三季度，天合光能营业总收入581.98亿元，同比上升86.15%，归母净利润24.02亿元，同比上升107.74%。

对于业绩快速增长，天合光能表示：一是光伏行业市场需求持续增长，公司光伏组件出货量和销售收入较去年同期相比均有较大幅度增长；二是公司分布式智慧能源的各类型业务快速发展，出货量及销售量持续高速增长，对公司营业收入及净利润增长做出显著贡献；三是前期在光伏产业链的战略布局逐步体现成效。

不过在业绩股价双升之际，天合光能的前十大股东、高管年内频繁减持。

2022年一季度报显示，前十大股东中，兴业成长资本管理有限公司、宁波梅山保税港区晶旻投资有限公司、常州融祺创业投资有限公司、上海兴璟投资管理有限公司均发生减持行为。此后几个季度，上述股东继续发生不同次数减持行为。

直到最近，天合光能股东依然在减持。11月9日，天合光能公告称，2022年8月5日至11月9日期间，兴银成长资本管理有限公司通过大宗交易方式减持公司股份共计2779.62万股，上海兴璟投资管理有限公司亦通过大宗交易方式减持公司股份共计1162.69万股。

不过，也有像北京宏禹年内两次发布减持计划却最终未减一股的现象，其异常行为引发市场关注。

除了股东减持，天合光能还颇受海外光伏政策影响。

12月5日，有消息称，美国商务部反规避调查初裁决定，包括天合光能(泰国)在内的四家企业存在反规避行为。当天，天合光能大跌4%。

天合光能有关人士称，目前只是初裁结果，暂时还不具备法律效应。“公司在东南亚没有一体化产能，硅片都是国内出口(到东南亚)，这样就会产生反规避。等东南亚有自有的硅片产能明年建好之后，这方面的政策风险就会规避掉了。”

从主营业务构成来看，目前天合光能的光伏产品占营收比重达到90%，其他为系统产品和光伏电站业务。

天合光能董事长、总经理高纪凡此前表示， 2022年末计划实现电池产能50GW，组件产能65GW，“公司分布式系统业务增长迅速，上半年分布式业务已全面向全国铺开。” 此前，天合光能还发布了至尊600W+分布式解决方案。

也就是说，分布式业务成为天合光能发展的重点，这一次大跌主要是受分拆分布式业务的传闻影响，但也不排除其他因素影响。

在尺度天合光能股东群，有投资者表示，昨天是阳光电源大跌，今天又轮到天合光能，随便一个传闻能这么跌的吗？还有投资者表示，天合光能凭一已之力带崩板块。

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