当前消息!为什么创业板和科创板的新股频频破发,主板的新股却很少破发?

发布时间:   来源:希财课堂

对于股票打新,很多人都是乐此不疲,原因无他,只因为利润较高。不过,股票打新也是有风险的,因为新股也会破发,一旦破发就会亏钱。


(资料图片)

当然,如果不想承担新股破发的风险,可以只做主板市场的股票打新,因为破发的新股基本都是创业板和科创板的,主板市场的新股很少破发,这是为什么呢?

为什么创业板和科创板的新股容易破发?

一个原因,就是新股的稀缺性不同。主板市场的股票虽然是股市的主要组成部分,但在主板市场发行的新股却越来越少。相反,在创业板和科创板发行的新股则越来越多。

出现这种情况,一方面是因为主板市场的新股发行制度,跟创业板和科创板不一样,前者为审核制,后者为注册制。在注册制下,股票发行上市更容易,所以想要让股票发行上市的公司纷纷转向了创业板和科创板。

另一方面则是因为注册制是新股发行制度改革的方向,甚至主板市场都可能会采用这种制度发行,所以也就有意减少新股在主板市场发行。

物以稀为贵,越是稀有的东西,市场就能给它越高的价格。主板市场的新股因为比较稀有,所以上市之后,在市场的追捧之下更容易出现溢价,破发的概率很小,而创业板和科创板的新股因为数量比较多,稀缺性不足,有些不被看好的新股就容易出现破发。

另一个原因,就是新股的性价比不同。创业板和科创板的新股,因为是采用注册制发行的,所以发行价格主要由市场报价来确定的。不过也正因如此,新股的发行价格普遍偏高。

这里说的股票价格偏高不是股票的绝对价格偏高,而是相对于它的价值来说偏高。当然,股票价格相对其价值偏高,也带来了股票的绝对价格偏高。甚至有些还在亏损中的公司,股票不仅能成功上市,而且还能以高价发行。

而主板市场的新股,发行价格就要低不少,并且除了财务造假外,绝无可能有亏损公司的股票发行。

所以,在股票的质量上,主板市场的新股比科创板和创业板的高,在发行价格上又相对较低,性价比明显要更高一些。性价比越高,愿意买的人就越多,自然就不容易破发了。

还有一个原因,可能就是资金的问题。股票价格要上涨,需要有资金去推动,缺少资金就会跌。与主板市场相比,创业板和科创板的投资门槛相对较高,尤其是科创板,需要账户里有50万元以上才能开通。而主板市场的股票投资基本上没有门槛。

创业板和科创板设置了较高的门槛,就意味着将一大批投资者排除在外,也意味着失去了大量的资金。更何况,A股市场上的投资者大多数都是散户,而大多数的散户资金量都不是很多,50万的资金门槛,恐怕会把90%以上的散户都排除在外。

这一点在北交所的新股上表现得更为明显。因为北交所的新股发行价格大多都不是很高,性价比不错,但新股的破发概率却很高,其主要原因之一就是资金的不足,很多市值几十亿的股票,日成交额只有几十上百万,这样的资金量怎么支撑起股价上涨?

总之,创业板和科创板的新股容易破发,原因是多方面的。

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