文：百惠证券策略师岑智勇

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上周五恒指高开后，初段升至 20073.92点后回软，软至 19800水平牛皮，尾市走软，并以低位收市，全日波幅 292.51点。恒指收报 19781.41点，升40.27点或0.2%，成交金额 870.2亿元。国指及恒科指分别升. 0.14%及0.52%。全年计，恒指累计跌3616点，跌幅15.5%。科指跌1542点，跌幅约27%。

三项指数都向好，以恒科指走势较佳。恒科指共有24只成份股上升，1只持平，5只下跌，包括即将被腾讯(0700)以实物方式派发的美团(3690)跌4.951%。由于美团亦为恒指及国指权重股，因而拖累恒指及国指走势。

恒指以阴烛收市，幸仍能守在 200 SMA之上。MACD快慢线负差距扩阔，走势转弱，并与指数背驰。全日上升股份 1083只，下跌 577只，整体市况偏好。

美股在2022年最后一个交易日，三大指数下跌，道指、纳指及标指分别跌 0.22%、0.11%及0.25%。全年计，道指跌近9%，标普500指数跌逾19%，纳指跌33%；3者皆创自2008年以来最大跌幅，结束3年升势。

夜期及ADR下跌，料恒指或低开，在100 SMA (约19591)水平争持。

个股

理文化工(0746)的主要业务为生产及销售化工产品。

集团在2022年中期的收入及期内溢利分别为32.51亿港元及8.91亿港元，较去年同期的22.72亿港元及5.87亿港元，分别上升43.1%及增加51.8%。毛利率为44.3%，较去年同期微跌0.5个百分点；净利润率为27.4%，按年上升1.6个百分点。

化工业务方面，回顾期内，国内疫情一度变得紧张，各省市都有着不同形式的管控措施，影响制造业供应链，亦令原材料和制成品的运输安排变得甚具挑战，运输费用亦明显提高。配合防疫规定，不同产业的工厂产能明显受限甚至停工，带动化工产品等工业原材料市场价格维持高位，集团亦因而受惠。物业业务方面，集团于期内再售出19个「昕悦溪」住宅单位，期内来自物业销售收入约2,700万港元。

集团近日股价向好，升穿10 SMA，并在金融科技系统出现信号。股份上日收报6.5元，市盈率4.163倍，周息率 8.923%。集团估值在同业处中间偏低水平，若以4.5倍市盈率估值，目标价为7元。

-笔者为香港证监会持牌人士，不持有上述股份。