文 | 杨万里

又一只热门妖股出现了。

2月24日，晋拓股份再次封板，走出4涨停行情，累计涨幅达46.37%。截至发文，该公司股价为19.95元，总市值为54.23亿元。

(资料图片仅供参考)

股价异动，主要是被太平洋东岸的一股“风”带起来了。受特斯拉拟在新车搭载4D毫米波雷达消息刺激，美股公司ArbeRobotics短短五个交易日涨超89%。

这期间，A股的毫米波雷达概念迅速发酵，晋拓股份则成为了资金关注的焦点。

晋拓股份与这个热门概念联系紧密吗？据了解，该公司旗下毫米波雷达控制器的产品自去年量产以来，实现营收仅仅157万元，预计占2022年营收比例为0.15%(2022年度尚未审计)。

有意思的是，就是这157万元收入，在四个交易日“助攻”晋拓股份市值飙升超17亿元，二级市场的热情不禁令人惊叹。

谁是这一轮炒作的主角？除了中小散户外，机构身影频频出现在龙虎榜上。

2月21日，“量化基金”旗下常用席位华泰证券总部净买入1831.79万元，“境外机构”旗下常用席位国泰君安总部净卖出293.14万元。

2月22日，“量化基金”旗下常用席位华泰证券总部净买入1094.54万元后，又净卖出594.62万元。

2月23日，“量化基金”旗下常用席位华泰证券总部净买入1465.38万元。

目前，晋拓股份的市盈率（TTM）超过60倍，同期所属行业市盈率中值不到26倍。晋拓股份的基本面又能否支撑得起几十倍估值？下面就得看其基本面情况。

晋拓股份主要从事铝合金精密压铸件的研发、生产和销售，同时还涉足工业类零部件、模具等业务。截至2022年上半年，汽车类零部件业务贡献了69.73%的收入，为公司第一大业务。

从行业看，在节能环保及提升续航里程要求下，汽车轻量化成为主流趋势。早在2020年铝合金占据汽车轻量化市场六成以上份额。机构预测，到2024年，全球铝合金高压铸造的市场空间或突破590亿美元，约合人民币4200亿以上。

虽然晋拓股份身处一个千亿级别赛道，却也面临着同行间价格竞争激烈、部分铝合金汽车压铸件企业设备水平偏低的现实状况。

值得一提，A股还有一家与晋拓股份有相似业务的公司-文灿股份。从过去三年业绩数据看，无论是营收规模还是净利润规模，文灿股份皆高于晋拓股份。反映到二级市场上，文灿股份的总市值为156.1亿元，是晋拓股份当前市值的2.8倍以上。

业绩变化方面，从上市前一年开始（2021年），晋拓股份的业绩增速转为负。（附注：公司2022年7月份上市）

2019年至2022年前三季度，晋拓股份分别实现归属净利润6011万元、8294万元、8230万元、5251万元，分别同比增长16.15%、38%、-0.77%、-2.54%。

此外，晋拓股份的盈利能力在持续走弱。2020年至2022年前三季度，毛利率分别为22.75%、19.83%、19.62%，三年期间合计下滑了3.13个百分点。

盈利数据一般，估值却高于所属行业市盈率中值，晋拓股份后市表现如何，我们将继续保持关注！