这是一家中国冶金矿山50强企业,目前公司拥有内蒙古和安徽两大矿山基地,铁矿石的储量合计5.22亿吨。
(资料图片仅供参考)
2022年第三季度,该企业的销售毛利率,也就是铁矿石的利润空间为44%,这说明只要公司销售100元的铁矿石就能赚回44元的毛利润。
从2018年开始,这家企业的历史净利润已连续4年实现了大幅度的增长,并在2021年创出了历史新高。
值得一提的是,在2020年该公司全年的净利润只有5.92亿元。而到了2022年,这家企业的净利润就达到了16.25亿元,比2020年大幅增长了174%。
但是在去年第三季度,该公司铁矿石的利润空间却出现了下降,在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。
目前,这家企业的股票在充分回调了67%以后,于近期走出了一波短暂的上涨趋势。
大家好我是财报翻译官,今天将调研A股钢铁概念板块中,大中矿业(股票代码:001203)这家上市公司2022年第三季度财报,下面进入今天的主题。
主营业务及核心竞争力
在该企业的财报中翻译官了解到,大中矿业的主营业务为铁矿石采选、铁精粉和球团的生产与销售。
该企业球团的收入占比为51.76%,铁精粉的收入占比为46.36%。
在这家公司的财报中翻译官还发现,在2022年10月份该企业发布公告称,拟在临武县投资建设碳酸锂及电池项目,预计总投资160亿元,所以其还具备锂电池概念。
而在该企业的分红信息中翻译官还得知,这家公司自上市以来累计分红1次,总共派发现金6.03亿元。
并在2021年为股东进行了分红,分红占净利润的比重竟然达到了61.54%。这个比例非常高,说明该企业对股东十分负责。
上面看过了这家公司的基本情况,下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。
业绩表现
以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报,并没有任何个人观点。
2021年第三季度,这家公司的净利润高达14.28亿元.到了2022年第三季度,该企业的净利润就降至9.32亿元,同比下降了35%。
虽然这家公司的净利润在2022年出现了下降,但是在A股钢铁概念板块60家上市企业中,却依然能排在第13的位置。这个名次比较靠前,说明其规模相对来说很大。
上面看过了该公司的净利润表现,下面我们再来分析一下这家企业的现金流情况。
在现金流量表中有一个指标叫经营活动产生的现金流量净额,它是衡量一家公司现金收支情况的,也被称为净利润的试金石。
2022年第三季度,该公司的净利润虽然有9.32亿元,但是同期这家企业因经营活动而实际收到的现金净额却高达12.3亿元。
因为在会计权责发生制下净利润是由现金和应收账款组成的,所以现金流量净额比净利润低才是一个正常的现象,因为两者之间的差额就是还没有收到的货款。
而在2022年第三季度,该公司的现金流量净额竟然高于净利润,这说明公司目前的现金流十分充裕,其账户里的钱也变多了,而这对该企业的生产经营是非常有利的。
在本环节的最后,我们再来分析一下该企业的赚钱能力。
2022年第三季度,这家公司的赚钱能力,也就是净资产收益率为14.91%。这说明如果管理层使用股东的100元钱,通过铁矿石的生产经营,9个月后就能赚回14.91元的净利润。
而该企业目前的赚钱能力,也就是净资产收益率在A股钢铁概念板块60家上市公司中排名第5位。这个名次更高,说明其赚钱的能力相对来说非常强。
综上所述,在2022年第三季度,这家企业的规模很大,现金流非常充裕,并且其赚钱的能力也很强。
净利润下降原因
下面我们来分析一个重要的问题,是什么原因使得该公司的净利润出现了下降,希望大家能认真阅读。
通过使用杜邦理论分析翻译官发现,在2022年第三季度,这家企业净利润下降的主要原因是铁矿石利润空间的缩小。
2021年第三季度,该公司销售100元的铁矿石还能赚回60.77元的毛利润,销售毛利率为60.77%。
而到了2022年第三季度,这家企业同样销售100元的铁矿石却只能赚回43.89元的毛利润,销售毛利率降至43.89%,同比下降了28%。
该公司目前的销售毛利率,也就是铁矿石的利润空间在A股钢铁概念板块60家上市企业中排名第4位。这个名次非常靠前,说明其产品的利润空间相对来说很大。
而通过进一步分析翻译官在这家企业的利润表中发现,该公司产品利润空间缩小的主要原因是营业成本的高企。
2022年第三季度,这家企业营业收入同比下降了5%,而对应的营业成本却大幅提高了36%,这说明该公司的成本在上涨。
通过上述分析我们了解到,在2022年由于该企业铁矿石成本的高企,这不仅降低了公司的销售毛利率,还使得该企业第三季度的净利润出现了下降。
优点
在本文的最后,我们再来看一下这家公司目前还有哪些优点是需要我们了解的。通过分析主要财务数据后翻译官发现,在2022年第三季度,该企业最大的优点在于超强的短期偿债能力。
流动比率是衡量一家公司短期偿债能力最有效的指标,它是流动资产和短期负债的比值。
2021年第三季度,该企业的流动比率为0.92。这说明如果公司有100元的短期负债,只对应有92元的流动资产作为保障。
如果真的发生任何意外,即使管理层把流动资产都变现了也无法偿还短期的债务。而到了2022年第三季度,这家公司的流动比率就达到了2.55,同比大幅增长了177%。
因为流动比率的行业平均值为2,所以在2022年第三季度,这家企业的流动比率不仅处在平均水平之上,而且还出现上涨。这些都说明该公司目前的短期偿债能力很强。
而超强的短期偿债能力,不仅能保障一家企业未来的现金流,对公司的生产经营也是非常有利的,这点是需要我们注意的。
如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。
请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐大中矿业这只股票,也没有说大中矿业公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。