钠电池板块唯一次新股,客户有宁德、LG化学,国企背景,股票回撤47%

发布时间:   来源:年报翻译官

这是一家国内锂离子电池电解液领域中的龙头企业,目前公司生产的电解液可以应用于钠离子电池中,所以其还具备钠离子电池概念。

而凭借着在新能源领域的强大竞争力,这家公司的客户包括了宁德时代、LG化学和亿维锂能等锂电池头部企业。


(资料图片)

从2019年开始,该企业的历史净利润已经连续三年实现了大幅度的增长,并在2021年创出了历史新高。

值得一提的是,在2022年这家公司全年的净利润只有2.57亿元。到了2021年,该企业的净利润就达到了6.02亿元,比2020年大幅增长了134%。

而在2022年,这家公司只用了三个季度的时间就完成了6.62亿元的净利润,该企业去年净利润的增长不仅提前实现了,还再次刷新了净利润的历史最高纪录。

但是在2022年第三季度,这家公司的财务杠杆却缩小了,在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前,该企业的股票在大幅回调了47%以后,于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官,今天将调研A股钠离子电池概念板块中,瑞泰新材(股票代码:301238)这家上市公司2022年第三季度财报,下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

在该企业财报中翻译官了解到,瑞泰新材的主营业务为锂离子电池材料及硅烷偶联剂的研发、生产和销售。

这家公司电池材料的收入占比为96.28%,有机硅的收入占比为2.06%。

在该企业的财报中翻译官还发现,该企业的大股东或者实际控制人涉及地方国资委,所以其还具备国企改革的背景。

而由于这家公司是在去年6月份刚刚上市的,所以目前并没有进行过分红,并且在其前十大流通股东中也只有三家机构投资者。

以上是对该企业基本信息的介绍,下面我们再来分析一下这家公司的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报,并没有任何个人观点。

2021年第三季度,该企业的净利润为3.76亿元。到了2022年第三季度,这家公司的净利润就达到了6.62亿元,同比增长了76%。

而该企业目前的净利润,在A股钠电池概念板块63家上市公司中排名第20位。这个名次处在板块中等偏上的位置,说明其规模相对来说并不小。

上面看过了这家企业的净利润表现,下面我们再来分析一下公司的现金流情况。

2022年第三季度,该公司的净利润虽然有6.62亿元。但是同期这家企业因经营活动而实际收到的现金净额却为6.43亿元,同比大幅增长了740%。

在会计权责发生制下只要销售合同签订了,即使货款还没有打到这家企业的账户中,此时净利润就产生了,所以净利润是由现金和应收账款组成的。

而在2022年第三季度,这家企业的现金流量净额几乎和净利润一样多,并且同比增长了7倍多。

这说明和去年同期相比,该公司的现金流变得非常充裕,其账户里的钱也变多了,而这对该企业的生产经营是十分有利的。

在本环节的最后我们再来分析一下这家公司的净资产收益率,并判断出该企业赚钱的能力。

2022年第三季度,这家企业的赚钱能力,也就是净资产收益率为10.05%。这说明如果管理层使用股东的100元钱,通过锂电池材料的生产经营,9个月后就能赚回10.05元的净利润。

而该公司目前的赚钱能力,也就是净资产收益率在A股钠电池概念板块63家上市公司中排名第23位。这个名次不低,说明其赚钱的能力很强。

通过上述分析我们了解到,在2022年第三季度,这家公司的规模不小,赚钱的能力很强,并且其目前的现金流也非常充裕。

净利润增长原因

下面我们来分析一个重要的问题,是什么原因使得该企业的净利润出现了增长,希望大家能认真阅读。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现,在去年第三季度,这家公司净利润增长的主要原因是销售净利率的提高。

2021年第三季度,该企业销售100元的锂电池材料只能赚回13.35元的净利润,销售净利率为13.35%。

而到了2022年第三季度,这家企业同样销售100元的锂电池材料却能赚回15.27元的净利润,销售净利率达到了15.27%,同比增长了14%。

该公司目前的销售净利率,在A股钠电池概念板块63家上市企业中排名第14位。这个名次处在板块中等偏上的位置,说明其销售净利率相对来说很大。

通过上述分析我们了解到,在2022年由于这家企业锂电池原材料的价格的上涨,或者营业成本的降低,这不仅提高了该公司的销售净利率,还使这家企业第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

在本环节的最后,我们再来分析一下该公司目前存在的问题,翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后,翻译官发现在2022年第三季度,这家企业最大的问题在于财务杠杆的缩小。

2021年第三季度,该公司的财务杠杆,也就是资产负债率为44.59%。这说明该企业100元的资产里,有44.59元是借来的。

而到了2022年第三季度,这家企业的资产负债率就降至32.11%,同比下降了28%。

该公司目前的资产负债率,也就是财务杠杆在A股钠电池概念板块63家上市公司中,从低至高排列位居第11位。这个名次非常靠前,说明其负债率相对来说并不高。

财务杠杆是一把双刃剑,它的缩小会降低该企业资产负债率,这样就减少了公司的财务费用,降低了其营业成本,这对该企业是有利的一面。

但是负债率的下降也使得这家公司向银行借到的钱变少了,这样就无法通过扩大产能的方式来提高净利润。

所以财务杠杆的缩小不仅降低了该企业的资金使用效率,减弱了其赚钱的能力,它还会阻碍一家企业净利润的增长,这些是需要我们注意的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。

请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐瑞泰新材这只股票,也没有说瑞泰新材公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。

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