价值38亿!银行中的“叛逆少年”,浙商银行股票将被拍卖

发布时间:   来源:蒋东文

银行是经济命脉,天天和钱打交道,稳字当头是市场需求。

可偏偏就有这么一家,以创新为命脉,迅速崛起,成为银行业公认的“后起之秀”,如今已逐渐成为连6大行都不敢忽视的新生力量。

没错,TA就是浙商银行!


(资料图片仅供参考)

作为典型的“后浪”,诞生于2004年浙商银行,凭借“不走寻常路”一路逆袭:

2016年成功登陆香港联交所,2019年A股成功挂牌上市,成为A 股市场最年轻的全国性股份制商业银行,也是全国第13家“A+H”上市银行。

2022年,浙商银行实现营业收入610.85亿元,同比增长12.14%;归母净利润136.18亿元,同比增长7.67%。公司拟每10股分配现金股息2.1元(含税)。

可作为银行中的“叛逆少年”,浙商银行也经历了高管变动,原董事长还因严重违纪违法被查;股权过于分散,以致于价值38亿浙商银行股票将被拍卖;同样地处浙江省,市值却远远不如宁波银行,营收净利年增长不如杭州银行...全国性股份行中,浙商银行始终面临着“内忧外患”的烦恼!

浙商银行,走出了浙江,却又仿佛走不进全国。

浙江一直给世人留有“富庶、藏富于民”的印象,也是因为如此。富饶的浙江省,不仅盛产上市实体公司,也盛产上市银行。

除了宁波银行、杭州银行、瑞丰银行,还在全国仅有的12家股份制银行中占有一席——浙商银行(601916.SH、02016.HK)。

昨日,浙商银行公布2022年度业绩报告,该行在加大服务实体经济力度的同时,营收、存贷款增速均居全国性股份行前列,不良贷款率五年来首次下降。

截至报告期末,该行资产总额达2.62万亿元,比上年末增长14.66%;全年实现营业收入610.85亿元、增长12.14%;实现归属于本行股东的净利润136.18亿元,同比增长7.67%。全年发放贷款和垫款总额1.53万亿元,比上年末增长13.20%。吸收存款1.68万亿元,增长18.77%。

标志性的小微业务2022年继续实现量增、质稳。普惠型小微企业贷款余额2772.86亿元,较年初新增407.33亿元,增速17.22%,高于各项贷款增速5.93个百分点,不良率低于1%。

报告期末,该行不良贷款率降至1.47%,比上年末下降0.06个百分点,新增业务不良率生成率持续下降,拨备覆盖率升至182.19%,较上年末上升7.58个百分点。

2022年宏观环境整体不佳,浙商银行保持优秀的营收利润增速,资产规模稳定扩张,各项财务指标表现十分优秀。

也正是基于此,公司董事会建议派发2022年度现金股息,每10股分配现金股息人民币2.10元(含税),以人民币向A股股东支付,以港币向H股股东支付。

打扮靓丽以完成上市的坑,已经完全填平了。最惨的时光一去不复返,从中签者到套牢者,这三年多浙商银行的股东们真心不容易啊!

浙商银行的前身是中外合资的浙江商业银行,原由中国银行、南洋商业银行、交通银行和浙江国投共同出资4000万美元设立。

2004年,经中国银监会批准,改革重组,更名为浙商银行,并蜕变成一家以浙江民营资金为控股主体的全国性股份制商业行。

截至 2022年 12月 31日,全国银行业金融机构共 4575家,其中仅 12家全国性股份制商业银行。

其实,我国第一批股份制银行早在上世纪八九十年代就已成立了。招商银行1987年成立于深圳,随后中信银行、兴业银行、中国光大银行等各大股份制银行相继成立。

和这8家老牌股份制银行相比,浙商银行出道要晚的多,规模较小,但却更具成长性。

规模方面,浙商银行资产规模在所有 A 股上市的股份行中最小。截至2022年末,浙商银行总资产仅 2.62 万亿。

身处于经济发达、信贷繁荣的浙江省,浙商银行的规模扩张步伐较快。

2012年到2021年,其总资产从0.39万亿增长至2.29万亿,年复合增速21.7%;营收从104.22亿元增长至544.71亿元,年复合增速20.2%;归母净利润从40.26亿元增长至126.48亿元,年复合增速13.6%。

2022年,浙商银行增速明显放缓,年营收增长才12.14%,净利增长更是仅有7.67%,对比之下,杭州银行年营收增长12.16%,净利增长26.11%,浙商“小弟”虎视眈眈啊!

截止2022年3月28日,浙商银行A股股价报2.86元/股,最新市值608.28亿元;宁波银行最新市值1824亿元,几乎是浙商的3倍!

浙商银行不仅身处发达的浙江,而且还冠名浙商银行,目前市值处于全国性股份制商业银行中的低者,实在是不应该。

浙江省有四家上市银行,分别为浙商银行、宁波银行、杭州银行和瑞丰银行。如果选规模最大的,那肯定是浙商银行和宁波银行,可如果选发展潜力最大的,我会选杭州银行。

为什么这么说呢?

股权过于分散。浙商银行没有控股股东,相较于其他股份制银行,股权十分多元,不好控制。

国有法人股25%,民营大股东25%,包括旅行者6.3%,横店集团5.84%,民生人寿3.78%,永利2.53%,通联资本2.53%等。

基金和机构投资者54%,减掉前二十股东中的投资机构,占比约为20%。个人投资者大约持有30%股份。股东人数24.7万户,人均持有8.6万股,筹码十分分散。

另外,作为总部在浙江的唯一全国性股份行,浙商银行空有“全国性股份制商业银行”这一稀缺牌照,展业不受地域限制,发展却过于缓慢,与其他股份行和浙江省内城商行相比,浙商银行的网点数量相对较少。

截至 2023 年 3 月 15 日,浙商银行营业网点遍布全国 23 个省级行政单位,共有243 家支行,其中省内93 家支行,全部支行数仅高于杭州银行,省内支行数仅高于平安、华夏与光大银行。

在浙江这片银行经营的沃土上,浙商银行掌握区位优势。坐拥金山却不尽其用,对外比不过其它股份行,对内弱于浙江的城商行。

截至 22Q2末,浙商银行省内贷款占比仅 32.7%,分别低于宁波银行、杭州银行 33pc、42pc;省内贷款市占率 2.6%,分别低于宁波银行、杭州银行 1pc、0.1pc;

可以看出,浙商银行在浙江省内的贷款市占率还有着很大的提升空间,远远比不上城商行的潜力。

浙商银行与股份行及部分大型城商行(北京、江苏)相比,资产规模较小,盈利能力较低,资产质量较弱。

22H1 浙商银行 ROA(经年化)为 0.60%,与股份制和大型城商行相比还有一定差距。

浙商银行付息负债成本率高于对标行,归因于活期存款成本率高。22H1 付息负债成本率 2.36%。其中存款成本率 2.28%,高于对标行 16bp;

当期的利润与跨期的风险,是金融机构们最难的平衡术,浙商银行除了业务问题,其经营问题也有些许麻烦。

浙商银行司法冻结和股权质押的股份高达49.73亿股,其中质押股份29.93亿股,司法冻结股份19.8亿股。浙商银行总股本212亿股,占比23%。

3月20日,浙商银行发布《关于股东股份将被司法拍卖的提示性公告》称,上海市第一中级人民法院将于2023年4月23日8:00时起至2023年4月24日8:00时止(延时除外)在“京东网”司法拍卖网络平台上公开拍卖旅行者汽车集团有限公司(以下简称“旅行者集团”)持有的该行约13.47亿股股份,占该行总股本的6.33%。上述股份已经全部被司法冻结。

据拍卖公告及浙商银行披露,拍卖原因系上海市第一中级人民法院在执行吴小晖集资诈骗、职务侵占案时,吴小晖未能履行“对其没收财产”的法律文书确定的义务,因此裁定拍卖其所实际控制的浙商银行的股票。

司法拍卖平台显示,此次被拍卖的股票共计13.47亿股,市场价为38.52亿元,起拍价34.67亿元。

值得一提的是,2月6日晚间,中央纪委国家监委网站通报显示,浙商银行原党委书记、董事长沈仁康涉嫌严重违纪违法,目前正在接受浙江省纪委监委纪律审查和监察调查。

虽说,个别原行领导的行为,不足以撼动一家机构的经营,但不可否认的是短期会有所影响。

总之,弱敏感资产终将成为燎原星火,银行之间的竞争归根到底是在争取客户,银行的产品和服务落脚点都是客户需求和客户体验,浙商银行还有待加强。

疾风不止知劲草,有时候也锤炼了劲草,刀刃向内,去芜存菁,反而长得更好!

参考资料:

《浙商银行的底气与底色》,愉见财经

《股份行比拼,浙商银行实力几何?》,节点财经

《浙商银行研究报告:扎根浙江的成长性股份行》,浙商证券

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