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【资料图】

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一、审核情况

小兵投行团队·每周审核周记上周共安排2家企业上会审核，全部顺利通过，详情如下:

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二、企业看点

小兵投行团队·每周审核周记

一、同宇新材料（广东）股份有限公司（创业板）

1、主营业务

公司主营业务系电子树脂的研发、生产和销售，主要应用于覆铜板生产。公司产品主要包括MDI改性环氧树脂、DOPO改性环氧树脂、高溴环氧树脂、BPA型酚醛环氧树脂、含磷酚醛树脂固化剂等系列。

2、主要客户业绩下滑

2022年以来，受覆铜板行业景气度下降及国际形势等因素影响，发行人主要客户经营业绩出现一定程度下滑。其中，2022年1-9月，南亚新材、华正新材、生益科技的营业收入分别同比下降13.12%、11.23%和11.07%，扣非后归母净利润分别同比下降94.46%、70.25%和45.85%；2022年1-6月，建滔集团的本公司持有人本期间溢利应占份额同比下降52.40%。

3、产能不足

报告期内，公司营业收入分别为 37,815.82 万元、94,707.79 万元和 119,284.77 万元，2020 年度、2021年度和2022年度的增幅分别达到 35.81%、150.44%和 25.95%。截至报告期末，发行人产能利用率已经接近饱和，现有的生产能力已经难以充分满足下游市场需求，预计在本次募集资金投资项目达产前，发行人可能发生因产能不足导致无法及时供货的情况，进而导致公司未来经营业绩存在增速放缓、停滞、甚至下滑的风险。

4、实际控制人认定

（1）发行人董事长、总经理张驰和董事、副总经理苏世国为发行人的共同实际控制人，其中张驰、苏世国分别控制的发行人表决权比例为 45.25%、26.13%。（2）2021年8月，发行人控股股东由乾润泰变更为张驰。（3）发行人前身同宇有限成立时，张驰、苏世国、席奎东、章星、邓凯华等人出资的 1,240 万元由纪仲林以现金方式赠与后，再由张驰等人分别通过乾润泰间接出资至同宇有限。

5、募投项目

2015年12月底，同宇有限通过四会市人民法院司法拍卖，依法获得广东同步化工股份有限公司（以下简称“同步化工”）的全部土地、房产及设备设施等资产。根据公司提供的说明，同宇有限取得同步化工资产后未重新办理环境影响评价手续，而在保证公司与同步化工原建设项目的性质、规模、地点、采用的生产工艺或者防治污染、防止生态破坏的措施未发生重大变动的情况下，沿用了同步化工环评审批手续。2018年，同宇有限进行“广东同宇新材料有限公司改建技术改造项目”，对拍卖取得的同步化工整厂区进行升级改造并重新办理了环评手续，原“广东同宇新材料有限公司4万吨丙烯酸树脂、醇酸树脂等系列产品项目”终止。

二、四川六九一二通信技术股份有限公司（创业板）

1、主营业务

公司以军事作战需求为导向，致力于研究和发展适应实战化需求的军事训练装备及特种军事装备。

2、收入季节性波动

报告期内，公司营业收入主要来源于直接军方、军工集团及科研院所等，受军方战略部署、军事需要及内部计划的影响，军方通常采用预算管理制度、集中采购制度，一般上半年进行项目预算审批，下半年组织实施采购，通常情况下交付验收工作多集中于下半年。报告期内，公司下半年主营业务收入占当年主营业务收入比例分别为75.05%、71.80%和94.50%。

3、订单取得不连续可能导致公司业绩波动的风险

公司客户主要为军队、军工集团及科研院所等单位，我国国防支出正处于补偿式发展阶段，随着相关军事采购的不断推进和公司产品体系、产品结构的不断丰富，下游客户对公司的采购量稳步上升。报告期内，公司主营业务收入分别为11,369.86 万元、20,039.06 万元和 34,053.94 万元，增长较快。

4、期间费用

（1）报告期内，发行人销售人员平均薪酬分别为 10.37 万元、11.32 万元、11.30 万元和6.81万元，低于同行业可比公司平均值。2019 年至 2021 年，公司销售费用率分别为 9.91%、5.67%和4.47%，高于中科海讯、霍莱沃的销售费用率，低于同行业可比公司平均水平。（2）报告期内，公司研发费用金额分别为 736.36万元、1,328.39万元、1,545.62万元和 1,025.66万元，研发费用增长较快，公司研发费用率低于同行业可比上市公司平均水平。

5、关于实控人认定

（1）蒋家德合计可实际支配发行人的股份表决权为37.89%，为公司的实际控制人。朱晋生直接持有公司1,225万股，占公司总股本的23.33%，与实际控制人蒋家德直接持有的公司股份接近，为公司的第二大股东。公司实际控制人蒋家德儿子蒋承龙直接持有发行人 700万股股份，占公司总股本的13.33%。（2）发行人员工持股平台以“家晋”命名。朱晋生持有员工持股平台家晋一号 35%的出资比例，为该平台第一大出资人及有限合伙人；持有发行人股东家晋三号 35.00%的出资比例。（3）朱晋生与蒋承龙均不认定为公司共同实际控制人，蒋承龙为蒋家德的一致行动人。发行人说明，朱晋生未参与公司日常经营，未将朱晋生与蒋承龙认定为共同实际控制人不存在恶意规避监管的目的，符合相关规则规定。（4）蒋承龙支付的股权受让款中部分来源于朱晋生的借款。六九一二有限成立时，蒋家德的出资额为 2,270.2250万元。蒋家德先生1982年9月至2011年1月于中国人民解放军重庆通信学院任教；2013年7月至今就职于重庆惟觉，现任发行人董事长、重庆惟觉执行董事等。最近一年及一期，蒋家德从公司领薪金额分别为11.17万元、5.54万元。