世纪华通今年一季报显示，公司目前商誉余额高达119.89亿元，占公司期末资产总额的35.13%，占期末所有者权益的46.69%

《投资时报》研究员  卓玛

又一知名游戏公司被立案调查。

(相关资料图)

7月24日晚间，浙江世纪华通集团有限公司（下称世纪华通，002602.SZ）公告称，因涉嫌信息披露违法违规，根据有关规定，证监会决定对公司立案调查。

世纪华通表示，立案调查期间，公司将积极配合证监会的相关调查工作，并严格按照相关法律法规的规定和监管要求履行信息披露义务。目前，公司各项经营活动正常有序开展。

在公告中，世纪华通并未披露公司哪方面涉嫌信披违法违规。不过，据稍早前发布的2022年报显示，该公司出现上市以来首次年度巨额亏损。深交所也向世纪华通下发年报问询函，直问公司是否存在业绩“洗大澡”情形。

受此次被立案调查影响，世纪华通股价大幅下跌。截至7月28日收盘，该公司股价报收于5.15元/股，四个交易日股价已累计下跌9.81%，当前总市值为383.81亿元。

三个月前刚收年报问询函

世纪华通成立于2005年10月，后于2011年7月登陆深交所。该公司以汽车零配件业务起步，经过多年发展，公司业务主要分为互联网游戏、云数据和汽车零部件制造三个板块。

值得注意的是，就在此次被立案调查三个月前，世纪华通刚因2022年报收到深交所上市公司管理二部下发的一份包含16个问题的问询函。

世纪华通2022年报显示，该公司全年实现营业收入114.75亿元，同比减少17.62%；实现归母净利润-70.92亿元，同比减少404.81%；实现扣非归母净利润-66.81亿元，同比减少2869.20%。

既往财务数据显示，自上市后至2020年，世纪华通的业绩总体保持稳定增长态势，2021年，虽然该公司出现营收及归母净利润均同比下滑但仍为正值，2022年是该公司自上市以来首次出现亏损，亏损金额则接近该公司2019年—2021年三年的净利润之和。

对于2022年出现巨额亏损，世纪华通将之解释为公司年内根据相应资产情况进行的资产减值。据世纪华通2022年报显示，该公司全年的资产减值达65.23亿元之巨，包含对商誉、长期股权投资、长期待摊费用、固定资产、无形资产等多项资产计提减值。

具体来说，此次计提资产减值包括对不含ActozSoft的游戏业务资产组计提商誉减值准备54.28亿元，对联营企业的长期股权投资计提减值准备7.10亿元，对主要包括游戏授权金及模具费在内的长期待摊费用计提减值准备2.04亿元，对专用设备计提减值准备1.44亿元，对无形资产计提减值准备1533.33万元，以及信用减值损失1.57亿元和合同资产减值损失1110.38万元等。

5月10日，深交所针对世纪华通2022年报对该公司下发问询函，直问该公司是否存在利用当前市场环境计提大额减值准备进行业绩“洗大澡”的行为。

此外，世纪华通2022年报显示，该公司年内研发人员大量流失，研发人员数量从上年的4008人锐减至2220人，减少44.61%。但在人员减少近一半的同时，该公司的研发投入金额却没有同步大比例降低，仅从上年的19.66亿元降至18.75亿元，降幅仅为4.66%。此外，研发费用中职工薪酬费用也仅从上年的14.88亿元降至14.47亿元，降幅仅为 2.74%。

深交所由此要求该公司说明研发人员大幅减少，以及研发人员数量降幅与研发人员职工薪酬费用降幅不匹配的原因。

经过两次申请延期回复后，5月29日，世纪华通终于对上述问询函做出回复，表示不存在利用计提大额减值准备进行业绩“洗大澡”的情况。

对于研发人员减少与研发费用减少不匹配的问题，该公司称，公司对研发人员的调整主要始于2022年第四季度，包括收缩研发线，精简在研游戏项目，并进行研发人员架构优化，从而使研发人员人数同比大幅下降，但报告期间内研发费用及研发人员职工薪酬费用不会出现大幅消减，研发人员薪酬费用具体包括人员工资、社保、奖金及其他福利等。

世纪华通上市以来的营收和利润情况

数据来源：Wind

上半年业绩增长商誉仍高企

不同于2022年的低迷，今年以来，国内游戏行业迎来整体复苏，仅上半年获批的国产网络游戏版号已达522个，超过2022年的全年总和。叠加由ChatGPT火热带来的算力概念，世纪华通今年已迎来一波股价上涨行情，6月20日盘中更触达8.27元/股的年内高点，期间最高涨幅超110%。但此后，公司股价震荡下行至今，截至7月28日收盘，世纪华通报收于5.15元/股。

与股价相对应的是，世纪华通今年上半年业绩也获得增长。该公司预计，今年上半年实现归母净利润8亿元—9.5亿元，上年同期为4.86亿元，同比增长64.76%—95.65%；预计实现扣非归母净利润7.2亿元—8.7亿元，上年同期为4.32亿元，同比增长66.80%—101.56%。

对于今年上半年的利润增长，世纪华通将之归结为收入端和费用端两部分原因。收入端方面，随着世纪华通游戏产品的产品结构优化，玩家体验提升，公司海外自研游戏流水上升，同时与重点合作伙伴业务进展顺利。费用端方面，世纪华通表示，公司优化了游戏投放推广策略，通过优化人员配置并着重提升经营管理效率实现了降本增效。

《投资时报》研究员注意到，尽管业绩出现回暖，但商誉仍是世纪华通目前需要解决的重要问题。

据世纪华通今年一季报显示，该公司目前商誉余额仍高达119.89亿元，占公司期末资产总额的35.13%，占期末所有者权益（净资产）的46.69%。

作为一家从汽车零配件业务起家的企业，世纪华通的这些商誉主要来源于自2014年以来对上海天游、七酷网络、点点互动、盛趣科技等互联网游戏公司的并购，虽然并购行为有助于公司规模的扩张和收入的增长，但也拉高了公司的商誉和财务风险。

世纪华通预计今年上半年业绩显著增长

数据来源：公司2023年半年度业绩预告