市场科普| “四巫日”下周驾到!对美股有何影响?

发布时间:   来源:华盛通

6月17日(下周)将迎来又一个美股“四巫日”。

不少玩美股的發友应该听说过四巫日,它是美股每个季度月(3月、6月、9月和12月)第三个星期里的周五,股市里所有的金融衍生品都会在这个时候到期并做一个结算与交割。

那它对美股有何影响?今天發老师就来和大家科普一下~

在四巫日中,股指期货、股指期权、个股期货与个股期权4类衍生品同时到期。 当日最后一个交易小时为四巫小时,即美东时间下午3点到4点之间。

同时到期,这是一个比较危险的时刻,市场可能会出现较大波动。

在到期时段内,交易量急剧增加,市场波动幅度加剧,所以也被称为"四巫日魔咒"

(*注:股指的期货与期权,在每月第三个周五都会有结算;个股的期货与期权结算日一年仅有4次。4类衍生品一年内共有4次"碰头"

2022年的四巫日日期如下

3月18日(周五)6月17日(周五)9月16日(周五)12月16日(周五)

在四巫日,大部分围绕期货和期权的行动都集中在抵消交易、平仓或展期交割中。期货合约涉及的标的证券将在到期时以合约价格交付给买方。

(1)首先市场交易量将显著放大

原因是大部分(正股、指数)衍生品的合约履行都集中在抵消交易、平仓或展期交割中。

(2)其次看多、看空波动率届时可能交替扩大

造成价格波动,可能出现短期的套利机会。之所以可以套利,因为期权等都有它理论上合理的价格,但价格可能会失灵,此时市场会充斥一些对焦虑、担忧、投机性交易的强烈欲望。当然套利交易也有可能出现亏损。

短线套利者,以及手上有期货、期权仓位的人,应需要留意四巫日的影响,但如果是中长期投资(投资期间至少5年以上),四巫日对你其实不会有太大的影响。

如果你有持有衍生品仓位,无论是平仓,还是换仓(换更远期的衍生品),可以提早一点时间调整(例如提前2~3天),能避免当日大波动的影响。一般来说,如果在四巫日前有上涨,四巫日过后,行情发生转折的机率也会略高一点。

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买入跨式期权组合构成及适用场景

简而言之,该组合由看涨期权看跌期权两部分组成。当大家认为未来价格将大幅变动,但不确定价格波动方向时,这种组合策略就很常用。

(1)四要点:买入相同数量、相同标的、相同到期日、相同行权价的看涨期权和看跌期权

(2)两平衡:

盈亏平衡点1:看跌期权行权价-两份期权权利金

盈亏平衡点2:看涨期权行权价+两份期权权利金

后续操作:全平或者先平单边止盈部分,原则上只要一边的期权盈利超过另一边的最大亏损,即可获利。

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