12月非农前瞻:ADP超预期吓坏市场,美股大行情今晚一触即发?:天天信息

发布时间:   来源:华盛通

编者按:今年美股首份重磅数据来袭!经济学家预期12月非农就业人数新增约为20万,前值26.3万;而最近8次非农数据均超市场预期引发短线波动,这次还会有意外吗?机构前瞻一览 >>

2023年的第一个关键报告即将公布!

北京时间周五(1月6日)21:30,美国劳工统计局将公布美国12月季调后非农就业人口及12月失业率数据,透露美国劳动力市场最新状况。


(资料图片仅供参考)

周四,“小非农”ADP数据先行,大幅超过市场预期令美股三大指数开盘急挫。针对12月非农数据,目前经济学家普遍预计,2022年12月报告增加20万个就业岗位,11月为增加26.3万。

不过,12月美国科技公司持续大幅裁员拖累就业市场,同时2022年几乎所有发布的非农就业数据(3月除外)都超出了预期(详见下图,蓝色柱状为实际公布值,黄色点线为市场预期值),最近8次非农数据公布值均超过市场预期。2023年第一个关键数据,会触发市场大行情吗?刚在12月会议纪要中鹰声嘹亮的美联储,还会更加坚定鹰派立场吗?

针对此次非农报告,彭博的预期调查中值显示,12月非农就业人数预计将从11月的26.3万人回落至20万人,或创去年1月来的最低纪录;失业率预计将保持在3.7%,平均时薪则预计将同比上升5%,与11月的5.1%基本持平。

投行前瞻非农数据一览:

1、非农就业人数

周四公布的美国12月ADP就业人数变动数据显示就业市场火热,就业人数增加23.5万人,远超预期的15万人,前值为12.7万人。ADP数据远超预期,12月非农就业数据会同样大超市场预期吗?报告数据又应该如何解读呢?FXstreet分析师对非农数据结果做了三种沙盘推演:

就业增长约20万人,符合市场预期

经济学家认为这种情况代表着劳动力市场仍然处于健康扩张中,因为约20万人的就业增长仍然高于疫情前的水平。FXstreet分析师认为,约20万人的增长对于美联储来说“太高了”,因为美联储关注“非住房核心服务通胀”,即与工资有关的通胀。美联储若希望看到工资增长降温,该分析师认为需要劳动力市场以低于10万人的速度扩张。

不过,该分析师也强调,非农就业数据符合预期的情况很少,最终公布的结果往往有意外。在下周美国12月CPI数据公布之前,许多投资者可能会保持谨慎。

就业增长超过25万人,还会是“好消息变坏消息”的剧本吗?

若12月非农就业数据增长超过25万人,这将意味着美国就业市场仍处于火热的状态。FXstreet分析师认为,这种强于预期的可能性来自美国就业数据,每位求职者仍对应约1.7个职位空缺。

去年公布的所有非农数据几乎都超过了市场预期,这次12月的数据也会证明经济学家的态度过于悲观吗?

不过在2022年美联储日趋收紧的态势之下,好于预期的非农就业数据往往会“好消息变坏消息”,因为这可能会巩固美联储的鹰派立场,最终影响美国终端利率水平。就在非农数据公布之前,美联储12月会议纪要令经济学家表示,纪要“抵消”了过去美联储的所有鸽派立场。

就业增长约10万人甚至更低,美股或迎反弹?

FXstreet分析师指出,如果非农就业数据“爆冷”,最终增加少于10万个,美元或因此跳水,而美股则可能因为美联储有望放缓加息而出现反弹,因为这将使就业问题受到更广泛的关注。

2、失业率

彭博的预期调查中值显示,目前市场预计失业率将稳定在3.7%,即与前值持平。市场此次希望通过最新的失业率数据,寻找关于美国经济衰退的可能的迹象,与前值预期持平的失业率数据能让美联储松一口气吗?

从行业就业情况来看,2022年下半年以来,美国科技公司裁员动作不断,高盛等金融机构也接棒裁员。在此前12月的经济展望中,美联储官员认为,失业率今年将上升近一个百分点(11月美国失业率为3.7%),政策制定参与者认为提升失业率对遏制通胀是必要的。

美联储在12月上调了对2023年底失业率的预测,预计将攀升至4.6%,与美联储此前9月的预测中值4.4%相比,这意味着失业人数将增加150万人。失业率攀升预期是否也意味着美国经济出现衰退?据彭博报道,多数经济学家预计会出现这种情况,不过具体仍然有待观察。

周四公布的“小非农”ADP数据、初请失业金等,均显示美国劳动力市场仍然强劲,也令今晚12月非农数据备受市场关注。

不过彭博社最新发文称,就业市场在经历火热的2022年后,2023年美国就业市场或将迎来寒冬期。该文章认为,截至去年11月,美国就业市场新增约431万就业岗位,仅次于2021年的历史性增幅,其中运输和仓储等行业现在的就业水平远远高于疫情前夕。文章称在看到火热的劳动力市场降温之前,美联储紧缩的货币政策可能不会转向降息,料将在失业率上升之前继续维持高利率。

这在美联储最新公布的12月会议纪要中也有体现。FOMC在会议纪要中重申抗击通胀的决心,并且表示目前没有FOMC成员预计2023年会降息,预计将在取得更多进展之前将维持较高的利率水平。

CME美联储观察数据显示,市场预期美联储在当地时间2月1日宣布加息25个基点的概率为59.1%,加息50个基点的概率为40.9%。在隔夜ADP数据公布后,美联储在下次议息会议上加息25个基点的概率一度升超60%。

不过值得关注的是,当地时间周四(1月5日),向来有“鹰王”之称的布拉德在公开发言时,措辞不如去年大多时间里一样“鹰”气十足。布拉德表示,美国利率正接近足够高的水平,以降低通胀。布拉德的发言令美股盘中跌幅收窄。

如果非农数据再出意外,或引发美股大盘大波动,这里發仔盘点了一些大盘指数相关的标的,供投资者参考~

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