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沪指近期最高上摸3424点之后，离本专栏反复多次强调的重要压力位置333日均线当值3443点仅差19点，稍作停歇后就义无反顾地掉头向下大跌，再次验证了沪指在年线尤其是重要操盘线333日均线的压力下大概率进入休养期、短期操作的风险越来越大的观点。

本周沪指下跌是主要基调，热点轮动且涣散，涨跌互现的格局增加操作难度，说明市场热点没有延续性，在这个不是单边大跌的市场中，在这个不是齐涨共跌的证券新市场，盈利难度甚大。

技术面上，一、沪指从最低点2863点反弹至3424点的幅度，刚好是这一轮自阶段性峰顶点3723点下跌以来幅度的0.618倍，下方又有获利盘待消化，所以大盘在密集压力下，再次向下寻求支撑。二、从均线角度分析，目前沪指重要大周期操盘线333日均线以每个交易日一个点的速率向下移动，对指数的波动构成强大的向下牵引力，成为后市行情的分水岭。若不被有效突破，大的行情无从谈起，市场奢谈的牛市更是幻相。从操盘学角度分析，每一个重要的压力位置，指数波动都容易反复，必须经过充分的时间与空间上的洗盘、筑底并且在资金的配合下才能突破。三、根据沪指历年来的运行波动经验，年K线操盘线当值2670点历史以来均为证券市场的国运线，沪指年内见到的最低点2863点无疑已成为政策底，底部区域，是否成为市场底还有待验证。

操作上，一是花旗、渣打、高盛、瑞银、贝莱德、联博等6家外资金融机构普遍认为，下半年中国经济持续复苏确定性高，股市将持续领跑，外资加码A股的态势将保持。在海外部分经济体通胀高企、全球流动性收缩的情况下，我国通胀温和可控，没有升息压力。二是股市在上半年以汽车消费提振为主，下半年关注优质价值股和成长股、年内调整中被错杀的品种。三是技术面上关注六线顺上或者放量启动一波后，缩量下跌充分洗盘之后再次突破重要压力位置的标的股票。

当前采取空仓或轻仓的短线思维为佳，大盘向下，七成股票都会向下，技术与心理状态不佳的投资者，可暂停操作，待到沪指构建头肩底的右肩或者双底之际，再次进场操作。

(作者为广东博云资本副总裁)