作者 |郭一鸣，编辑 |林鹏宇

来源：巨丰投顾、好股票应用

(资料图片仅供参考)

观点：尽管7月PMI掉落荣枯线下方，但5月以来的回升趋势确立，国内经济从衰退逐步走向复苏，对市场起到一定的支撑和提振。当然，此前经济确定性爬坡之后，复苏过程仍有反复，或影响市场节奏。不过，在情绪整体回升以及流动性相对宽松提振下，结构性行情仍有望延续。短期，美联储政策收缩预期短线再度升温，人民币汇率再度出现贬值引发市场对于资金流出的担忧。美股持续走低使得A股迎来调整共振。不过，美股连续走低后止跌，国内政策和基本面稳定下对A股也有一定的支撑。预计指数下行空间有限，震荡筑底或是当前主基调。

连续调整之后，隔夜美股探底回升。受到情绪提振，A股今日一度高开。开盘后，指数在红盘位置震荡，盘中一度出现小幅拉升，但成交不足下上行空间极为有限。午后，部分权重回落，指数震荡走低盘中翻绿。盘面上，通信板块连续走强，传媒、电子以及国防军工等涨幅居前，而煤炭领跌下，食品饮料、电力设备以及家用电器等走低。

近期市场的下跌，有几个特点：一方面，海外美股走低的影响较大；美联储紧缩政策趋势下，美股持续走低，对A股带来间接拖累，也使得A股迎来下跌共振；另一方面，人民币贬值，海外资产配置A股的意愿下降；此外，市场风格分化，成长股重心走低，价值股小幅抬头，但力度薄弱。

下跌的特点看，影响市场最大的因素在于外因。尤其是美联储货币紧缩政策的影响下，不仅对于美股，对于A股的间接影响较大。所以，这其实是近期市场最主要的影响因素。不过，海外影响因素对于A股仅是结构性的，一旦海外影响放缓，国内政策支撑下，指数仍有阶段向好的基础。

回到盘面上，短期海外市场连续下跌之后迎来探底回升，而A股持续走低后成交大幅萎缩，情绪冰点之际短期继续下行空间不大了。与此同时，蓝筹板块有所分化，但是此前连续调整的部分高景气的成长板块开始反弹，短期情绪也有望逐步得到提振。

因此，在连续调整之后，对市场不应该过多的悲观。相反，国内基本面以及政策面的支撑和提振下，伴随着海外市场干扰因素的放缓，指数继续调整的空间较为有限，建议逢底考虑适当的低吸，进行波段机会的博弈。

总结一下，短期受到海外市场的影响，A股迎来阶段调整。但隔夜美股暂时企稳，国内基本面仍有提振，市场结构性影响或逐步减弱，在风格转向之下，随着蓝筹股的稳定，有望对市场企稳以及新的反弹带来支撑和提振。连续调整之后，我们并不悲观。相反，在阶段风格转向之际，逢低可考虑逐步进行短期抄底，控制仓位下做好波段博弈。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）

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