9月9日，杭州福斯达深冷装备股份有限公司（下称“福斯达”或“公司”）首发上会获通过，公司拟在沪市主板上市，民生证券为其保荐。

查阅相关资料发现，福斯达资产负债率远超同行、偿债能力弱。此外，公司在社保缴纳数据、销售数据方面都存在疑点。

(资料图)

资产负债率远超同行，偿债能力弱

福斯达长期致力于深冷技术领域，从事各类深冷技术工艺的开发及深冷装备的设计、制造和销售，为客户提供深冷系统整体解决方案。公司主要产品为空气分离设备、液化天然气装置、绕管式换热器、化工冷箱和液体贮槽等深冷装备。

招股书显示，2018年至2021年1-6月（下称“报告期”），福斯达实现营业收入分别为55,443.44万元、71,866.54万元、113,125.18万元和71,236.53万元。2019年和2020年，福斯达营业收入同比增长分别为29.62%、57.41%。

同期，福斯达实现的净利润分别为1,421.48万元、7,143.02万元、15,122.53万元和8,749.76万元。2019年和2020年，福斯达净利润同比增长分别高达402.51%、111.71%。

但值得注意的是，福斯达的负债率远高于行业平均值。报告期，公司的资产负债率分别为87.58%、83.72%、78.83%和75.53%。同期，同行可比公司的资产负债率平均水平为46.41%、38.38%、45.70%和45.69%。

偿债能方面，福斯达弱于同行。招股书显示，报告期内，同行业可比公司的流动比率分别为1.85倍、1.81倍、1.57倍和1.53倍，速动比率分别为1.27倍、1.20倍、1.13倍和1.07倍；而福斯达的流动比率仅有0.87倍、0.98倍、1.09倍和1.16倍，速动比率为0.54倍、0.65倍、0.79倍和0.85倍。

与客户披露数据不一致

值得关注的是，福斯达在信息披露方面还存在疑点。

据福斯达“前五大客户”处披露，福斯达主要向华东工程科技股份有限公司（华东科技）销售空分设备，2018年-2020年，华东科技分别为公司的第三大、第一大、第三大客户，销售金额分别为5,512.61万元、23,703.90万元和13,870.55万元。

据了解，东华科技系深交所主板上市公司，股票代码为002140，公司业务领域主要包括化工、环境治理及基础设施等工程业务，环境设施运营及高端化学品生产等实业业务。

但据华东科技2018年、2019年年报披露，向福斯达采购产品的金额分别为19,012.41万元、19,355.81万元。

从福斯达和华东科技两家公司披露的数据可以看出，这两家公司披露的销售数据、采购数据均存在差异，2018年、2019年，两家公司披露的销售、采购数据分别相差13,499.80万元、4,348.09万元。

社保缴纳人数与工商年报披露不一致

报告期内，福斯达员工人数分别为427人、435人、437人和469人，同期社保缴纳人数分别为406人、416人、421人和448人。

根据福斯达招股书，公司有3家全资子公司，报告期内纳入合并财务报表，分别为福斯达气体、福斯达工程、福斯达新能源。

工商年报数据显示，福斯达母公司2018年-2020年社保缴纳人数分别为334人、334人和334人；福斯达气体2018年-2020年社保缴纳人数分别为72人、69人、70人；福斯达工程2018年-2020年社保缴纳人数分别为1人、1人、3人；福斯达新能源0人、0人、2人。

2018年、2019年及2020年，福斯达及子公司在工商年报中的社保缴纳人数合计为407人、404人及409人。同期，福斯达招股书披露的社保缴纳人数与其工商年报分别相差1人、12人、12人。