文 | 张佳儒

9月22日，快狗打车低开低走，收盘跌8.91%，报价5.11港元，总市值31.45亿港元。

对于这样的股价表现，有股民说，“我是7块多抄的底，这可真是个破鞋底”、“幸好跑得早”、“清仓走了，留下的祝发财”。

(资料图片仅供参考)

自从上市开始，快狗打车的股价就引发股民不满。6月24日，快狗打车在港股上市，发行价为21.5港元，成为“同城货运第一股”。

上市第一天，快狗打车收盘报价16.72港元，暴跌22.23%。到8月8日，快狗打车几乎一路下跌，跌幅达到76%。

8月9日快狗打车久旱逢甘霖，大涨37%，8月10日，再次涨超8%。然而最近的一个月半，快狗打车又跌回8月8日的水平。

上市至今的3个月，快狗打车累计跌幅76%。

资料显示，快狗打车前身为58速运，2018年8月正式更名为“快狗打车”，为用户提供拉货、搬家、运东西等的短途货品运送及交易服务。市场地位来看，按2021年交易总额计，快狗打车位居中国内地第三，市场份额为3.2%。

截至2022年6月30日，快狗打车有约2920万名注册托运人以及560万名注册司机。在2022年上半年，有1180万笔托运订单在平台上完成，产生的合计交易总额为人民币11.13亿元。

快狗打车为什么股价如此低迷？业绩是个原因。

2018年-2021年，快狗打车归母净利润亏损分别为10.71亿元、1.84亿元、6.58亿元、8.73亿元。近期发布的半年报显示，2022年上半年，快狗打车又亏了10.46亿元，同期营业收入3.49亿元。

为什么持续亏损？

在招股书中，快狗打车解释亏损原因，因同城物流业务尚处于初期阶段，公司作出大量投资以推动业务增长，这对于造就强大竞争优势以实现业务增长而言必不可少。

快狗打车还表示，考虑到业务投资计划，公司预计至少截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度仍将继续产生亏损。

持续亏损，短期盈利无望，股价跌跌不休，快狗打车的表现让股东失去了兴趣。

媒体报道，根据港交所股权披露文件，9月15日，快狗打车在遭阿里以每股6.36港元的均价减持23.24万股。减持后，阿里持股比例降至13.99％。

阿里可能是2018年进入快狗打车的。天眼查显示，上市之前，快狗打车获得多轮融资，2015年1月获得58同城数千万元的天使投资。2018年7月获得58同城、菜鸟网络、前海母基金等2.5亿美元的联合A轮投资。

值得注意的是，2018年7月A轮融资时，快狗打车估值就有10亿美元。如今，快狗打车总市值31.45亿港元，差不多是4亿美元。这意味着，上市前的投资机构也可能被套了。

快狗打车股价低迷，除了业绩和股东减持原因，与新股整体表现不佳也有关。券商中国统计，截至9月21日，港股IPO公司家数合计达到42只，其中76%的公司最新价格已经跌破发行价。

在破发新股中，快狗打车表现是最差的之一，这引发了外界对同城货运行业烧钱补贴模式的质疑。

从共享单车到网约车，再到社区团购和生鲜电商，补贴战换来的增长不可靠。现阶段的同城货运行业，走的仍然是烧钱补贴路线。

快狗打车CFO胡刚此前表示，整个行业都在亏损，本来亏损是因为需要用补贴打开市场，但最后演变为用补贴挤掉竞争对手。

“我们当年其实也没参加补贴大战，而是把资本放在了海外发展护城河更深的计划用车市场。补贴大战特别厉害的时候，我们还获得了单月的盈利。所以说在这种补贴大潮下来后，或许我们盈利的速度会更加突出”胡刚表示。

同城货运行业什么时候盈利?胡刚认为，很多TMT投资机构都在收缩，如果没有资本在后面撑着来做这个补贴，那这个时候就会迎来这个行业的盈利期。

快狗打车什么时候盈利，同城货运行业如何变化，我们将持续关注。