本文首发于公众号“私募排排网” 。

最近一周人民币对美元汇率来了一场势如破竹的升值，在12月5日上午甚至一度收复6.94关口，日内涨近800点。直接利好金融板块、房地产板块、航空运输板块、资源板块等。12月5日地产板块开盘大幅上涨，万科A、张江高科涨幅居前。

除了人民币升值利好房地产以外，随着地产供给端纾困政策持续兑现，“金融十六条”与房企信贷融资等地产融资支持政策频繁出台，地产销售需求端有望获得持续改善。

【资料图】

房地产景气也终反映在市场上，根据Choice金融终端数据显示，截至12月5日，房地产开发板块近一周涨幅0.90%，近一月涨幅-0.63%，近一季涨幅为17.78%。其中，阳光股份、沙河股份、粤宏远A、深深房A、中华企业位列板块涨幅前五位，涨幅分别为10.08%、9.99%、9.91%、8.08%、6.57%。

人民币汇率为何强势反弹？对国内经济影响几何？

根据Choice金融终端显示，在刚过去的11月中，人民币走势强劲，其与美元兑换价格曾在11月10日7.24于11月16日上涨到7.04，数日出现逾千点涨幅，根据统计，11月在岸人民币对美元汇率上涨3.1%，离岸人民币对美元汇率月内升值近4%。

人民币近期强势升值有其深层逻辑存在，其逻辑主线之一便是市场对国内经济持续看好预期，疫情防控政策的持续优化将直接刺激国内消费行业、旅游、交通、酒店行业以及疫情常态化下的医疗行业。换句话说，国内市场经济的毛细血管正在被疏通，随着各地经济开始交流、交融，受疫情冲击明显的消费和服务业有望迎来大幅度改善。

其逻辑主线之二便是美元指数的持续走弱，年初以来美联储多次大幅加息举动对经济增长形成抑制，从而增加对美国经济的担忧导致了美元走弱，11月30日，美元指数下跌了0.78%，而美元指数在11月整月整体下跌了5.02%。

随着中国在国际中话语权与地位的逐步提升，人民币在国际中也成了最重要的货币之一，因此无论是专业投资者，普通投资者、或者说平民百姓在投资理财中，人民币汇率走势也成了不得不关注的重要一环。

人民币汇率无论高低都有其双面性，当人民币汇率越来越高的时候，代表着中国消费者购买力变强，可以购买更多的国外商品，这对企业进口来说是好事，而人民币贬值的话，外国人能够用更低的价格购买到国内的商品，利于国内企业对外出口。由此可见，人民币的贬值和升值都会对不同的人产生不同的影响，而近期人民币升值是大势所趋，接来下我们将着重分析人民币升值对于国内市场经济的影响。

除了利于出口以外，人民币升值会促使国际资本具有更多购买人民币的倾向，当大量货币进入股票市场时，会一定程度上带动股票上涨。地产行业首当其冲，因为人民币升值对房地产市场的影响主要通过两种渠道来实现:其一是,人民币升值的预期带来短期投机性资金流入中国,因为房地产的盘子太大，能够容纳很多资金，部分外来资金变回进入房地产市场从而推动房地产价格的上升；其二是,当人民币升值的话会使得本国国民购买力上升，即可以用较低的币值购买相同的消费品，那么多余的货币也会流入房地产池子中从而导致房价上涨。

地产修复行情启动，当前是布局地产基金的好时机吗？

地产行业可以说是近期在资本市场中最炙手可热的话题之一，随着“金融十六条”和因城施策等房地产政策相继推出及落地，且11月28日证监会官网发布的《证监会新闻发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问》当中提及决定在房地产企业股权融资方面调整优化5项措施，并自即日起施行，房地产企业经营逐步回归正轨指日可待。

随着以“第一支箭”信贷融资端、“第二支箭”债券融资端、“第三支箭”涉房上市公司再融资端为代表的一系列重磅措施的出台，我们认为行业定向量宽的作用下，房企的信用风险已经见底，目前还未暴雷的房企出险的概率较低。政策放松有望持续深化演绎，展望后市已无需过度悲观。

现在也许不是投资房地产行业最好的时机，但绝对不会是最差的时机。因此借道债券私募提前布局，把握这波地产行情，不失为一种好选择。

根据Choice金融终端显示，在11月22日见到阶段低点182.40点以来，中证地产债指数已经连续多日上涨，截至12月2日收盘报187.75点。

知名百亿私募合晟资产便提前做了这场布局，近日合晟资产表示，公司的产品已经严格做了分级和定位，在风险偏好较高的产品里，会有一定的仓位参与地产债，作为全市场配置的一部分。而稳健类的产品，之前一直没有参与地产债的投资，后续会继续根据市场情况，观察政策托底情况，不断调整各类产品的风险敞口。

而一直聚焦于“固收+多元复合策略”的知名私募竹润投资公开表态他们早已参与了此轮地产债投资，在此前市场下跌的过程中部分合适的产品进行了前瞻性的布局建仓，其中大部分标的是优质龙头民营开发商中短久期债券。

有用就收藏、点赞、分享一键三连吧~