江苏飞宇医药撤回IPO

凌通社又为市场挽回4.38亿募资

保荐人是长江证券

(资料图片)

凌通社去年研究报告：iPO怪事

撤回不代表没

深圳证券交易所文件

深证上审〔2023〕5 号

关于终止对江苏飞宇医药科技股份有限公司

首次公开发行股票并在创业板上市审核的决定

江苏飞宇医药科技股份有限公司：

深圳证券交易所（以下简称本所）于 2022 年 8 月 25 日依法受理了你公司首次公开发行股票并在创业板上市的申请文件，并依法依规进行了审核。

2023年 1 月 6 日，你公司保荐人向本所提交了《长江证券承销保荐有限公司关于撤回江苏飞宇医药科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》。根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第六十七条的有关规定，本所决定终止对你公司首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

深圳证券交易所

2023 年 1 月 9 日

//本来要募资3.38亿

江苏飞宇医药IPO怪事

老板吴玉飞向时任镇副局长沈文广借了815万好几年

沈文广现任总经理

资金来源不详

连续2年住房公积金为0缴纳

科技时代，一看到科技二个字就头痛，比如趣睡科技就是打着科技旗号的一个雷军套现的平台，比如深交所网站上刚刚被问询的江苏飞宇医药科技，实际上就是一家主要为印度提供原料药的医药原料企业。不知道中国资本市场是否需要或者应该为印度提供原材料把污染留在中国的模式提供支持。

老板向镇领导借钱 镇领导现在是公司总经理

更有意思的是，公司控制人是只有高中学历的吴玉飞，却是艺高人胆大，2006年在常州新北区（后改为常州市滨江经济开发区）春江镇成立飞宇医药以来，2015年到2018年之间就从时任常州市滨江经济开发区（春江镇）经济发展与科学技术局副局长、党支部书记沈文广借钱815万，一直到2020年，吴玉飞才归还了沈文广连本带利923.73万。

而IPO说明书没有说明沈文广当时作为镇政府领导是哪里积累了这么一笔巨款的。因为IPO说明书显示，2010年到2014年，沈文广任职于常州市滨江经济开发区（春江镇）环保分局，2020 年 11 月沈文广跳槽到飞宇有限，先后担任董事、总经理；2021 年 4 月至今， 担任发行人董事、总经理。

市场数据随意来

公司的产品主要是胺化物等医药原材料，IPO说明书号称公司胺化物国内市场占41%，最后却是主要提供给印度药厂出口，并且在国际市场的研究报告中根本没有江苏飞宇，不知道这些数据是怎么来的。更有意思的是，公司出口印度却要用一个自己的关联企业，一家入股自己的公司做出口商。

作为化工企业，存在污染是肯定的。但公司一直在超产（超过批复产能），而公司一直坚决认为超产也没影响环境，虽然IPO说明书显示，公司的环保设备投入几乎没有。

//江苏飞宇医药注册于常州春江镇

//春江镇也是常州滨江开发区

//控制人为吴玉飞

//吴玉飞高中学历

//总经理沈文光是前镇政府副局长

//吴玉飞向沈文光借钱815万 此时关系是厂长和副局长

//资金流水核查没细节

和其他的IPO问询不同，这次保荐人对于公司董高监的资金流水核查没任何细节，不过也可以看出一些有意思的数据，比如控制人吴玉飞只有16个账户，反到老婆又20个账户，父亲有26个账户，母亲也有12个账户，丈母娘有9个账户。

//借钱借成股东 返利入个人

IPO说明书显示，吴玉飞确实有非凡的资本功底，IPO说明书显示，吴玉飞先后向供应商和客户不断借款，最后还都借成了股东。而另外一笔某供应商向公司提供返利，钱都是进入吴玉飞个人账户，一直到2020年才还给公司账户。通过个人账户交易，财务是肯定是违规的。

//市场数据信口开河

IPO说明书显示，公司产品的市场占有率方面，侧链和显绿是没有数据，而主要产品胺化物应用江苏省化工行业协会数据“确认”国内市场占有率为41%。

问题是，其实，公司的产品主要是出口印度的，这个怎么再和国内的市场占有率比呢？另外，凌通社查了一下国际商业研究机构的报告，胺产品的主要企业是巴斯夫等跨国企业，在一份市场报告的主要公司名单中，公司的名字影子都没有。

IPO说明书的很多数据还引用于券商，比如“根据 2021 年 6 月华创证券研究所发布的医药生物行业跟踪报告，国内喹诺酮类抗菌药在临床方面的市场规模约为 100 亿元”，而券商数据也没说明是哪里来的。

//市场数据千差万别

//国际研究报告公司名字无影子

//五大客户中2大是自己人 而且出口印度

超产能生产环保投入少

//公司一直超产能生产

//认为没问题

//环保设施投入今年只有6.48万

//募资缺要巨大环保投入经费

虽然公司的环保设施投入非常少。再募资项目中，环保预算却很大。一个项目为1617万元，连研发中心的环保建设资金都有290万。

连续2年住房公积金为0