当315遇到阿宽食品IPO:有吃到苍蝇的有吃到虫子的! 世界微速讯

发布时间:   来源:国际投行研究报告

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当315遇到阿宽食品IPO:


(资料图片)

有吃到苍蝇的有吃到虫子的!

巴蜀奇人陈朝晖借李子柒麻六记套现2.18亿融资2.8亿

已获新加坡永居权

方便面早就是红海

灵魂之问:我们还要方便面?

保荐人非要说是大盘蓝筹

靠营销:100元收入25元左右用于广告

蜀中多奇人,龙门阵一摆,可以无中生有,更可以让普通的物件如虎添翼。正在IPO的四川阿宽食品创始人老板陈朝晖正是这样的奇人。

2016年,陈朝晖无中生有通过收购进入了方便面这个红海市场,然后通过为李子柒麻六记三只松鼠等品牌代工,以巨额推广费为代价成为网红产品。现在走到了IPO的门口,而本人已经获得了超额收益,套现超过2.18亿,并获得了新加坡永居权。

但能量是守恒的,硬币是有双面的。当陈朝晖获得财富和光环的时候,另外一波韭菜必须为其买单,巧合的是 ,阿宽食品进入深交所审核的时间碰上了315消费者权益日,阿宽食品A股上市韭菜为融资买单合适吗?更巧合的是,作为食品,阿宽食品首先必须回到安全性问题,公开媒体报道阿宽食品3个月内被投诉165次而引得成都市食品监督局的约谈,而某投诉网[进入黑猫投诉]站显示,阿宽食品的问题实在太多,有吃到苍蝇的,有吃到虫子的。阿宽食品总共融资2.8亿,加上陈老板套现的1.8亿总共4.9的钱来自私募基金,都准备在A股让韭菜买单。

阿宽食品去年5月就得到了证监会的问询,但现在过去快1年了也没回复证监会,而在全面注册制的改革之下,阿宽的食品行业已经被列入“黄灯区域”。方便面早就是红海,陈朝晖只是借了李子柒和三只松鼠的代工获得了一定的网红价值,但这些网红都是稍纵即逝。奇怪保荐人说方便面是“大盘蓝筹”,这是骗我吗?

//事实1:阿宽食品已转深圳主板

//事实2:证监会去年5月就发出问询函 一直到转板未未回复

//事实3:陈朝晖已获新加坡永居权

//黄灯还是绿灯:不是自己说了算

根据全面注册制的安排,如产品为食品、家电、家具、服装鞋帽等相对传统、行业壁垒较低的大众消费类企业食品、家电、餐饮连锁等属于“黄灯”行业。

不过有意思的是,IPO说明书表示自己属于“大盘蓝筹”。

但凌通社觉得,用常识想一下,方便面行业早就是红海了,几大方便面巨头康师傅等早就杀得人仰马翻,而其代工的李子柒早就是明日黄花,三只松鼠更是已经变成人人喊打的三只老鼠。假如这样的行业说是大盘蓝筹恐怕审核的专家要被笑话。

食品安排问题爆率

有点高

//三个月被投诉165次

吃到了虫子吃到了苍蝇

//证监会问询食品安全问题

1、请发行人说明:

(1)公司在原料采购及产品生产、流转过程中的质量及食品安全把控措施,生产经营是否符合《食品安全法》等法律、行政法规的相关规定;

(2)公司报告期内是否存在因食品安全、卫生问题产生退换货的情形、消费者纠纷、被行政处罚的情形,若存在,列示产生的背景、出现次数、涉及产品数量、金额、处理过程及结果,是否构成重大行政处罚;

一大波私募基金虎视眈眈套现而来

食品行业被包装上市然后套现的恶例很多,典型是三只松鼠,公开媒体统计,三只松鼠第二和第三大股东在已完成的六轮减持中合计套现高达28.24亿元,未完成的两轮减持中可套现10.5亿元,八轮减持合计近39亿元。而三只松鼠的股价已经从最高的90.97跌到最低16.68,二级市场的投资者损失惨重。资本的套现就是变成实体经济没发展,投资者都被割韭菜,只有他们几个少数人发财了。

阿宽食品IPO说明书显示,公司发生了多次增资/股权转让,最后来了一的波私募基金。对次,在平移之前,证监会对阿宽食品发出的问询函中的第一个问题就是“规划性问题”。

//证监会问:规范性问题

1、招股书披露,发行人历史上存在多次增资/股权转让。请发行人补充披露:

(1)历次增资、股权转让的原因及合理性、价格及定价依据(结合对应上年及股权变动当年的市盈率说明),说明前后次增资或股权转让价格存在差异的原因及合理性;增资或股权转让价款支付、资金来源、税收缴纳等情况,是否存在利用低价转让规避税收缴纳义务的情形;历次增资、股权转让是否履行公司决策和有权机关核准程序,股权转让是否真实,历次股权变动是否存在纠纷或者潜在纠纷,是否存在委托持股、利益输送或其他利益安排;

(2)自然人股东的基本情况,是否在公司任职,未在发行人处任职却取得股份的原因(如有);员工持股平台成都金聚、成都享越、成都士雅、成都广茂是否存在委托代持情形,相关股东是否对员工有过相关承诺;

(3)对赌协议的解除(如有)是否符合规定,是否存在纠纷或潜在纠纷,现有股东是否与相关方存在未披露的对赌协议或特殊安排;(4)历次出资、股权转让、整体变更、利润分配、资本公积转增股本等过程中各股东是否均依法履行纳税申报义务,是否存在违反税收管理、外汇管理等违法违规情形,是否因此受到行政处罚;

(5)发行人现有股东是否为适格股东,是否存在股权纠纷或潜在纠纷,与发行人主要客户和供应商、本次发行的中介机构及其项目组成员是否存在关联关系、亲属关系、委托持股、信托持股或其他可能输送不当利益的关系;

(6)发行人子公司历史沿革问题及解决情况。请保荐机构、发行人律师核查并发表明确意见。

陈朝晖财技:一个方便面套现2.18亿,融资2.8亿,还有10亿市值

IPO说明书显示,陈朝晖开始的广告出身,不完全统计显示,多年来,陈朝晖和老婆等伙伴已经通过阿宽这个概念套现2.18亿,还融资了2.8亿。而按照“公司拟向社会公众公开发行不超过 31,940,741 股人民币普通股, 均为新股发行,占发行后公司总股本的比例不低于 25%”计算,也就是每股20元发行,现在陈朝晖还有49,882,440股,市值最低也有10亿。

//1、2016年 设立一个空公司

这里一个疑问是,一直到2021年11月22日,大华才出具了最早公司成立的出资验资报告。证监会在问询中专门问到了这个问题。

证监会问询:说明以新设立公司作为IPO主体的原因

发行人设立时未实际从事业务,2017年公司通过现金或无偿方式收购川白食品、李维兵、李兴举、李川拥有的与方便食品业务相关的资产和股权,并承接其生产经营相关的人员及业务资源,构成重大资产重组。请发行人:(1)说明以新设立公司作为IPO主体的原因,上述重组相关方的股权结构及相关股东基本情况、收购前三年的主要财务数据,重组类型、收购对价、收购日及相关会计处理;(2)说明北京雅士、白家薯业在收购前资不抵债的原因,先增资后收购的原因,说明上述增资款的来源及后续偿还情况;(3)说明在收购川白食品相关资产的账面价值、评估方法及评估增值情况,收购川白食品大额存货的原因、存货的账龄及期后销售实现情况。请保荐机构及申报会计师说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

//2、第一次股权转让都是空麻袋背米

2017年第一次股权转让,所有人的出资都是认缴,就是虽然是转让,但只是权力的分配。而且这次转让的验资报告也是在2021年才出。

//3、第二次转让:陈老板老婆等4人套现725万

//4、2019年12月陈老板老婆等3人空手套现337.5万

而本次和上次转让中的李静雅正是控制人陈老板的老婆

//5、2020年2月 公司转让融资6000万 陈老板个人套现5000万

//6、2020年6月 公司融资1亿 陈老板和伙伴套现6000万

//7、2020年7月 陈老板和伙伴套现2,249.0433元

//8、2020年8月 陈老板和伙伴套现7500万

//9、2021年1月 融资1.2亿

公司基本上就是一个方便面生产企业

研发成员只占2.27%,生产的占55.67%,而且高中及一下人员占67.4%。

//公司的产品主要就是方便面

//质量问题的本源:外协生产

证监会问询:外协加工厂商的具体情况

申报文件披露,为丰富公司产品品类,同时提高生产效率、降低生产成本,公司部分生产采用外协生产模式。请发行人补充说明(1)外协加工厂商的具体情况(外协厂商的总家数、前五大外协厂商的采购金额、占比情况),说明发行人挑选外协厂商的流程,外协厂商的集中程度、外协厂商是否具备生产经营所必备资质;(2)说明外协厂商获取产品原材料的方式,原料定价方式及支付方式;说明发行人与外协厂商所签订合同关于产品材料、质量、款式及其他品质相关要求的具体约定;委外加工费的定价原则及公允性;

//公司为三只松鼠李子柒等代工

//依靠营销推广 100元收入25元左右是广告

换句话说。消费者100元买东西其中25元买的是广告消费。

//募资6.65亿 我们还要方便面?

灵魂之问:方便面早就是红海了!

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