这是一家我国机顶盒领域中的龙头企业，目前公司与腾讯展开合作在OTT机顶盒原有基础上，开发出企鹅极光盒子系列产品，目前正在市场热销。

除此之外，该企业还在元宇宙方面进行了布局，并在2022年推出了具有折叠光学方案的六自由度VR硬件终端，这也彰显了其在该领域的强大竞争力。

2021年这家公司全年的净利润为4.22亿元，比2021年增长了10%。

(资料图片)

而到了2022年，该企业只用了三个季度的时间就完成了7.07亿元的净利润。公司去年净利润的增长不仅提前实现了，还再次刷新了业绩的历史最高纪录。

但是在2022年第三季度，这家企业的管理层却缩小了财务杠杆，这势必会降低公司的资金使用效率，减弱其赚钱的能力，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前，这家企业的股票在充分回调了50%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势，并且出现放量的迹象。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股元宇宙概念板块中，创维数字(股票代码:000810)这家上市公司2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话的声音虽然不大，但却十分专业。

在交谈中翻译官了解到，创维数字的主营业务为数字智能终端及前端系统的研究、生产与销售。

这家公司智能终端的收入占比为83.52%，专业显示的收入占比为14.28%。

而从董秘的口中翻译官还得知，该企业自上市以来累计分红14次，总共派发现金7.9亿元。并在2019 ~ 2021年期间为股东分了4次红，分红占净利润的平均比重超过了25%。

上面看过了这家公司的基本信息，下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，这家公司的净利润只有2.69亿元。到了2022年第三季度，该企业的净利润就达到了7.07亿元，同比大幅增长了163%。

而这家公司目前的净利润，在A股元宇宙概念板块151家上市企业中排名第16位。这个名次非常靠前，说明其规模相对来说很大。

在2022年第三季度，这家公司的规模不仅大，赚钱的能力更强。

2022年第三季度，该企业的赚钱能力，也就是净资产收益率为11.88%，同比增长了93%。

这说明如果管理层使用股东的100块钱，通过机顶盒以及VR设备的生产经营，9个月后就能赚回11.88元的净利润。

这家公司目前的赚钱能力，也就是净资产收益率在A股元宇宙概念板块151家上市企业中排名第11位。这个名次更高，说明其赚钱的能力相对来说非常强。

通过以上分析我们了解到，在2022年第三季度，该公司的规模很大，赚钱的能力更强。

净利润增长原因

下面进入本文最重要的环节，在本环节中翻译官将使用杜邦理论来分析出这家企业净利润增长的主要原因，希望大家能认真阅读。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，该公司净利润增长的主要原因是销售回款时间的缩短。

销售回款的时间就是这家企业销售机顶盒以及VR设备的账期，也是货款回到公司账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，这家企业销售完机顶盒以及VR设备后，还需要118天才能收到货款。而现在只需要95天，销售回款的时间加快了19%。

销售回款时间的缩短，说明货款回到公司生产环节的速度变快了。这样就提高了该企业的收入，增加了净利润。

而销售回款时间的缩短，除了是这家公司2022年第三季度净利润增长的主要原因以外，它还大幅提高了该企业的现金流能力。

2022年第三季度，这家公司的净利润虽然有7.07亿元，但同期该企业因经营活动而实际收到的现金净额却高达12.99亿元，同比大幅增长了888%。

现金流量净额高于净利润，并且同比增长将近9倍。这些都说明公司目前的现金流变得十分充裕，其账户里的钱也变多了，而这对该企业的生产经营是十分有利的。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于这家公司的管理层提高营运能力，加强了应收账款的催缴力度，缩短了销售回款的时间，这不仅提高了该企业第三季度的净利润，还大幅加强了该公司的现金流能力。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本文最后的环节中，翻译官将详细分析出这家企业目前存在的问题，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2022年第三季度，该公司最大的问题在于财务杠杆的缩小。

财务杠杆是衡量一家企业的管理层使用负债情况的，通常用权益乘数这个指标来衡量，但是翻译官认为用资产负债率来表示会更形象一些。

2021年第三季度，该公司100元的资产里还有58.43元是借来的，资产负债率为58.43%。而到了2022年第三季度，该企业的资产负债率就降至46.43%，同比下降了21%。

这家公司目前的资产负债率，也就是财务杠杆在A股元宇宙概念板块151家上市企业中排名第101位。

财务杠杆的缩小会降低一家公司的资产负债率，这样管理层就无法向银行借到更多的钱来扩大产能，进而降低了该公司的资金使用效率，减弱了其赚钱的能力。

但是财务杠杆的缩小以及负债率的降低对一家企业也是有好处的，那就是能减少公司的财务费用，降低其营业成本，所以财务杠杆是一把双刃剑，这点是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐创维数字这只股票，也没有说创维数字公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。