这是一家全球领先的稀土永磁材料供应商，目前该企业已具备1.2万吨钕铁硼磁钢毛坯的生产能力。

而凭借着在稀土永磁领域的强大竞争力，这家公司不仅为比亚迪和特斯拉生产新能源汽车用驱动电机磁钢，就连全球前十大新能源汽车厂商都是其客户。

目前，该企业的历史净利润已经连续6年实现了增长，并在2022年以7.03亿元的业绩创出了历史新高，该公司在这一年里发生了质的飞跃。

(资料图片)

但是在2022年第四季度，这家企业钕铁硼磁钢的利润空间却缩小了，这势必会减少公司的收益，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前，这家企业的股票在大幅回撤了59%以后，于近期出现了放量上涨的态势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股稀土永磁概念板块中，金力永磁(股票代码:300748)这家上市公司2022年财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话的声音很大，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，金力永磁的主营业务为高性能稀土永磁材料及组件的研发、生产与销售。

这家公司钕铁硼磁钢的收入占比为84.89%，其他业务的收入占比为10.1%。

在该企业的财报中翻译官还发现，在新能源领域这家公司还是全球领先的风电用磁钢供应商，其主要客户包括了金风科技、西门子-歌美飒、中国中车和明阳智能等。

并且在2020年公司风力发电领域的收入达到了8.79亿元，产品出货量可装配风机的装机容量约为10GW。

而从董秘的口中翻译官还得知，该企业自上市以来累计分红5次，总共派发现金3.86亿元。

并在2018~2021年期间为股东分了5次红，分红占净利润的比重达到了30%。这个比例非常高。说明公司对股东十分负责。

以上是对这家企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第四季度报，并没有任何个人观点。

2021年第四季度，该企业的净利润为4.53亿元。到了2022年第四季度，这家公司的净利润就达到了7.03亿元，同比增长了55%。

而该企业目前的净利润，在A股稀土永磁概念板块61家上市公司中排名第12位。这个名次不算低，说明其规模相对来说很大。

上面看过了该企业的净利润表现，下面我们再来分析一下这家公司的现金流情况。

经营活动产生的现金流量净额这个指标，是衡量一家公司现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第四季度，这家企业的净利润虽然有7.03亿元，但是同期该公司因经营活动而实际收到的现金净额却为3.1亿元，同比增长了205%。

因为在净利润中既包括了已经收到的现金，还包含未收上来的货款，也就是应付账款。

所以现金流量净额比净利润低是一个正常的现象，因为两者之间的差额就是还没有收到的货款。

而在2022年第四季度，该公司的现金流量净额这个指标同比增长了两倍多，这说明和去年同期相比，这家企业的现金流变得十分充裕，其账户里的钱也变多了，而这对公司的生产经营是非常有利的。

通过上述分析我们了解到，在2022年第四季度，该企业的规模很大，现金流也非常充裕。

净利润增长原因

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得这家公司的净利润出现了增长，希望大家能认真阅读。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第四季度，该企业净利润增长的主要原因是，销售回款时间的缩短以及钕铁硼磁钢销售速度的加快。

销售回款的时间就是公司销售钕铁硼磁钢的账期，也是货款回到该企业账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第四季度，这家公司销售完钕铁硼磁钢之后，还需要87天才能收到货款。而现在只要86天，销售回款的时间缩短了1.6%。

别看该企业的销售回款时间只缩短了1.6个百分点，但却使货款回到公司生产环节的速度变快了。

这样就提高了该企业的资金使用效率，增强了其赚钱的能力。而除了销售回款时间的缩短以外，在2022年第四季度，这家公司净利润增长的原因还有钕铁硼磁钢销售速度的加快。

钕铁硼磁钢的销售速度，要使用该企业的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第四季度，这家公司销售一批已生产的钕铁硼磁钢存货，还需要128天的时间。而现在只需要98天，销售速度加快了24%。

存货周转天数这个指标的下降，说明该企业生产的钕铁硼磁钢目前十分畅销，这样就提高了公司的营业收入，增加了净利润。

通过以上分析我们了解到，在2022年由于管理层提高了营运能力，加强了应收账款的催缴力度，缩短了销售回款的时间。

同时在新能源的行业风口下，这家公司钕铁硼磁钢的销售速度也加快了，这些使得该企业第四季度的净利润出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本文的最后翻译官会详细分析出这家公司存在的问题，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2022年第四季度，该企业最大的问题在于钕铁硼磁钢利润空间的下降。

2021年第四季度，这家公司销售100元的钕铁棚磁钢还能赚回22.42元的毛利润，销售毛利率为22.42%。

而到了2022年第四季度，该企业同样销售100元的钕铁硼磁钢却只能赚回16.18元的毛利润，销售毛利率降至16.18%，同比下降了28%。

这家公司目前的销售毛利率，在A股稀土永磁概念板块61家上市企业中排名第38位。这个名次处在板块中等偏下的位置，说明其产品的利润空间相对来说并不是很大。

销售毛利率的下降不仅会缩小一家公司产品的利润空间，还会减少该企业的收益，对其生产经营产生不利的影响。

同时销售毛利率的下降也是能阻碍一家企业净利润增长的因素，这些都是需要我们注意的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐金力永磁这只股票，也没有说金力永磁公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。