交银国际：维持腾讯控股$00700.HK 【买入】评级，目标价由561港元降至521港元

交银国际发研报指，腾讯将于5月18日发布1季度业绩。该行预计1季度总收入为1,405亿元，同比增4%，其中游戏增3%、金融科技及云增13%、广告降8%。

基于短期游戏、广告、云业务增长压力，交银将2022年目标价从561调整至521港元，该行认为，未来3大战略聚焦海外游戏、视频号、SaaS，前两者变现将更快在业绩表现中体现。维持“买入”评级。

瑞信：维持百度集团-SW$09888.HK 【跑赢大市】评级，目标价由189港元降至181港元

瑞信发表研究报告指出，预期百度核心收入按年增长3%至210亿元人民币，与市场预期一致。该行认为，于广告平台中，百度更容易受到新冠疫情的影响，主要由于其在中小企业广告商及线下垂直行业(如医保、旅游及特许经营等)的集中度较高，故该行预期百度次季的核心搜索业务将进一步按年跌10%。此外，其非广告业务云收入去年按年增长66%，惟该行料封城将影响其线下项目交付，拖累第二季增长放缓至37%。

瑞信指出，虽然百度估值不高，但在疫情复燃的情况下公司短期能见度较低，可能令股价受压。H股目标价由189港元下调至181港元，以反映较弱的广告业务前景，维持“跑赢大市”评级。

安信国际：维持比亚迪股份$01211.HK 【买入】评级，目标价340港元

安信国际发布研究报告称，维持比亚迪股份“买入”评级，一季度新能源汽车销量创历史新高，一定程度上对冲了上游原材料价格上涨带来的盈利压力，归母净利润同比增长174%-300%，达6.5-9.5亿元。该行看好公司在新能源汽车领域的全力以赴，全产业链布局。最后维持目标价340港元。

大摩：维持友邦保险$01299.HK 【增持】评级，目标价124港元

大摩发布研究报告称，维持友邦保险“增持”评级，目标价124港元。公司将于下周五公布首季度业绩，受市场高基数及疫情影响，该行预期首季新业务价值以固定汇率计同比跌19%，主因东盟国家货币兑美元同比贬值1%-8%。

该行认为，公司全年新业务价值仍可取得正增长，东盟市场估计会是亮点，其中泰国及印度市场的首年保单保费(APE)数据显示增长仍稳固，预期这些市场均会有更佳表现。

Stifel：降奈飞$NFLX 至【持有】评级，目标价由460美元下调至300美元

Stifel分析师Scott Devitt表示，“所有好的增长故事最终都会结束”。分析师指出，奈飞第一季度业绩及第二季度业绩指引“令人失望”，该公司在四个主要地区中有三个地区的用户增长为负。

分析师称，奈飞仍需要解决一些更长期的问题，包括竞争加剧、核心市场已发展成熟的可能性以及共享账号行为的盛行，否则这些问题可能会拖累其增长。分析师表示，包含广告的订阅服务和提高共享账号货币化水平还处于发展的早期阶段，需要到2023年下半年才有可能实现。

中信：港股将迎年度级别估值修复，5月为最佳配置时点

中信证券发研报指，春节后多重风险因素导致港股市场经历了估值与盈利的“双杀”，但该行认为市场当前已充分price in投资者的负面预期。

往后看，外部风险渐趋明朗，俄乌冲突、中概退市对港股的边际影响已逐渐减弱；市场对美联储持续、激进的货币紧缩预期亦有望扭转。内部支撑愈发明确，3月下旬以来全国多地疫情蔓延对经济已造成显著冲击，稳增长政策有望加速、加码地推行。在内外部风险均充分被消化的假设下，该行预计二季度起港股市场将迎来年度级别的估值修复。主线上建议关注稳增长、疫后复苏板块及互联网，5月中旬或为最佳配置时点。

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