最近两周，随着美股大型科技股陆续放榜，引起市场动荡。

本周二盘后，微软谷歌发布最新季度财报后，在接下来的一个交易日分别下跌7.72%、9.14%；周三盘后Meta发布财报之后，下一个交易日跌去24.56%。

受累于科技股表现，本周美股三大指数走势也出现分歧，截至周四收盘，本周道指收涨3.06%，标普500指数收涨1.45%，而纳指则收跌0.62%。

(资料图片仅供参考)

周四盘后，重磅科技股英特尔、苹果和亚马逊也纷纷“交卷”，截至北京时间17:00，美股盘前，英特尔上涨5.1%，苹果上涨1.01%，亚马逊则大跌13.66%。

那么，这些科技股的股价表现和其业绩之间有着怎样的关系？图表中统计了近期科技股巨头的实际营收利润和此前分析师的预测数据，可以观察到业绩是否超预期和之后股价走势之间关系十分密切。

经过统计不难发现一下四种关系，总体而言超预期业绩会带来股价上涨，业绩不及预期导致股价下跌，但也有一些例外。

1.业绩超预期，股价上涨

奈飞营收和利润均超分析师预期，虽然净利润同比下滑3.5%，但远远好于分析师预测的同比下滑31.5%，之后股价单日大涨13.09%。

阿斯麦除了营收超出预期之外，净利润更是获得超预期的同比增长，之后股价单日大涨6.27%。

苹果周四盘后发布超预期的业绩，周五盘前上涨超1%。不过需要注意的是，苹果的iPhone和服务销售略低于预期，引发了人们对这两个预期将表现强劲的领域的担忧。并且，苹果没有提供当前季度的具体收入预测，延续了新冠肺炎疫情开始时采取的做法。但分析人士估计当前季度销售额约为1280亿美元，这将是历史最高纪录。

2.业绩逊预期，股价下跌

特斯拉在业绩发布之前，率先公布了汽车交付数据，低于分析师预期，市场已经重新定价，即便如此，业绩发布之后，营收和净利润均逊预期，之后股价仍然跌去6.65%。分析师也发表了不同的观点，德银、大摩等多家分析师仍然给予特斯拉乐观的评级，但是有分析师调低了目标价。更有富国、Bernstein等分析师，给予其“持股观望”“弱于大盘”的悲观评级。

谷歌的营收和利润均逊预期，随后单日股价下跌9.14%。除了云业务实现超预期增长外，广告、搜索业务均低于预期，Insider Intelligence分析师指出，谷歌需要从YouTube那里获得更强劲的增长，才能让自己脱离困境，完全依赖搜索的表现，这不是一件好事情。

Meta的业绩喜忧参半，其营收略超分析师预期，但净利润同比下滑52.2%，远逊预期，周四股价大跌24.56%。主要原因是在营收小幅下降的情况下，成本和支出却增长了19%，导致净利润受到侵蚀。并且，公司给予下个季度业绩指引营收300至325亿美元，相较市场预期的322亿美元而言，略显疲软。

亚马逊周四盘后发布业绩，营收利润逊预期，周五盘前大跌。受经济疲软和美元走强等因素影响，亚马逊净利润同比下滑9%，且远低于彭博分析师之前预测。值得一提的是，其核心业务之一的AWS在三季度实现了205.4亿美元的净销售额，同比增长27.4%，增幅低于此前预测的33%，这也是亚马逊云计算业务自从2014年以来最低增速。本周，MKM Partners 分析师 Rohit Kulkarni 下调了对亚马逊今年和明年的预期。

3.业绩超预期，股价却下跌

微软的营收和净利润均略超市场预期，但是随后股价却大幅下跌。原因之一在于其营收增速是2018财年以来最疲软的季度表现，另外备受关注的Azure云计算服务的营收增速放缓至35%，引得市场对于云计算业务前景的悲观预期。

巴克莱分析师指出，宏观的不确定性似乎正在减缓新的工作负载向云业务的转移，而微软的业绩似乎也证实了这种担忧。不过，瑞信分析师认为，微软目前优化性质的周期下对其股价产生的负面影响是暂时的，随着后续云平台的新工作负载量上升将推动公司业绩增长回到更加正常化的趋势。

4.业绩逊预期，股价却上涨

英特尔营收略逊预期，而净利润则同比大幅下滑85%，但截至目前股价却在上涨。英特尔首席执行官Pat Gelsinger表示，目前英特尔盈利水平不佳，主要是运营效率低下，竞争对手正在用更少的人手获得更好的业绩。本月早些时候，有报道称英特尔准备大幅裁员，可能涉及数千人。

不过，Gelsinger重塑公司的计划中出现了一个亮点，该公司的自动驾驶技术子公司Mobileye于本周三登陆纳斯达克，上市首日收涨38%，创下2022年美国大型公司上市首日最大涨幅。英特尔保留了对Mobileye的控制权。Gelsinger曾表示，Mobileye可能会成为其他此类交易的模板，帮助英特尔利用其部分资产的价值。