花旗：维持阿里巴巴-SW【买入】评级，目标价升至155港元

花旗发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW“买入”评级，目标价由139港元上调至155港元，认为基本面复苏、适时完成主要上市转换，以及或获纳入沪港通是阿里股价进一步看涨的催化剂。再者，公司强劲的现金流、云服务复苏及中期国际零售商业的增长也可能会进一步支持增长。

汇丰研究：上调阿里巴巴目标价至137港元，评级【买入】

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汇丰研究发表报告指，阿里在中国及海外的商务及云业务增长回升，加上监管环境改善，近期关连公司蚂蚁集团整改进展正面。该行将阿里港股目标价由121港元上调至137港元，维持买入评级。该行表示，集团短期云计算业务增长或低于预期，但认为中期增长率或有惊喜，尤其是随着宏观经济的改善，需求正在复苏。由于营运杠杆扩张，将阿里2024至2025财年的收入预测上调了约1%，盈利预测上调约2%至3%。

麦格理：予腾讯控股跑赢大市评级，目标价升至453港元

麦格理发布研究报告称，予腾讯控股“跑赢大市”评级，基于更高的游戏收入假设和成本效率，将今明年每股盈利预测提高0.3%/0.9%，目标价由415港元升至453港元。该行看好公司在游戏发布、广告和支付方面的长期增长潜力，预测今年收入将同比增长10%。同时预测今年经调整净利润将同比增长18%，主要是受有效的成本优化措施所推动。

该行认为，腾讯旗下游戏业务将受惠于新游戏的推出和全球化，新游戏的推出和获批将推动强劲的游戏收入增长，估计其2022-2024年游戏收入复合增长率为9%。该行预计，腾讯今年起将会有更多大型游戏获批，而随着新游戏的推出和通过Level Infinite发布平台提高用户参与度，预测国际游戏的收入贡献将在2024年升至30%，而2021年该比例为21%。

浙商证券维持哔哩哔哩-W【买入】评级，目标机242港元

浙商证券发研报指，近期防疫、房地产政策不断优化，有望推动经济复苏，预计广告这一宏观敏感行业将明显反弹。随着整体广告市场需求复苏叠加Story模式贡献的增量广告位，该行认为2023年哔哩哔哩(09626)广告业务有望实现较大增长弹性。中长期，哔哩哔哩作为稀缺的视频社区核心价值依然稳固，且仍处于成长期。

该行测算公司2022/2023/2024年收入分别为218/284/352亿元，Non-GAAP净利润分别为-67.0/-42.2/-3.0亿元；予其合理估值863亿元（953亿港元，汇率按1港币=0.905人民币计算），维持目标价242港元及“买入”评级。

1月9日，哔哩哔哩发布公告，宣布拟发行1534.4万股美国存托股票（“ADS”），筹资4.089亿美元，主要用途包括：1）回购公司2026年12月到期的可转换票据，回购本金总额为3.848亿美元。2）剩余所得款用作补充公司在去年第四季度回购若干可转换票据后的现金储备，以及用作其他营运资金用途。该行认为，发股偿债有助于降低公司长期负债水平，未来盈利能力回升降低现金流压力，仍预计2024年Non-GAAP口径盈亏平衡较有可能实现。

Alliance：下调Tilray目标价至3美元，维持【中性】评级

Alliance Global Partners分析师Aaron Grey将Tilray目标价从4美元下调至3美元，并保持“中性”评级。Grey在一份研究报告中告诉投资者，该公司报告的销售额和EBITDA低于华尔街的预期，但仍保持盈利，现金流也有所改善。不过，这位分析师仍在等待销售持续增长和盈利能力改善的迹象，“一些预期催化剂的时间表仍不确定”。

摩根士丹利：将百度目标价由120美元上调至150美元，评级与【大市同步】 招商证券(香港)：维持小鹏汽车-W【增持】评级，目标价50港元 中银国际：维持京东集团-SW【买入】评级，目标价升至349港元 麦格理：下调网易目标价至177港元 评级【跑赢大市】 高盛：维持比亚迪电子【买入】评级，目标价升至28.35港元

交银指互联网公司估值将回归基本面支撑，首选美团$03690.HK

交银国际发研报指，1月1日起，微信视频号向平台内所有商家收取技术服务费，费率区间为1%-5%。交银认为，视频号目前费率与同业基本持平，平台流量私域属性强，复购率有增长空间，对商家仍有吸引力，变现潜力有望逐步释放。

1月3日，据界面新闻引述盒马CEO侯毅的报道，2022年盒马新零售实现业绩高增长及运营效率提升，主力业态盒马鲜生实现盈利。2023年将加大商品建设，持续精细化运营。

投资启示：互联网政策趋稳，平台经济在数字经济及创新技术的引领作用得到认可，外部环境改善，互联网公司估值将回归基本面支撑。首选业绩增长确定性强的美团 $03690.HK 。