标准普尔500指数今年开局不利，而现在投资者必须应对利率上升，这将会从周三的美联储会议开始。

在过去两年里，面对一个世纪以来最严重的全球流行病，美国股市却成功上涨。而现在，股市又面临着一场严重的地缘冲突，以及自20世纪80年代以来最快的通货膨胀。

因此，随着美联储准备加息，需要思考的是，自2020年3月23日触底以来仍上涨近90%的标准普尔500指数是否正在失去动力。

以下是美联储开始加息时，历史对美国股市的看法：

加息的历史

历史表明，随着利率上升，美国股市将面临更大的波动。但这并不意味着牛市已经结束。事实上，根据LPL Financial的数据，在前八个涨势周期中，标准普尔500指数在每一次首次加息一年后都有所上升。

美联储第一次加息后会发生什么？

法国央行称乌克兰局势将导致法国经济增长放缓 通货膨胀加剧原标题：法国央行称乌克兰局势将导致法国经济增长放缓通货膨胀加剧中新社巴黎3月13日电（记者李洋）法国央行当地时间13日公布法国最新宏观经济预测，指出乌克兰局势将导致法国经济增长放缓，通货膨胀加剧。法国央行认为，由于乌克兰局势的不确定性，因此 标准普尔500指数未来收益率

行业表现

在过去30年中，美联储经历了四个不同的加息周期。没有一个对股市不利。Strategas Securities的数据显示，科技行业今年因增速加快而大幅波动，在这些周期内，科技行业通常是标准普尔500指数表现最好的行业之一，涨幅近21%。但数据显示，总体而言，领涨势力各不相同，没有哪个行业在所有四种情况下都表现出色。

美联储效应

标准普尔500指数在美联储加息周期中的表现

石油危机困境

那么，在这场牛市中，什么是绊脚石呢？油价上涨与加息的重叠。美联储面临着一个棘手的两难境地：原油价格飙升，俄乌冲突可能会使油价进一步上涨。20世纪70年代中期、80年代初和90年代初，石油冲击发生在经济衰退之前。但其他衰退，如2001年9·11事件和2008年全球金融危机后，并不是原油价格暴涨直接造成的。

中期选举波动

今年投资者面临的另一个挑战是：11月的美国中期选举。由于结果的不确定性以及随后对政策变化的影响，市场回报在选举前往往比较低。但股市通常会在年底强劲反弹。根据LPL Financial的数据，综合来看，中期选举年出现了最大的年内回调，平均下跌超过17%。从历史角度看，本季度和下两个季度将是四年总统任期中最弱的一个季度。

中期选举疲软：1950-2021年标准普尔500指数按总统周期划分的季度表现