情绪与估值周报:仍在弱势整理中踏步

发布时间:   来源:引领外汇网

本报告导读:

市场持续底部弱势整理,近一周A股估值普跌。结构上大盘股领跌,煤炭、公用事业等基建方向行业逆市上涨。此外市场交易热度上升,两融余额持续回落。

摘要:

近一周A股估 值普跌,结构上消费板块领跌,大盘股领跌。近一周市场估值普跌,各主要指数中,深证成指市盈率分位数下行3.0%领跌。

从结构上看:1)大类风格方面,各板块估值跌多涨少,消费板块领跌;一级行业上估值跌多涨少,从中信行业来看,电力设备与新能源PE 分位数下行4.9%领跌,煤炭PE 分位数上行9.0%领涨。2)大中小盘方面,上周大盘股PE 分位数下行3.8%,中盘股PE 分位数下行2.0%,小盘股PE 分位数下行0.2%。此外近一周市场热度下降,各主要指数换手率和成交额普跌,两融余额持续回落,股市关注度有所下降。

估值:估值普跌,深证成指领跌

1)板块:上周各板块PE 估值普跌,深证成指领跌。从PE(TTM)历史分位变化来看,上周各板块PE 估值普跌,深证成指分位数下行3.8%领跌,其余各主要指数PE 估值均下跌。从PB(LF)历史分位变化来看,各板块指数PB 估值普跌,其中沪深300 分位数下行5.0%领跌。

2)风格:从大小风格来看,上周大中小盘股普跌,大盘股领跌。从PE历史分位变化来看,上周大盘股PE 分位数下行3.8%,新能源汽车产业链行业:动力电池涨价向终端蔓延 车企开启第三轮涨价新能源汽车产业链行业:动力电池涨价向终端蔓延 车企开启第三轮涨价中盘股PE 分位数下行2.0%,小盘股PE 分位数下行0.2%。从PB 历史分位变化来看,大盘股PB 分位数下行4.3%,中盘股下行3.2%,小盘股下行1.2%。

3)行业:上周各行业估值跌多涨少。从PE 历史分位数变化来看,中信行业口径下,煤炭领涨,电力设备与新能源领跌。分板块看,周期板块跌多涨少,煤炭PE 分位数上行9.0%领涨;TMT 跌多涨少,国防军工PE 分位数上行1.2%领涨;金融板块涨多跌少,房地产PE 分位数上行3.4%领涨;消费板块跌多涨少,家电分位数下行2.8%领跌。

4)海外:上周海外各主要指数估值涨多跌少,日经225 指数领涨。从PE 历史百分位变化来看,海外各主要指数涨多跌少,其中日经225 指数PE 分位数上行7.0%领涨。从PB 历史百分位变化来看,海外各主要指数估值涨多跌少,日经225 指数PB 分位数上行14.8%领涨。

风险溢价:ERP 小幅上行0.05%

ERP:上行0.05%。截至2022 年3 月25 日,万得全A ERP 为4.48%,较2022 年3 月18 日上行0.05%,较2021 年全年均值上行1.18%。

情绪:交易热度上升,两融余额持续回落

1)本期交易活跃度下降,两融余额持续回落。从换手率来看,各主要指数换手率普跌,创业板指换手率环比下行36.5%领跌;从涨跌停来看,跌停家数下降。上周全A 跌停家数日均15 家,环比下行65.9%。

2)2 月新增开户数环比小幅上行,股市关注度下降。2 月新增账户数为242.8 万户,与1 月相比环比小幅上升3.60%。股市关注度下降,百度指数、微信指数、微博微指数环比分别下行61.7%、47.2%、33.8%

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