智通财经APP获悉，天风证券发布通信行业研报称，短期关注一季报高增&低估值&政策受益(数字经济、东数西算等)标的。展望全年，重点围绕高景气赛道以及低位/低估值+反转逻辑标的。中长期看，持续关注业绩确定性较强的高景气细分赛道。

本周行业重要趋势：

三大运营商21年高质量发展成效显著，5G套餐用户渗透率有望持续提升

2021年，联通、电信、移动分别实现营收3278.54亿元、4341.59亿元、8482.58亿元，同比增长7.9%、11.3%、10.4%。净利润分别增长15.0%、24.4%、7.7%，达到144亿元、259.52亿元和1161亿元，3家净利润合计超过1500亿元，高质量发展成效显著。

截止21年底，移动5G套餐用户达到3.87亿户，全年累计净增2.22亿户，规模保持行业领先，渗透率为40.4%。电信5G套餐用户达到1.88亿户，全年累计净增1.01亿户，渗透率达到50.4%，渗透率保持行业领先。联通5G套餐用户达到1.55亿户，全年累计净增8410万户，渗透率为48.9%。

两大数据中心开工 “东数西算”重庆集群加快建设

“东数西算”工程正式启动以来，可能持续亏损并有退市风险 超募1.2倍的普源精电“深度破发” 上市前大肆分红与股权激励最引争议又一只新股因上市破发创下两项历史纪录而受到市场的广泛关注 4月8日 普源精电正式登陆科创板 盘中最高跌幅34 9 收盘跌34 66 报39 78元 上市首日跌幅不仅创出今年A股新股表现之最 还创下科创板运行以来的新纪录 原纪录的 保持者 是翱捷科技 上重庆市加快算力中心部署，建设全国一体化算力网络国家枢纽节点，全市规划算力超1200P，一批数据中心项目落地、开工。

本周投资观点：

短期关注一季报高增&低估值&政策受益(数字经济、东数西算等)标的。展望全年，重点围绕高景气赛道以及低位/低估值+反转逻辑标的。重点关注：通信+储能/新能源、物联网/车联网、云计算、工业互联网等细分领域应用进入加速发展阶段，成长逻辑清晰。中长期看，持续关注业绩确定性较强的高景气细分赛道。建议关注：物联网/智能汽车、光纤光缆/海缆、军工通信、主设备、视频会议、IDC、运营商等：

一、5G网络：

1、主设备商：重点推荐：中兴通讯；

2、光纤光缆：重点推荐：中天科技(海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启)、亨通光电(600487)(海风+光纤光缆双重驱动)、永鼎股份(光通信复苏，汽车线束打开增量空间)，建议关注：长飞光纤(光纤光缆量价齐升)；

3、光模块&光器件：中际旭创(全球数通光模块龙头)、新易盛(电信+数通光模块)、天孚通信(上游器件龙头、光迅科技(002281)、博创科技(300548)、光库科技、中瓷电子、太辰光(300570)、剑桥科技(603083)；

二、5G应用端：

1、物联网/车联网：重点推荐：创维数字(智能座舱+元宇宙VR，家电联合覆盖)、拓邦股份(智能控制器+储能)、广和通(300638)、汉威科技(机械联合覆盖)、移为通信、移远通信(603236)、威胜信息(机械联合覆盖)、美格智能、四方光电(机械联合覆盖)；建议关注：华工科技(车载传感放量)、有方科技、映翰通、意华股份(汽车连接器+光伏)、鼎通科技、瑞可达、鸿泉物联；

2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络(UC终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵)、星网锐捷(云办公/云桌面、视频会议)、梦网科技(富媒体短信龙头)、会畅通讯(300578)(视频会议软硬件布局)等；

3、运营商：中国移动、中国电信、中国联通；

三、通信+能源：

1、海风海缆：中天科技(海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启)、亨通光电(海风+光纤光缆双重驱动)；

2、IDC：重点推荐：科华数据(电新联合覆盖)、润建股份(民营通信网络管维龙头，光伏运维重点突破)、光环新网(300383)，建议关注：紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信(300065)(UDC)、数据港(603881)等；

四、军工通信&北斗：

通信是国防信息化领域的严重短板，超短波及区宽渗透率提升可期，建议关注：海格通信、七一二、上海瀚讯(300762)、华测导航(300627)；

五、数字人民币：

随着数字人民币的持续推广，未来规模化应用可期，建议关注：楚天龙、东信和平(002017)等。

风险提示

疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，下游应用推荐速度不及预期，贸易战不确定风险。

本文来源微信公众号“海陆清风”，作者天风通信团队，智通财经编辑：陈秋达。