作者：杨雷，编辑：小市妹

4月12日早晨，九安医疗（002432）一份公告令广大股民眼前一亮。

业绩预告显示，因美国疫情刺激了对新冠抗原检测试剂盒产品的需求，九安医疗第一季度实现归母净利润140亿-160亿元（日赚超1.5亿元），同比增长逾367倍。

九安医疗过去十年总利润不到10亿元，而今年短短一个季度的盈利相当于过去的14倍多。

受业绩预增利好消息驱动，九安医疗大幅高开，上午10点左右封死涨停板。目前股价已重返70元上方，市值收报356.4亿元。

回顾九安医疗这一轮行情，从去年11月中旬起步，公司股价从7元左右一路涨到了88.88元，涨幅逾11倍。

从传闻公司产品获FDA应急使用授权到与美国公司签订合同再到业绩最后落地，九安医疗上涨是前期概念炒作叠加后期基本面改善共振的结果。

而当股价大幅飙升后，不禁令人深思，九安医疗能否持续现状？

在2020年之前，九安医疗的基本面表现一般。

从上市第一年（2010）至2020年，九安医疗近12年有六个年份业绩出现下降情形，其中有两年业绩处于亏损状态，分别是2015和2017年。

2021年以及2022年一季度业绩大幅增长，无非是疫情因素刺激了对公司产品的需求。从中长期看，疫情终究会过去，这也意味着九安医疗的业绩高增长性难以延续。

据了解，英科医疗（300677）、方大炭素（600516）也曾出现过业绩爆发式增长现象，但后来全部昙花一现，通过这些案例，或能给九安医疗投资者一些启示。

2020年，受疫情催化，全球对手套需求大增，英科医疗业绩最终受益，当年实现营收138.4亿元，同比增长逾564%；归母净利润达到70亿元，同比增长逾3800%。

业绩突然猛增刺激股价上行，该公司从6元左右一路涨到了197.99元，涨幅逾31倍。

但进入2021年后，疫情缓解加上全球手套产能大幅扩产，手套产品价格下降，英科医疗业绩增速减缓。去年第三季度，该公司归母净利润为10.64亿元，同比下降逾56%，单季度业绩腰斩。

在业绩增速进入下行通道后，英科医疗的股价开始反转，如今已经跌至45元以下，累计跌幅逾76%，市值蒸发超过700亿元。

2017年，因石墨电极价格大涨，方大炭素当年业绩大增，实现营业收入83.5亿元，同比增长248.62%；实现归母净利润36.2亿元，同比增长逾5267.65%。其股价也在短短3个月时间内从4元飙升到17.38元，涨幅逾3.3倍。

后来，石墨电极价格回落，方大炭素业绩开始下行。在2019年-2020年，公司实现归母净利润20.16亿、5.47亿，同比下降63.95%、72.85%。目前，方大炭素股价在8元附近，相比高点跌逾53%。

英科医疗、方大炭素股价大涨背后主要受业绩因素推动，而当业绩无法维持高增长后，股价都不再坚挺。九安医疗目前处于业绩上升期，股价持续走强，但从长期考虑，在疫情结束后，公司需要找到新的业绩增长极。

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