新能源车销售的火爆，锂电产业的高景气，带动产业链公司赚得“盆满钵满”。近日，近年来刚转型至锂电材料领域的天华超净（300390）就交出了一份让人咋舌的半年业绩预告。

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6月29日晚间，天华超净发布的上半年业绩预告显示，公司预计上半年盈利33.50亿元至36.50亿元，同比增长约10倍。值得注意的是，今年上半年盈利居然达到了2021年该公司全年盈利的两倍多。

推动天华超净业绩爆发式增长的最大功臣还是近两年高速增长的锂电材料业务。公司表示，报告期内，受益于新能源行业快速发展，市场对锂盐的需求强劲，公司电池级氢氧化锂出货数量及销售金额较上年同期大幅增长，为公司带来了较大利润贡献。

进军锂电 业绩“起飞”

天华超净于2014年7月登陆A股市场，原本主要从事防静电超净技术产品的研发、生产和销售以及一部分医疗器械业务。2018年起，天华超净推进产业二次转型。公司与长江晨道、宁德时代、宜宾天原集团等公司共同投资设立天宜锂业，开始正式进军锂电业务。

借着近两年新能源产业的高速发展，2020年开始，天华超净通过收购、投资建设等多途并举，加快推进布局，公司锂电材料业务高速发展，产能逐步释放。2020年11月，天华超净出资1.62亿元受让长江晨道持有的天宜锂业26%股权，此次收购后，公司对天宜锂业的持股比例提升至68%，成为其控股股东。2020年12月，天宜锂业1期2万吨电池级氢氧化锂项目竣工，成为当时国内单线产能最大的氢氧化锂生产基地之一。

随后，公司再度加码。2021年4月，天华超净7.8亿元规模的定增落地，公司将这些募资投入到“电池级氢氧化锂二期建设项目”，加快二期2.5万吨电池级氢氧化锂项目建设进度。目前，天华超净持有天宜锂业75%的股权，另外25%则由动力电池巨头宁德时代持有。

从经营业绩方面看，2018年至2020年，天华超净营业收入构成中，尚未见有锂电业务收入。而到了2021年，公司的锂电材料业务收入占比已超过68%，明显高于超净技术和医疗器械的18.36%和13.47%。并且，2021年锂电业务收入才刚刚列入公司的财务报表，2022年，就已经成为了绝对支柱业务，充分说明了锂电行业近年来的火爆程度。

实际上，凭借近年来新能源产业的猛烈增长，天华超净去年及今年一季度的财报数据都非常亮眼。2021年，天华超净实现营收33.98亿元，同比增长158.73%；归母净利润9.11亿元，同比大增218.44%。今年一季度，天华超净实现33.88亿元的营收和15.18亿元的净利润，同比涨幅分别为407.15%和939.05%。

如今，中报预告显示，搭上新能源产业快车的天华超净，光是2022年上半年收获的净利润，就已经超过其上市8年来的总和。相关数据显示，在转型锂电之前，从上市算起，2019年以前天华超净净利润始终维持在5000万元以下，直到2020年锂盐行业拐点确立，才突破亿元规模。

抱紧“宁王” 显露野心

天华超净的异军突起，还在于其在保证产能的同时，一方面向上锁定锂精矿资源，另一方面深度绑定了如宁德时代等行业龙头。宁德时代目前已经成为国内领先的动力电池和储能系统研发制造基地，对锂盐原料需求巨大，并在业内有着“宁王”的称号。

天华超净于2018年与宁德时代等合资设立天宜锂业正式进军锂电行业后，就算正式抱上了“宁王”的大腿。目前，天宜锂业与宁德时代签有合作协议，宁德时代优先向天宜锂业采购锂盐产品，天宜锂业则优先满足宁德时代采购需求并保障供应。

而两者的合作还在不断深化，就在今年1月，天华超净宣布拟与宁德时代合资共建10万吨碳酸锂冶炼产能项目，持股10%；预计该项目将在合资公司设立一年内完成5万吨碳酸锂冶炼项目，2023年底前完成剩余5万吨碳酸锂冶炼项目。

此外，天华超净还有着切入全球锂电核心供应链的“野心”。公司此前在投资者互动平台表示，为保障原材料供应、减少对锂精矿单一采购来源的依赖，自2019年至今持续对锂精矿资源进行布局，陆续与知名上游锂精矿资源生产企业签订长期协议，形成了稳定、优质的原材料供应体系。

与此同时，天华超净一直密切关注优质的锂矿资源，积极在锂辉石精矿与盐湖等资源上进行布局。公司通过投资上游锂资源公司以及签署长期采购协议，保障并巩固了上游优质锂精矿原材料的稳定供应。

目前，在锂电这一高速增长的赛道上，天华超净仍在加速扩增产能。2021年，公司分别在江安县工业园区投资建设5万吨新能源锂电材料项目，在甘眉工业园投资建设6万吨电池级氢氧化锂项目，两项新项目均分两期建设，计划于2024年底全部建成竣工。

据了解，这两个项目全部达产后，天宜锂业将具备电池级氢氧化锂产品的总产能16万吨/年，届时将成为全球重要的氢氧化锂供应商。

此外，为了支撑产业布局，天华超净再次筹划定增。根据今年2月披露的定增预案，公司拟募资不超过46亿元，用于四川天华时代锂能有限公司年产6万吨电池级氢氧化锂建设项目、宜宾市伟能锂业科创有限公司一期年产2.5万吨电池级氢氧化锂项目建设，以及收购天宜锂业7%股权等。

行业景气 “红利”仍存

天华超净今年上半年经营业绩的“爆表”，主要是享受了新能源行业高景气“红利”。而展望未来，新能源产业或者说锂电行业的“天花板”目前仍未显露出来。

当前，在全球各国“减碳”政策推动下，全球电动化加速，新能源汽车市场需求保持强劲。但锂市场供应偏紧局面短期难解，全球在产锂资源多被长单锁定，盐湖锂产能短期难以大规模释放。

多数业内专业人士预计，在新能源产业链持续高景气下，供需错配格局短期难以发生改变，预计锂价有望长期维持高位运行。

以天华超净主要生产的电池级氢氧化锂为例，根据第三方数据统计显示，2022年以来，氢氧化锂价格由1月份的27.42万元/吨，飙升至6月份的47.32万元/吨，涨了将近一倍。而在去年6月份的氢氧化锂价格才不过区区8.9万元/吨左右，算到如今已经增长了4倍之多。

有机构认为，天华超净作为锂电行业的后起之秀，目前增长速度迅猛，公司正通过推进锂盐产能释放，积极抢占锂盐市场。同时，公司还在不断布局上游资源以及推动新锂盐项目投建，目前公司规划新锂盐项目建设周期和产能释放节奏均处于行业领先水平，深度绑定宁德时代等行业龙头公司为未来发展增添了保证，如新能源产业继续高速增长的话，公司有望持续享受行业高景气红利。