红周刊 | 刘增禄
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受益于全球新能源汽车景气度提升，锂电池概念公司批量预喜，目前已有39家公司上半年预期盈利且较上年实现同比增长，占比高达90.7%。
自4月27日市场反弹以来，锂电池指数已累计上涨51.47%，不仅明显强过两市蓝筹扎堆的沪深300指数（同期涨幅只有14.22%），且在一众概念指数涨幅排行中也明显居前。
本周，有大量公司在正式中报发布前提前公布了自己的中期业绩预期，受益于全球新能源汽车景气度的提升，锂电池概念公司批量预喜，目前已有39家公司上半年预期盈利且较上年实现同比增长，占比高达90.7%。
21家锂电股中期利润超越去年全年
7月15日，锂电龙头赣锋锂业发布中报业绩预告，预计上半年实现净利润72亿元~90亿元，同比预增408.24%~535.3%。若考虑扣除非经常性损益的影响，则公司上半年扣非后净利润将进一步增至80亿元~98亿元，同比预增幅度提升至857.71%~1073.19%。
除了赣锋锂业，翻看其他锂电股公告，可发现业绩出现大幅预增并非个案。7月14日，同为锂电板块的头部企业，天齐锂业也提前发布中期业绩预告，称预计上半年完成净利润96亿元~116亿元，相较上年同期，净利润飙增11089.14%~13420.21%。若以96亿的盈利计算，天齐锂业今年上半年每日的盈利额即高达约5300万元，一天的盈利就超过了很多A股公司一年赚的钱。
翻看天齐锂业往季财报，今年首季公司盈利即创出往年极值，净利润实现33.28亿元，而此前盈利高点的2018年全年净利润也只有22亿元。最新中报预告显示，今年中期公司净利润不仅已经提前较去年全年大幅增长，且从单季盈利额看，67.62亿元~82.72亿元的利润也将再度刷新公司季度盈利之最。
当然，若从预增幅度统计，表现抢眼的还有从事新能源材料和光电显示材料的融捷股份，其中期业绩预告显示，上半年实现盈利额约5.3亿元~6.3亿元，同比预增4080.57%~4869.36%。值得一提的是，该公司半年报净利润预期额同样大幅超越2021年全年盈利额（盈利6828.94万元）。
此外，西藏矿业、天华超净、盛新锂能、中矿资源等21家锂电概念公司也预计今年上半年实现盈利，且预期盈利金额均超越2021年全年。
锂电产业链维持“量价齐升”状态
据乘用车市场信息联席会发布的数据，今年6月份新能源乘用车批发量达到57.1万辆，同比增长141.4%，环比增长35.3%。6月份新能源车国内零售渗透力27.4%，较2021年6月份的14.6%渗透率提升了12.8个百分点，如此情况意味着，锂电池仍处于供不应求的状态，相关生产企业年内仍有进一步扩大产能的潜力。
赣锋锂业7月11日公告，拟以9.62亿美元收购阿根廷锂盐湖项目；7月1日，康隆达也披露受让泰安欣昌锂矿的最新进展。与此同时，中矿资源、紫金矿业、华友钴业、江特电机等公司也均在年内公布了自己收购锂矿的相关进展。
对于今年相关企业加速拿矿现象，山西证券锂电分析师李召麒表示，国内新能源车对成本更为敏感，磷酸铁锂的需求相对三元前驱体更为旺盛，价格高位维持。目前电池电芯价格有所上升，电池生产企业与三元正极企业毛利率有所好转，储能需求不断增加，且部分地区开始补贴汽车消费，未来锂电池产业链相关公司仍有望继续量价齐升。
“2022年~2024年锂矿资源仍维持在供需紧平衡状态下，锂价中枢同样维持在高位。”渤海证券分析师袁艺博表示，综合考虑需求端新能源汽车、储能端持续超预期带动锂的需求，供给端产能爬坡等条件，假设供应紧张下库存仅占需求比重的15%，则预计2022年~2025年供需差分别为-11万吨、-6万吨、-2.4万吨、-11.4万吨，锂电行业仍将处于供需紧平衡状态。而若考虑到锂矿扩建一般需3~5年，下游如正极厂、电池厂等扩产仅需1~2年，在锂下游需求高涨下，当前锂矿扩产速度很难满足需求的爆发。与此同时，当前已在产锂矿已属于易于开发、经济效益较好的资源，新建的锂矿项目一般属于次优级项目，受当地环保政策、局势、资源禀赋或者基础设施等不确定性因素影响，开发速度可能会受到进一步拖累。
机构资金持续增持锂电股
统计数据显示，自4月27日开启反弹以来，锂电池指数已大涨51.47%，涨幅明显超越同期沪深300指数（上涨了14.22%）。观察锂电池板块个股表现，丰元股份、鹏辉能源、鼎胜新材、富临精工、天齐锂业等8家公司均斩获翻倍涨幅。此外，93只锂电概念股在本轮反弹中，有89家公司股价阶段涨幅跑赢了同期沪深300指数，仅有*ST必康、紫金矿业两家公司出现下跌。
锂电池概念股的股价上涨背后离不开基本面的持续向好和机构资金的推动。今年以来，机构资金批量入驻锂电池板块。对公私募基金、社保基金、券商、保险、QFII、陆股通等国内外主流机构资金的仓位进行统计可发现，今年一季度末，参与重仓宁德时代的机构产品多达1897只，而重仓比亚迪、华友钴业、亿纬锂能、天齐锂业等公司的机构产品也均超过百只，且这些机构资金在二季度很可能均在加仓中。
目前，虽然锂电概念公司的正式中报尚未开启披露，但结合部分公司提前发布的最新股东户数统计，已有6家公司二季度末股东户数较一季度末缩减，且进入三季度以来，股东户数仍在继续减少，不排除有机构资金的持续增持。
以天齐锂业为例，今年一季度末，公司股东户数为332656户，统计显示，6月30日二季度末降至204266户，缩减幅度高达38.6%。且值得关注的是，7月8日，公司再度更新股东户数，数据此时已降至186591户，较二季度末又缩减了8.65%。
类似的，西藏矿业的股东户数也呈现出持续缩减趋势，一季度末时为163595户，5月31日缩减为142364户，6月20日降至128738户，7月8日的最新数据显示，股东数量已减至108090户，较一季度末缩减了33.93%。此外，亿纬锂能、钱江摩托的最新股东户数均较一季度末减少20%以上，国轩高科、德赛电池、中国宝安的最新股东户数也较一季度末减少了10%以上。
此外，机构调研数据也反映了机构对锂电池板块的看好，二季度以来，有64家锂电池概念股获得机构调研。譬如，天赐材料在7月13日就获得了245家机构现场调研，不仅包含了大量内资，外资也在积极参与中。
（本文已刊发于7月16日《红周刊》，文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）
