本周市场走了一次先扬后抑，而且从反弹和下跌的状态来看，市场都没有量，也就是说向上多头没信心，但是向下空方也能沉住气，虽说波动大点，但是这种状态下市场短期大的风险还是没有，更多的还是僵持震荡。

(资料图)

当前的市场表现，也完全在老张预期中，最近的文章大家也知道，我们一直在解读一个东西，就是今年经济增长出现预期差，这就必然导致前面凭借5.5%高增长预期出现的修复再次消化，但是消化到什么程度，这个要看下半年具体的经济数据，需要密切跟踪后期的相关措施情况，尤其是月底的重磅会议，定调接下来的政策导向。下周很关键！

即便这样的环境下，A股还是有的做，机会在哪，就是新能源。目前市场没有新的热点方向，而新能源及出现下游需求的爆发，同时也符合经济保质量的需要。

而在新能源具体方向上，却出现了一些分化，传统主流的锂电、光伏其实表现一般，比如宁德时代、隆基、通威等股价很低迷，主要是这些老方向没有新鲜故事，资金看的疲累了。

热度主要集中在新技术方向，比如一体化压铸、空气悬架、HJT电池、磷酸锰铁锂电池以及钒电池等等，这些新技术有故事将，并且依然是踩着新能源的肩膀，自然容易受到资金的关注。

恰好在近期的直播中，老张重点和大家解读过磷酸锰铁锂电池和钒电池这两个技术路径，这里把部分内容分享一下。

目前不论是光伏还是锂电行业，都在追求降本增效，方式就是不断迭代新技术。

第一，磷酸锰铁锂电池。

目前宁德时代、欣旺达、亿纬锂能的磷酸锰铁锂电池已在今年上半年通过电池中试环节，正在送样品给车企测试。并且宁德时代计划于今年下半年量产磷酸锰铁锂电池。磷酸锰铁锂电池是在磷酸铁锂电池基础上，新增了锰元素而获得的新正极材料，不仅具备磷酸铁锂电池的安全性与稳定性，而且能量密度还提升约15-20%，甚至和三元锂电池相媲美。

关键优势是，在能量密度提升的同时，磷酸锰铁锂成本大幅下滑。从能量密度测算，磷酸锰铁锂的原材料成本约为3200元/吨，磷酸铁锂的原材料成本约为4900元/吨，使得正极材料成本下降30%。

目前基本上左右的主流动力电池企业都在积极布局磷酸锰铁里电池，这里我们关注的重点就放在了锰材料上。

第二，钒电池。

全钒液流电池，是一种以金属钒离子为活性物质的液态氧化还原可再生电池。简称“钒电池”

按全生命周期计算，钒电池成本在0.3-0.4 元/Wh，大幅低于锂电池成本0.5 元/Wh。电池寿命到期后，钒电解质溶液可以回收再次利用。电解质溶液的成本占储能系统总成本的 40%，储能系统报废后，残值高。

目前国内钒电池加速推进的一个重要原因就是，我国钒资源不论是储量还是开采量都是全球第一，完全自主可控，不像锂矿，需要全球找矿。

从这两种技术路径看，目前下半年都是到了量产的阶段，所以说这些技术不纯粹是炒作，是有真实需求的。其中磷酸锰铁锂电池解决的是磷酸铁锂电池效能提升和成本的问题，钒电池主要是解决储能电池容易爆炸和成本等问题，一个是面向动力电池，一个是面向储能电池。

从投资角度看，这种行业导入期确定性会更高一些，资金现在炒的也是上游资源。但导入期阶段投资风险也会很高，谨慎参与。

这也是为什么，要侧重成长期的赛道，不论公司大小都存在确定性的增长。

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来源：飞鲸投研