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作者 | 郭一鸣，编辑 | 林鹏宇

来源：巨丰投顾、好股票应用

观点：尽管7月PMI掉落荣枯线下方，但5月以来的回升趋势确立，国内经济从衰退逐步走向复苏，对市场起到一定的支撑和提振。当然，此前经济确定性爬坡之后，复苏过程仍有反复，或影响市场节奏。不过，在情绪整体回升以及流动性相对宽松提振下，结构性行情仍有望延续。短期，海外美国通胀见顶预期下，美联储加息步伐有望放缓，有助于全球市场的情绪回升。而国内央行表态加大稳健货币政策实施力度，下半年流动性仍有望保持合理，对市场形成支撑。此外，短期不利因素逐步削弱下，市场整体回升在望。

隔夜美股大幅反弹带来情绪提振，今日A股沪深两市双双高开，在昨日调整之下，这种高开显然难能可贵，也体现出短期市场回升的势头。开盘后，指数展开震荡，随后在电子板块的拉升下走强，并突破多条均线压制。午后，证券为首的金融股发力，带领指数快速上行大涨。全天，两市高开高走，成交突破万亿下迎来强劲反弹。盘面上，非银金融板块大涨领衔，电子、传媒、医药生物以及美容护理等板块涨幅居前，有色金属、国防军工、纺织服饰等表现稍弱。

今日市场的大涨，可以说是有一定的积累的。一方面，市场整体没有较大利空，在经济复苏以及货币宽松的支撑和提振下，市场没有系统性风险，整体向好的逻辑没有改变；另一方面，此前受到地缘政治风险等多重因素的影响，指数震荡走低并且跌破短期平台，但随着不利因素的削弱，市场情绪逐步回升，指数向好仅是时间问题；此外，指数回升中迎来四连阳，多多的动能在逐步积累，随时出现单日大涨的概率在增强。当然，即便在上涨之前，其实市场的结构新分化行情也体现得淋漓尽致，特别是沪深两市弱势下科创50指数不断创反弹新高。

当然，指数上行的因素都不是单一的。昨日两条消息也是今日指数大涨的催化剂。首先，美国7月CPI低于预期通膨压力缓解，美联储加息预期或降温。这对于美股以及全球市场，实际上都是潜在的利好，至少压制性的因素在减弱；另一方面，央行表态加大稳健货币政策实施力度。实际上，下半年的货币政策也是市场最为关注的，毕竟不提经济增长目标下，宽松的力度可能减弱，货币政策收缩的担忧也在。而央行的表态，至少表明下半年政策不会有太多的变化，整体流动性仍将保持，对市场也是一份支撑。

因此我们看到，海外风险偏好提升下，北向资金重新迎来净流入，而且是大幅的流入，对市场信心提振。而与此同时，稳增长主线下低估值金融板块修复行情仍值得期待，随着高位成长股的高低切换，证券等板块或得到资金短期的关注。这种趋势下，而如果接下来市场没有其他不利因素的干扰，整体反弹仍有望延续。

所以，对于波段的行情我们并不悲观，相反在指数筑底回升过程中，我们看好此次反弹的力度和持续性。随着国内外情绪的缓解，市场风险偏好有望提升，并对市场带来提振。机会方面，业绩为主的中报行情仍是主线，高成长板块分化下，建议关注估值更加合理的半导体板块，同时，中报披露逐步进入后期，对于部分的价值股也可做短期的关注，比如股息率高的银行以及估值较低的证券板块

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）

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