顶点财经柯友浪指出,国内宽货币、宽信用下的经济温和复苏,给了上证持续上攻3700点的底气。

聚焦8月末,市场仍在最佳布局期。根据历史规律,业绩较差的公司通常中报较晚披露,8月底9月初业绩下修时市场会有所调整。而22年中报即将进入密集披露期,借鉴20年,A股盈利预测还有下修空间,对市场或有扰动。7月初以来的调整进入后期,再次上涨契机是保交楼措施落地,新能源、数字经济等中期仍占优。

就在8月22日,保交楼再现利好。2022年8月22日,1年期LPR报价3.65%,上次为3.70%,5年期以上品种报4.30%,上次为4.45%,两者分别降低5、15BP,非对称降息。

(资料图片仅供参考)

顶点财经柯友浪指出,在今年一季度货政报告中提出的“市场利率+央行引导→LPR→贷款利率”新机制下,LPR调整幅度是可能大于或小于MLF利率的。顶点财经柯友浪认为非对称降息核心目的是拉动按揭贷及企业中长期贷款投放,应对当前地产停贷事件的影响,并优化信贷结构。

往前看,下半年内外需下行压力可能进一步加大。一方面,地产周期再度下行可能从地产投资、相关服务及相关产业链/消费三个维度拖累2022全年名义GDP增长约3-4个百分点。另一方面,随着欧洲大概率于下半年陷入衰退、而美国增长可能进一步减速,今年下半年中国出口可能整体减速,出口相关的行业和地区也可能受到较大影响。由此,稳增长政策仍需进一步加码,以打断增长下行的势能。

8月以来,地产销售、银行信贷投放的高频数据或信号仍然偏弱,当前居民购房仍有较强悲观观望情绪,数据仍待改善。9\10月旺季难言乐观。8月后旬销售对旺季具有指示性,当前低基数期来临下,同比数据仍未起色。当期销售仍未恢复,预计除重点城市外,后阶段销售压力并未释放,对稳定企业经营性现金流构成压力。预判不破不立,更多城市将推动改善性需求有序释放。

顶点财经柯友浪指出下一步要关注保交楼资金到位情况,预计地产风险持续化解。监管层信息已开始推动,已售\逾期\难交付住宅项目建设交付,推动封闭运行、专款专用。后阶段问题焦点仍集中资金到位情况,以及交付结算后资金解冻比例和后续使用方向。

顶点财经柯友浪指出,保交楼政治站位足够,且“保交楼/化债务/稳增长”属于同一逻辑链。保障资金到位越大、交楼比例越高,项目债务化解能力越强,将有力推动项目复工,保障2H投资增速和经济稳定。

总结来说,顶点财经柯友浪认为,这对股市意味着流动性的持续宽裕和经济基本面的环比向好可能,房地产风险持续化解。当前正是最佳投资布局期!看多上证蓄势上攻3700点!

柯友浪(执业编号:A0380621090002)简介:

顶点财经首席投顾,荣登纳斯达克时代广场大屏,新浪金牌理财师,曾任较大规模的阳光私募基金经理,曾受邀参加LME亚洲年会,拥有十余年市场经验。现任摇钱术至尊版APP常驻嘉宾,以直播、视频、专栏文章等多种形式持续和广大投资者分享专业见解。

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