来源：直通IPO

9月5日晚间，北京第四范式智能技术股份有限公司（以下简称 " 第四范式 "）更新招股说明书，高盛和中金公司担任联席保荐人。

(资料图片仅供参考)

此前，2021 年 8 月 13 日，第四范式首次向港交所递表，拟主板挂牌上市，计划募资约37.9亿。今年2月，该公司向港交所递交更新后的招股书。但在8月23日，因递交招股书6个月内未通过聆讯，第四范式IPO申请状态转为“失效”。本次已经是第四范式第三次递表。

第四范式成立于2014年9月，提供以平台为中心的人工智能解决方案，并运用核心技术开发了端到端的企业级人工智能产品，致力于解决企业智能化转型中面临的效率、成本、价值问题，提升企业的决策水平。现已广泛应用于金融、零售、制造、能源与电力、电信及医疗保健等领域。

上半年营收同比增长34.3%至10.6 亿元，但仍亏损

招股书显示，第四范式 2019-2021 年的营收分别为：4.595 亿元、9.422 亿元、20.1841 亿元；截至 2022 年 6 月 30 日止六个月，该公司营收 10.582 亿元，同比增长 34.3%。

其中，主要收入来源为先知平台与应用产品、应用开发及其他服务两大版块。据招股书，2022 上半年收入增长一方面来源于用户数目增加，另一方面则是由于先知平台及产品所产生的收入贡献增加，这一部分的收入占比从 2021 同期的 47.7% 增加至 2022 上半年的 50.2%。

得益于先知软件的收入增加，上半年第四范式的毛利率也有所提升，2019年至2021年，第四范式的毛利率分别为43.5%、45.6%和47.2%，2022 上半年为 50.0%。

尽管上半年第四范式交出了一张营收和毛利率增长的成绩单，但也难掩盖其仍处在亏损状态的事实。2019 年至 2021 年的经调整经营亏损分别为 3.17 亿元、3.86 亿元和 5.68 亿元，2022 年上半年的经调整经营亏损为 2.19 亿元，较2021年同期的2.53亿元有所收窄，经调整经营亏损率从 2021年同期的 32.1%下降至 20.8%。

和大多数人工智能企业一样，高研发是亏损的源头。根据招股书显示，2019年至 2021年，第四范式的研发费用分别为 4.16 亿元、5.65 亿元和12.49 亿元，2022 年上半年的研发费用为 5.57 亿元。2019 年至 2021 年、以及 2022 年上半年，研发开支占第四范式总收入的比例分别为 77.5%、57.3%、55.3% 和 52.7%。

可以看到，第四范式研发投入比例逐步下降。

累计融资超10亿美元，红杉、腾讯、创新工场为股东

第四范式成立于2014年9月，成立一年后，第四范式就拿到了红杉资本、金石投资数百万元的天使轮投资。

此后，第四范式以至少一年一轮的速度相继获得8轮融资，投资方中不乏创新工场、元生资本、众为资本等一线投资机构，还有中国农业银行、交通银行、中信银行、中国工商银行、中国银行、中国建设银行等中国“五大银行”。

根据公开资料显示，在上市前累计融资总额超过10亿美元。仅在2021年1月份获得的D轮融资中，第四范式就获得了7亿美元的融资。

招股书显示，IPO前，创始人戴文渊自身及透过紧密联系人吴茗（戴文渊妻子）、北京新智、范式投资、范式隐元、范式出奇及范式天琴控制41.18%股权。其中，戴文渊直接持股24.25%，通过范式投资持股14.61%，通过范式隐元持股2.31%。戴文渊为第四范式的控股股东。

主要股东中还有红杉资本中国基金合伙人周逵，腾讯、创新工场也都是其股东。